Investing.com -- To będzie ważny tydzień dla rynków. W środę Rezerwa Federalna może zdecydować o wstrzymaniu kampanii podwyżek stóp procentowych, która rozpoczęła się 15 miesięcy temu, ale kluczowy może się tu okazać wtorkowy odczyt inflacji w USA. Europejski Bank Centralny i Bank Japonii również zwołują posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej, podczas gdy dane z Chin mogą wzmocnić oczekiwania dotyczące uruchomienia bodźców.
- Dzień decyzji Fed
Oczekuje się, że Fed podejmie decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie na zakończenie swojego dwudniowego spotkania politycznego w środę; inwestorzy zaś skupiają swoją uwagę na wykresie punktowym, który przedstawia oczekiwania decydentów, co do przyszłego kierunki polityki pieniężnej.
Kilku decydentów Fed zasygnalizowało, że pauza nie powinna być traktowana, jako znak, że stopy procentowe osiągnęły już szczyt, ale rynki wyceniają kolejną podwyżkę o 25 punktów bazowych w lipcu przed obniżką o podobnej wielkości do grudnia.
Ostatnie dane gospodarcze malują mieszany obraz gospodarki USA; inflacja jest umiarkowana, ale pozostaje znacznie powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2%. Jednocześnie, gospodarka dodała znacznie więcej miejsc pracy, niż przewidywano, bo 339 000 w maju, nawet, gdy wzrost płac spowolnił.
Fed obserwuje również wpływ zawirowań w systemie bankowym na gospodarkę i zasugerował, że ostrzejsze standardy kredytowe mogą pomóc w powstrzymaniu inflacji, zmniejszając potrzebę agresywnego zacieśniania polityki pieniężnej.
- Majowe dane na temat inflacji
Fed będzie miała pod ręką najnowszy raport o inflacji w USA, kiedy rozpocznie swoje posiedzenie we wtorek.
Oczekuje się, że podstawowe ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,3% m/m po wzroście o 0,4% w kwietniu. Podobnie oczekuje się, że inflacja bazowa, która wyklucza zmienne koszty żywności i paliwa wzrosła o 0,4% miesiąc do miesiąca.
Uczestnicy rynku będą uważnie przyglądać się raportowi o inflacji w poszukiwaniu oznak, że podwyżki stóp procentowych zaordynowane przez Fed nadal chłodzą inflację nie szkodząc poważnie wzrostowi.
Kalendarz ekonomiczny zawiera również majowe dane dotyczące inflacji cen producentów, które poznamy w środę; następnie w czwartek ukażą się dane na temat sprzedaży detalicznej za maj wraz z cotygodniowym raportem na temat liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych składanych po raz pierwszy.
- Giełdy
Amerykańskie akcje pokonały obawy przed recesją, kryzysem bankowym i gwałtownym wzrostem rentowności obligacji skarbowych, rosnąc o 20% w stosunku do październikowych minimów – to jedna z definicji hossy.
Ponad 20% wzrost z bessowych spadków w przeszłości zwiastował dalsze wzrosty cen akcji.
Rajd akcji spółek o dużej kapitalizacji, lepszy niż oczekiwano sezon zysków i oczekiwania, że Fed zbliża się do końca cyklu podwyżek stóp jak dotąd, w tym roku, wspierały amerykańskie akcje, pomimo obaw o perspektywę recesji i utrzymującą się inflację.
„Widzimy oznaki, że gospodarka będzie bardziej odporna na przeciwności” — powiedział agencji Reuters - Tim Murray strateg rynku kapitałowego działu wieloaktywowego T. Rowe Price. „Istnieje powód by sądzić, że pesymizm, który widzieliśmy na początku roku ustępuje silniejszemu, niż oczekiwano rynkowi”.
- Posiedzenia banków centralnych
Po decyzji Fed, swoje posiedzenie odbędzie Europejski Bank Centralny i prawdopodobnie podąży inną drogą, niż jego amerykański odpowiednik. Rynki są przygotowane na kolejną podwyżkę stóp procentowych o ćwierć punktu i podobną spodziewaną w lipcu.
EBC zwolnił tempo podwyżek stóp procentowych do 25 punktów bazowych na majowym posiedzeniu po serii ruchów o 75 i 50 punktów bazowych.
Prezes EBC - Christine Lagarde powiedziała w zeszły poniedziałek, że jest za wcześnie, aby mówić o szczycie inflacji bazowej i potwierdziła, że stopy procentowe będą musiały zostać ponownie podwyższone.
Inflacja w strefie euro wynosi obecnie 6,1%, czyli wciąż ponad trzykrotnie więcej, niż zakładany przez EBC cel: 2%, niemniej spadła ze szczytowego poziomu 10,6% w październiku ubiegłego roku.
Tymczasem, powszechnie oczekuje się, że Bank Japonii nie wprowadzi żadnych zmian w polityce pieniężnej podczas swojego piątkowego spotkania po tym, jak niedawno mianowany gubernator Kazuo Ueda wskazał, że ultra luźna polityka będzie obowiązywać do czasu, aż wzrost płac i inflacja będą stabilne i zrównoważone.
- Dane z Chin
W czwartek, Chiny mają opublikować majowe dane dotyczące cen nowych domów, bezrobocia, produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej. Ostatnie dane wskazują, że ożywienie gospodarcze po COVID traci na sile.
Akcje deweloperów zwyżkowały podczas ostatnich sesji w związku ze spekulacjami na temat nowego pakietu wsparcia dla nieruchomości.
Dane z zeszłego tygodnia pokazujące ogromną stratę w majowym eksporcie Chin spowodowały niewielki uszczerbek na rynkach, ponieważ inwestorzy zakładają, że słaby odczyt wzmacnia argumenty za uruchomieniem bodźców.
Raport przygotowany przy współpracy z agencją Reuters