W czwartek Bernstein SocGen Group podniósł cenę docelową dla Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Ltd. (NYSE: TSM) do 200,00 USD, z wcześniejszych 150,00 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Outperform dla akcji.
Korekta odzwierciedla oczekiwania, że przychody firmy i zysk na akcję (EPS) przewyższą prognozy na 2024 r., napędzane wysokim popytem na telefony z wyższej półki i zaawansowane węzły.
Firma przewiduje 25% wzrost całorocznych przychodów TSMC w USD i 28% wzrost EPS w 2024 roku. Wzrost ten przypisuje się kilku czynnikom, w tym pełnemu wykorzystaniu mocy produkcyjnych w węzłach N3 i N5 oraz nieoczekiwanemu wzrostowi sztucznej inteligencji (AI) w smartfonach.
Dodatkowo, potencjalna podwyżka cen, wcześniejsze uruchomienie Lunar Lake i zwiększony popyt na technologię Chip on Wafer on Substrate (CoWoS) firmy mają przyczynić się do 26% wzrostu EPS w 2026 roku.
Analityk zauważa, że niedobór CoWoS prawdopodobnie doprowadzi do zwiększenia przychodów z opakowań i wafli w miarę wzrostu wydajności. Ponadto przewiduje się, że uruchomienie Lunar Lake trzy miesiące przed planowanym terminem zwiększy popyt na węzły N3 i N6, podczas gdy korzystna zmiana w ofercie produktów i bazie klientów może wspierać wzrost cen. Oczekuje się, że te wydarzenia spowodują wzrost przychodów o 20% w 2025 r. i dalszy wzrost EPS ze względu na wzrost marży technologii N3.
Pomimo potencjalnego spadku outsourcingu ze strony Intela, oczekuje się, że TSMC utrzyma średni wzrost EPS do 2026 r., wspierany przez przyjęcie N2 przez AMD jako dodatkowego wczesnego użytkownika poza Apple. Raport wspomina również o bieżących planach dotyczących Panther Lake Intela, wskazując, że TSMC prawdopodobnie zachowa niektóre wspierające płytki.
Prognoza wydatków kapitałowych TSMC na 2024 r. została nieznacznie skorygowana w górę ze względu na inwestycje CoWoS, ale prognozy na lata 2025 i 2026 pozostają niezmienione. Wycena firmy wzrosła w ostatnich miesiącach, ale nadal jest notowana z dyskontem około 25% w porównaniu do indeksu branży półprzewodników (SOX), co analityk uważa za rozsądne, biorąc pod uwagę szybki wzrost zysków i widoczność. Cena docelowa odpowiada 20-krotnemu wskaźnikowi P/E, który firma uważa za bardzo rozsądny.
W innych niedawnych wiadomościach, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) zaraportowała mieszane wyniki za I kwartał 2024 r., z sekwencyjnym spadkiem przychodów o 5,3% w dolarach NT i 3,8% w USD, przy jednoczesnym wzroście marży brutto do 53,1%. Prognozuje się, że przychody spółki w II kwartale wyniosą od 19,6 mld USD do 20,4 mld USD, a marża brutto od 51% do 53%.
Ostatnie wydarzenia obejmują podniesienie ceny docelowej TSMC przez Morgan Stanley ze względu na silny popyt na półprzewodniki AI firmy Apple, podczas gdy Susquehanna podniosła cenę docelową, powołując się na wiodącą pozycję TSMC w branży w węzłach półprzewodnikowych N3, N4 i N5. Citi również podniosło cenę docelową TSMC, odzwierciedlając silną pozycję rynkową firmy i przewidywany wzrost popytu na procesory graficzne / akceleratory AI i urządzenia brzegowe AI.
Oczekuje się, że technologia N2 TSMC, która ma być liderem w dziedzinie energooszczędnych obliczeń, rozpocznie produkcję seryjną w 2025 r., a procesory AI mają znacząco napędzać wzrost przychodów w nadchodzących latach.
InvestingPro Insights
Optymistyczne prognozy Bernstein SocGen Group dotyczące Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Ltd. (NYSE: TSM) znajduje odzwierciedlenie w kilku kluczowych wskaźnikach InvestingPro. Z solidną kapitalizacją rynkową wynoszącą 786,9 mld USD i wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) zbliżonym do 29,67 za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., TSMC jest liderem w branży półprzewodników. Wzrost przychodów spółki w tym samym okresie wykazuje niewielki spadek o -1,56%, jednak kwartalny wzrost przychodów przedstawia imponujący wzrost o 16,52% w I kwartale 2024 r., co wskazuje na mocny początek roku.
Wskazówki InvestingPro sugerują, że marża zysku brutto TSMC w wysokości 53,57% i marża zysku operacyjnego w wysokości 41,82% za ostatnie dwanaście miesięcy od 1. kwartału 2024 r. wskazują na wydajność i siłę cenową firmy na rynku. Dodatkowo, znaczna łączna stopa zwrotu z cen od początku roku na poziomie 73,76% podkreśla pozytywny sentyment rynku do wyników akcji TSMC. Inwestorom poszukującym dalszych wskazówek, InvestingPro oferuje dodatkowe porady dotyczące poruszania się po danych finansowych TSMC i trendach rynkowych.
Dla tych, którzy chcą zagłębić się w kondycję finansową i potencjał akcji TSMC, InvestingPro zapewnia bardziej kompleksową analizę i wskazówki, które mogą być kluczowe przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Skorzystaj z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać dodatkowe 10% zniżki na roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro i Pro+ i uzyskać dostęp do bogactwa wiedzy, którą ma do zaoferowania InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.