Investing.com -- Akcje Hermes lekko rosną, odbijając się od dziennych minimów, po tym jak Morgan Stanley zwrócił uwagę na znaczącą globalną podwyżkę cen firmy produkującej dobra luksusowe na rok 2025, co sygnalizuje silną siłę cenową.
Morgan Stanley poinformował, że Hermes podniósł swoje globalne ceny o szacunkowe 6,5% na rok 2025, co podkreśla zdolność firmy do ustalania wyższych cen w porównaniu do średniej branżowej wynoszącej około 2%. Korekty cen różnią się w zależności od regionu, z 4,5% wzrostem w Europie, 7% w USA oraz 10% zarówno w Chinach, jak i Korei Południowej dla wyrobów skórzanych.
Firma badawcza przewiduje, że podwyżka cen nie zniechęci popytu konsumenckiego ze względu na silną atrakcyjność marki Hermes i zdyscyplinowaną strategię cenową od początku pandemii.
Według Morgan Stanley, Hermes był bardziej konserwatywny w podwyżkach cen niż jego konkurenci, którzy podnieśli ceny o ponad 50% łącznie od stycznia 2020 roku, w porównaniu do około 28% w przypadku Hermes.
To zdyscyplinowane podejście, w połączeniu z nieustającą atrakcyjnością marki, sugeruje, że konsensus Visible Alpha przewidujący 10,3% wzrostu sprzedaży przy stałym kursie walutowym w 2025 roku może być zachowawczy. Własna prognoza Morgan Stanley wynosi 12,8% wzrostu.
Edouard Aubin, analityk Morgan Stanley, skomentował strategię cenową marki, mówiąc: "Spodziewamy się ograniczonego oporu w zakresie wolumenów, biorąc pod uwagę bardzo wysoką siłę cenową, nawet jeśli ceny Hermès są znacznie powyżej średniej branżowej."
Instytucja finansowa podniosła również swoją prognozę organicznego wzrostu sprzedaży (OSG) dla Hermes na czwarty kwartał 2024 roku z 11,6% do 12,6%, przewyższając konsensus Visible Alpha wynoszący 10,5%. Ta rewizja opiera się na niedawnych kontrolach kanałów, które sugerują, że momentum marki pozostaje silne, z potencjalnym przyspieszeniem na kluczowych rynkach, takich jak Wielkie Chiny.
W konsekwencji Morgan Stanley przewiduje mniejszą delewarację operacyjną i prognozuje marżę EBIT na drugą połowę 2024 roku na poziomie 39%, co prowadzi do marży całorocznej na poziomie 40,5%, która jest wyższa zarówno od ich wcześniejszych szacunków, jak i konsensusu.
W świetle tych czynników, Morgan Stanley podniósł swoją cenę docelową dla Hermes do 2 600 €, przesuwając do przodu swoją analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i implikując 10% potencjał wzrostu dla akcji. Firma utrzymuje rekomendację Overweight dla Hermes.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.