(PAP) Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 9 grudnia, obniżyli cenę docelową dla PGNiG do 4,84 zł z 5,03 zł, jednocześnie podtrzymali rekomendacje "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy cenie 4,75 zł za akcję.
"Mimo spodziewanego osłabienia wyników w 2015 roku zalecamy nadal trzymanie akcji PGNiG w związku z deklaracją wypłaty dywidendy oraz utrzymaniem stabilnych wolumenów wydobycia ropy naftowej w średnim terminie" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazują, że w nadchodzącym roku PGNiG będzie musiał zmierzyć się dwoma niekorzystnymi czynnikami w postaci liberalizacji rynku gazu oraz niższych cen ropy naftowej.
Ich zdaniem, niższe średnie ceny ropy w 2015 r. przełożą się na spadek wyniku w segmencie wydobywczym rok do roku.
"Niemniej jednak zakup nowych aktywów wydobywczych w Norwegii i związany z tym wzrost wolumenów, będzie do pewnego stopnia czynnikiem amortyzującym obniżenie rentowności wydobycia i zapewni nadal generowanie dodatnich przepływów na tej działalności" - dodano w raporcie.
Zdaniem analityków, renegocjacja cen z Gazpromem, w przypadku uzyskania obniżki, będzie czynnikiem wspierającym rentowność obrotu.
"Niemniej jednak, należy się liczyć cały czas z istniejącymi ryzykami dla spółki w postaci kontraktu LNG oraz rosnącej konkurencji na rynku gazu" - napisano.
Analitycy prognozują, że spółka w 2014 roku osiągnie przychody ze sprzedaży o wartości 32,3 mld zł, EBITDA wyniesie 6,18 mld zł, a zysk netto 2,59 mld zł. Ich zdaniem, w roku 2015 wyniki te osiągną kolejno 32,48 mld zł, 5,87 mld zł oraz 2,21 mld zł.