W piątek Jefferies dokonał znaczącej korekty swojej prognozy dla akcji Softcat Plc. (SCT:LN), znaczącego gracza w europejskim sektorze technologicznym. Analityk firmy obniżył rating Softcat z "Kupuj" do "Poniżej oczekiwań", powołując się na rozbieżność między obecną wyceną spółki a jej perspektywami wzrostu zysków. Towarzyszy temu obniżona cena docelowa, która obecnie wynosi 14,90 GBP, co oznacza spadek z poprzedniego poziomu 19,50 GBP.
Uzasadnienie tej zmiany koncentruje się na prognozie zysków spółki przed odsetkami i podatkami (EBIT) na lata fiskalne 2025 i 2026. Analityk zauważa, że konsensus oczekiwań dotyczących wzrostu EBIT w tych latach - wahający się między 12% a 13% - przekracza typowe cele wzrostu Softcat, które mają na celu niski dwucyfrowy wzrost zysków brutto i wysoki jednocyfrowy wzrost EBIT. Ten optymistyczny konsensus, zdaniem analityka, może prowadzić do presji na obniżenie oczekiwań dotyczących przyszłych zysków.
Obecna wycena rynkowa Softcat, która implikuje wzrost EBIT o około 20% do 25%, wyróżnia się jako szczególnie wysoka w europejskiej branży technologicznej. Jefferies sugeruje, że biorąc pod uwagę prognozowane ryzyko, ta wycena premium wydaje się podatna na zagrożenia.
Aby ustalić nową cenę docelową, Jefferies zastosował założenia dotyczące zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) dostosowane do tych stosowanych w przypadku Bytes, innej spółki z sektora. To porównanie i dostosowanie doprowadziło do obniżenia ceny docelowej do 1490 pensów. Analityk firmy podkreślił znaczenie ponownej kalibracji oczekiwań, aby odzwierciedlić bardziej zrównoważoną ocenę trajektorii wzrostu Softcat i wskaźników wyceny.
Inwestorzy i obserwatorzy rynku będą prawdopodobnie uważnie monitorować wyniki i wycenę Softcat w następstwie tej zmiany ratingu, ponieważ firma porusza się po oczekiwaniach ustalonych na nadchodzące lata fiskalne.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.