Investing.com - W ostatnich tygodniach optymizm osiągnął szczyt na rynkach, o czym świadczą wczorajsze nowe rekordy na amerykańskich giełdach w obliczu postępów w zakresie szczepionek przeciwko COVID-19, które dają nadzieję na powrót gospodarek do normy.
Jednak perspektywa, choć lepsza niż kilka tygodni temu, pozostaje zasadniczo niepewna. To właśnie podkreślił bank UBS w opublikowanej wczoraj analizie, podkreślając w szczególności 3 kluczowe ryzyka:
- Zaostrzenie pandemii koronawirusa
- Rosnące napięcia w handlu światowym
- Nieoczekiwany wzrost inflacji
Ryzyko to jest „tak globalne i dalekosiężne, że prawdopodobnie wpłynie na zdywersyfikowany portfel międzynarodowych akcji” - czytamy w nocie.
Odnosząc się do możliwego nasilenia się pandemii, UBS zauważa, że sytuacja może się jeszcze pogorszyć (trzecia fala?) przed poprawą.
„Powtarzające się spadki wzrostu gospodarczego z powodu epidemii Covid-19 wyraźnie zaszkodzą ryzykownym aktywom, przy czym akcje ze strefy euro i rynków wschodzących są szczególnie pod presją” - czytamy w komunikacie.
Aby zabezpieczyć się konkretnie przed tym ryzykiem, bank zaleca zakup opcji sprzedaży na europejski indeks Euro Stoxx 50 lub MSCI Emerging Markets .
Twierdzą, że opcje te oferują „najlepszy stosunek kosztu do efektywności”, oferując rodzaj polisy ubezpieczeniowej przed ryzykiem spadków na tych rynkach.
Jeśli chodzi o potencjalny powrót napięć handlowych, analitycy UBS zauważają, że wojna handlowa między Chinami a USA przestraszyła rynki przez podczas prezydentury Trumpa, ale wskazali, że jego porażka nie gwarantuje, że napięcia handlowe wygasną całkowicie.
UBS podkreśla bowiem, że stosunki między Zachodem a Chinami pozostają trudne, zwłaszcza w kwestii Hongkongu, który jest możliwym punktem wyjścia do odnowienia napięć handlowych.
Aby poradzić sobie z tym ryzykiem, UBS zaleca kupowanie opcji sprzedaży na indeksy azjatyckie i europejskie, takie jak HSCEI czy francuski CAC 40 , stwierdzili analitycy.
Wreszcie, jeśli chodzi o inflację, analitycy stwierdzili, że ceny mogą wzrosnąć z powodu spowolnienia na światowych rynkach i doradzają w takim kontekście pozycjonowanie się na indeksach azjatyckich, takich jak Hang Seng czy Hang Seng China Enterprises.
Autor: David Wagner