Analitycy Barclays podnieśli w czwartek rating akcji Foot Locker (FL) z neutralnego do kupuj, po zaobserwowaniu dobrych wyników w drugim kwartale 2024 roku. Wskazali na "kilka kluczowych pozytywnych zmian".
Zmiany te to: konsekwentny wzrost porównywalnej sprzedaży w sklepach, który stanowi podstawę do lepszej absorpcji kosztów stałych; wzrost marży zysku na sprzedanych towarach o 0,20% (bez uwzględnienia wpływu kosztów nagród członkowskich FLX); dalsza poprawa stosunku sprzedaży do zapasów; oraz wzrost sprzedaży produktów po pełnej cenie na rynku amerykańskim, wraz ze spadkiem liczby obniżek cen.
Analitycy wspominają jednak również, że te korzystne trendy są w pewnym stopniu równoważone przez zwiększoną nieprzewidywalność po wycofaniu się firmy z różnych rynków międzynarodowych. Oczekuje się, że to wycofanie tymczasowo wpłynie na marże zysku na sprzedawanych towarach.
Ponadto planowane przeniesienie głównej siedziby Foot Locker z Nowego Jorku do St. Petersburga na Florydzie, zaplanowane na koniec 2025 r., może stanowić dodatkowe przeszkody.
"Naszym zdaniem przeniesienie głównej siedziby firmy często wiąże się z nieprzewidzianym ryzykiem związanym z przeprowadzką i prowadzeniem działalności w nowej lokalizacji, co może zakłócić regularny przepływ działalności" - ostrzegają analitycy. "Niemniej jednak decydujemy się skoncentrować na pewnych pozytywnych zmianach, jednocześnie dostrzegając możliwe przyszłe ryzyko związane z decyzjami firmy".
Analitycy są coraz bardziej przekonani, że odbudowa marż zysku na sprzedanych towarach będzie miała silniejszy wpływ w drugiej połowie 2024 r., Zwłaszcza w czwartym kwartale, gdy firma minie okres z dużą ilością przecenionych zapasów.
Uważają, że natychmiastowe pozytywne wyniki ożywienia działalności doprowadzą do wzrostu zysków i marż zysku w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy, zanim wystąpią ewentualne zakłócenia związane z przeniesieniem biura.
"Uważamy, że pozytywne wyniki FL w tym kwartale nie przyciągają uwagi, na jaką zasługują, ze względu na niepewność dotyczącą dostosowań i zmian w firmie w perspektywie średnio- i długoterminowej" - dodaje zespół Barclays.
"Biorąc pod uwagę wyraźne oznaki poprawy w głównych aspektach działalności w krótkim okresie, uważamy, że równowaga między potencjalnymi zyskami a ryzykiem przy obecnych cenach akcji jest korzystna i dlatego podnieśliśmy rating do Overweight".
Barclays podniósł również cenę docelową dla akcji FL z 27 do 34 dolarów.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony z pomocą AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.