W piątek Barclays zainicjował pokrycie Avon Protection PLC (LSE: AVON) (OTC: AVNBF) z oceną Equalweight i ceną docelową ustaloną na 14,00 GBP. Firma podkreśliła potencjał Avon do znacznego wzrostu zysku na akcję (EPS) i wolnych przepływów pieniężnych (FCF), napędzanych przez przekładnie operacyjne i działania mające na celu redukcję kosztów. Oczekuje się, że Avon przewyższy swoich europejskich konkurentów z branży obronnej, z szacowaną złożoną roczną stopą wzrostu (CAGR) dla EPS / FCF na poziomie około 35% w latach podatkowych 2024-2026, w porównaniu ze średnią rówieśników wynoszącą odpowiednio 16% i około 35%.
Barclays zwrócił uwagę, że przewidywany wzrost EPS jest wspierany przez oczekiwany wzrost marży o około 300 punktów bazowych w latach 2024-2026. Wzrost ten jest prawdopodobnie spowodowany zwiększoną dźwignią operacyjną w zakresie ochrony głowy, racjonalizacją śladu ochrony dróg oddechowych, korzyściami z arbitrażu płacowego w poszczególnych krajach i niższymi podatkami, a także zmniejszonymi kosztami odsetkowymi wynikającymi ze strategicznego skupienia się na redukcji zadłużenia.
Pomimo pozytywnych prognoz dotyczących wyników operacyjnych, Barclays zauważył, że obecna wycena Avon już odzwierciedla przewidywany wzrost. Od początku roku cena akcji Avon wzrosła o 55%, przewyższając indeks FTSE 100, który odnotował wzrost o 6%. W rezultacie akcje Avon są notowane ze znaczną premią w porównaniu zarówno do względnych, jak i bezwzględnych wskaźników wyceny.
Analiza firmy sugeruje, że chociaż fundamenty Avon są atrakcyjne w sektorze, rynek wycenił już większość potencjału wzrostu. Oczekuje się, że skupienie się Avon na poprawie marży i efektywności operacyjnej będzie kluczowym czynnikiem wpływającym na wyniki spółki w nadchodzących latach, jak podkreślono w rozpoczęciu analizy. Cena docelowa na poziomie 14,00 GBP odzwierciedla dokonaną przez Barclays ocenę wartości Avon w świetle tych czynników.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.