Analityk Citi podwyższył ocenę Gannett (GCI) z Sell do Neutral i otworzył 90-dniową pozytywną obserwację katalizatora dla akcji, spodziewając się pozytywnego wyniku sprawy Departamentu Sprawiedliwości (DOJ) przeciwko działalności Google (NASDAQ:GOOGL) w zakresie technologii reklamowych.
"Uważamy, że wygrana przyniosłaby wzrost wartości akcji GCI, ponieważ byłaby postrzegana jako zwiastun potencjalnych korzyści dla własnej sprawy GCI przeciwko Google (NASDAQ:GOOGL)" - stwierdzili analitycy w notatce.
Akcje Gannett wzrosły o ponad 4% w handlu przedrynkowym we wtorek.
Poza sprawą Google-DOJ, analitycy dostrzegają kilka dodatkowych potencjalnych pozytywów dla akcji GCI w ciągu najbliższych 24 miesięcy.
W szczególności, Gannett niedawno zaciągnął więcej długu, aby wyeliminować połowę swoich obligacji zamiennych, co skutkowało zwiększeniem długu niezamiennego. Zarząd zasugerował możliwość sprzedaży aktywów w celu zmniejszenia zadłużenia, a analitycy uważają, że mnożniki sprzedaży mogą przekroczyć obecne oczekiwania, co zwiększyłoby wartość kapitału własnego.
Ponadto w pierwszej połowie 2024 roku Gannett poczynił postępy w spowolnieniu spadku przychodów, a jeśli ten trend się utrzyma, firma może osiągnąć niemal płaski wzrost przychodów pod koniec 2024 lub na początku 2025 roku.
"Może to skutkować ekspansją mnożników" - zauważyli analitycy.
Z drugiej strony, analitycy wskazali spowolnienie gospodarcze jako główne ryzyko dla Gannett. W ostatniej, szczególnie dotkliwej recesji, firma odnotowała prawie 20-procentowy spadek przychodów. Jeśli następna recesja doprowadzi do zaledwie 4-procentowego spadku wyników, analitycy szacują, że kapitał własny Gannett może stanąć w obliczu spadku o prawie 3 dolary.
W skrócie, analitycy sugerują, że w optymistycznym scenariuszu, bez recesji, z dużą ugodą z Google, znaczącą sprzedażą aktywów i ekspansją mnożników, akcje Gannett mogłyby przekroczyć 12 dolarów za akcję.
Jednak w pesymistycznym scenariuszu obejmującym recesję, brak ugody z Google, brak sprzedaży aktywów i brak ekspansji mnożników, widzą "niewielką wartość kapitału własnego".
"Przy obecnej wartości kapitału własnego - nieco poniżej 5 dolarów - postrzegamy stosunek ryzyka do potencjalnych korzyści jako zrównoważony" - podkreślili.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.