W przełomowym osiągnięciu dla branży funduszy ETF (exchange-traded fund), aktywa aktywnie zarządzanych ETF-ów osiągnęły nowy rekord, przekraczając 1 bilion dolarów na całym świecie na koniec sierpnia. Ten kamień milowy przypisuje się bardziej liberalnym regulacjom i wzrostowi innowacji produktowych.
Aktywne ETF-y, które mają na celu przewyższenie wyników indeksów benchmarkowych takich jak S&P 500, Nasdaq 100 i Russell 1000 Growth Index, odnotowały znaczące napływy, stanowiąc 30% wszystkich inwestycji w ETF-y w ostatnich latach. Dzieje się tak pomimo faktu, że aktywne ETF-y stanowią jedynie 7% globalnego rynku ETF-ów.
Matthew Bartolini, szef SPDR Americas Research w State Street (NYSE:STT), podkreślił wpływ "zasady ETF" z 2019 roku, która uprościła proces zatwierdzania aktywnych ETF-ów przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Od wprowadzenia tej regulacji, aktywa w aktywnych ETF-ach wzrosły dziesięciokrotnie.
Wzrost był szczególnie silny w tym roku, z 42% wzrostem aktywów aktywnych ETF-ów odnotowanym na dzień 31 sierpnia. Złagodzone przepisy skłoniły emitentów do opracowywania innowacyjnych produktów, od tradycyjnych ofert, takich jak BlackRock (NYSE:BLK) Large Cap Value ETF, po bardziej wyspecjalizowane fundusze, jak AdvisorShares Vice ETF, który koncentruje się na sektorach alkoholu, tytoniu i konopi.
Rynek aktywnych ETF-ów odnotował zróżnicowane wyniki, przy czym niektóre fundusze doświadczyły wysokiej zmienności. Na przykład, Ark Innovation ETF wzrósł o 152% w 2020 roku, ale następnie spadł o 23% w kolejnym roku. W 2024 roku odnotował spadek o 9,74%, w przeciwieństwie do 20% wzrostu S&P 500. ETF-y lewarowane, takie jak te powiązane z Nvidia (NASDAQ:NVDA), również wprowadziły większe ryzyko.
Dystrybucja aktywów w sektorze aktywnych ETF-ów jest skoncentrowana, przy czym 10 największych emitentów posiada 75% aktywów, jak zauważono w raporcie Morningstar. Mniejsza połowa aktywnych ETF-ów akcyjnych posiada tylko 3% całkowitych aktywów. Jack Shannon, analityk ds. badań zarządzających w Morningstar, zauważył, że ETF-y oparte na tradycyjnych metodach wyboru akcji napotkały trudności w gromadzeniu aktywów.
Pomimo nierównych wyników wśród emitentów, zainteresowanie inwestorów aktywnymi ETF-ami pozostaje silne. Badanie przeprowadzone przez Brown Brothers Harriman wykazało, że ponad 90% inwestorów ETF planuje zwiększyć swoje inwestycje w aktywne ETF-y. Tim Huver, starszy wiceprezes ds. obsługi ETF w firmie, wyraził optymizm co do przyszłego wzrostu rynku aktywnych ETF-ów, przewidując, że kolejny bilionowy kamień milowy zostanie osiągnięty szybciej niż pierwszy.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.