(PAP) Tendencja aprecjacyjna złotego w relacji do euro będzie tracić na sile, jednak EUR/PLN pozostanie w przedziale konsolidacji między 4,27 - 4,35 - oceniają eksperci. Ich zdaniem, negatywnym czynnikiem dla wycen krajowych obligacji skarbowych może okazać się podwyższona podaż papierów ze strony funduszy inwestycyjnych.
RYNEK WALUTOWY
"Aktualnie złoty jest najsilniejszy od ponad tygodnia (4,29/EUR), zachowując szansę na powiększenie zysków w krótkim terminie z celami 4,2750-4,2800/EUR. Obawiamy się jednak, iż tendencja wzrostowa wkrótce wygaśnie, a pogorszenie nastrojów inwestycyjnych na świecie oraz powrót awersji do ryzyka przesuną złotego ponownie do przedziału konsolidacji 4,30-4,34/EUR" - napisali analitycy Banku Pekao (WA:PEO).
Ich zdaniem, kurs USD/PLN, który konsoliduje się ostatnio w przedziale 3,75-3,80, w perspektywie najbliższych kilkunastu sesji powinien "zakotwiczyć w okolicy 3,75-3,85".
Przekroczenia którejkolwiek granicy przedziału konsolidacji na EUR/PLN między 4,27 a 4,35 nie spodziewają się analitycy ING Banku Śląskiego.
"Spodziewamy się, że kurs EUR/PLN utrzyma się w ramach obecnej konsolidacji (w granicach 4,27-35) co najmniej do końca tego tygodnia, a prawdopodobnie także do końca roku. Oczekiwane odbicie CPI w przyszłym roku najprawdopodobniej podtrzyma oczekiwania na podwyżki stóp mimo słabnącej koniunktury w strefie euro, czy taniejącej ropy. W perspektywie wzrostu amerykańskich ceł na towary z Chin z początkiem 2019 trudno oczekiwać jednak większego wzrostu popytu na waluty gospodarek wschodzących" - napisali w raporcie.
RYNEK DŁUGU
"Scenariusz bazowy dla rynku stopy procentowej nie uległ zmianie. Wciąż oczekiwać można stabilizacji rentowności 2-letnich obligacji w okolicy 1,55-1,60 proc., a 10-letnich blisko 3,20 proc." - twierdzi Mirosław Budzicki z PKO BP (WA:PKO).
Jego zdaniem, negatywnym czynnikiem dla rynku może być obawa przed potencjalną podażą papierów w związku z trudnościami Idea Banku i Getin Noble Banku.
"Banki mogą w ramach zarządzania płynnością decydować się na upłynnianie części portfela obligacji, ale też należy się liczyć z negatywnym efektem po stronie funduszy inwestycyjnych. Według danych Ministerstwa Finansów TFI kupiły w 2017 r. obligacje skarbowe za 7,7 mld zł, a w okresie od stycznia do września za 1,7 mld zł. W efekcie ich portfele w ostatnich miesiącach wzrosły do rekordowych 59 mld PLN. Pod wpływem widocznej przeceny obligacji korporacyjnych emitowanych przez Getin Noble Bank (WA:GNB) fundusze mogą zanotować straty nasilające proces odpływu kapitału" - napisał w raporcie strateg rynku długu PKO BP.
"W takim scenariuszu nie można wykluczyć konieczności sprzedaży przez TFI części papierów skarbowych, mimo że mają one inny profil ryzyka" - dodał.
| poniedziałek | piątek | piątek | |
| 10.05 | 16.15 | 9.40 | |
| EUR/PLN | 4,2893 | 4,2901 | 4,2966 |
| USD/PLN | 3,7725 | 3,7806 | 3,779 |
| CHF/PLN | 3,787 | 3,791 | 3,792 |
| EUR/USD | 1,137 | 1,1347 | 1,137 |
| DS1020 | 1,58 | 1,57 | 1,6 |
| DS1023 | 2,43 | 2,42 | 2,47 |
| WS0428 | 3,18 | 3,16 | 3,22 |
(PAP Biznes)