BitHub.pl - Najbliższy tydzień na rynkach będzie mijał w cieniu trzech głównych wydarzeń makro. Będą to dane o inflacji z USA, ważne odczyty koniunkturalne z Chin oraz decyzja Europejskiego Banku Centralnego, która (wyjątkowo) poprzedzi decyzję Fedu w przyszłym tygodniu. Rynek spodziewa się podwyżki o 25 pb ale słabnące dane makro z gospodarek zachodu i zapaść w niemieckim przemyśle sugerują, że Lagarde może utrzymać stopy bez zmian – w takiej sytuacji prawdopodobnie spadki na {{1|eueurolarze}} pogłębiłby się. Na taki scenariusz sugerowało też kilka anonimowych źródeł Bloomberga. Głównym tematem rynków stała się przyszła trajektoria inflacji, którą ponownie podsycać mogą zwyżki cen ropy. Popatrzmy na kalendarz i bieżące 'prodolarowe’ dane.
Kalendarium
- Poniedziałek: Podaż pieniądza i nowe kredyty w Chinach, Inflacja PPI / CPI w Norwegii, Produkcja przemysłowa i bezrobocie w Turjcji, Produkcja przemysłowa Włoch
- Wtorek: Indeks konsumentów i biznesu w Australii, dane z rynku pracy w Wielkiej Brytanii, inflacja HICP w Hiszpanii, indeks klimatu inwestycyjnego ZEW z Niemiec,
- Środa: Bilans handlowy i produkcja przemysłowa w Wielkiej Brytanii, wskaźnik przyszłej inflacji w Polsce wg. BIEC, sprzedaż detaliczna w strefie euro, inflacja bazow i CPI z USA
- Czwartek: Zamówienia w japońskim przemyśle i wytwórstwie, inflacja CPI Szwecji, ceny producentów w Szwajcarii, decyzja ws. stóp procentowych EBC / konferencja prasowa Christine Lagarde, inflacja producentów PPI i sprzedaż detaliczna w USA
- Piątek: Ceny nieruchomości, inwestycje w aglomeracjach i sprzedaż detaliczna w Chinach, inflacja CPI w Polsce, bilans handlu zagranicznego strefy euro, produkcja sprzedana Kanady i produkcja przemysłowa Stanów Zjednoczonych / oczekiwania inflacyjne i indeks nastrojów konsumentów wg. Uniwersytetu Michigan
Nowe dane z gospodarki – Fed, BofA i EPFR Global
- Dług rządu federalnego USA wzrósł o 12,7% r/r w II kw.
- Cakowite zadłużenie firm z sektora niefinansowego wzrosło o 6,3% r/r w II kw.
- Gospodarstwa domowe zwiększyły zadłużenie o 2,7% r/r w II kw.
- Szacowana wartość amerykańskich gospodarstwa domowych wzrosła do rekordowych 154,28 bln USD w II kw.
- Wartość amerykańskiego rynku nieruchomości wzrosła o 2,5 bln USD w II kw.
- Kapitalizacja rynku akcji wzrosła o 2,6 bln USD w II kw. roku
- Przewodniczący FDIC wskazał, że ewidentnie zaostrzają się standardy kredytowe. Liczba banków na liście 'obserwacyjnej’ bez zmian na poziomie 43 instytucji.
- Depozyty bankowe w USA spadły piąty kwartał z rzędu, spadając o 0.5% w Q2 2023.
- Niezrealizowane straty banków amerykańskich na papierach wartościowych wzrosły o 8,3% w II kw. 2023 r. do 558,4 mld USD.
- Marża odsetkowa netto banków w USA spadła drugi kwartał z rzędu, ale pozostaje wyższa niż rok wcześniej.
- Zyski amerykańskich banków spadły o 11,3% do 70,8 mld USD w II kw. 2023 r., Ale mniej więcej na tym samym poziomie po wyłączeniu skutków niedawnych przejęć upadłych banków.
- FDIC wskazało, że obniżenie oceny kredytowej First Republic napędziło jego upadek i odebrało możliwość korzystania z okna pożyczkowego Fedu
Źrdo: BlackRock Investment Institute
BofA i EPFR – rośnie dolar
- Akcje rynków wschodzących odnotowały pierwszy odpływ od 9 tygodni, a rynki w Japonii największy odpływ od maja.
- Wskaźnik byków i niedźwiedzi Bank of America spadł do 4 z 4.4 poprzednio sygnalizując spore ochłodzenie sentymentów
- W ostatnim tygodniu 2,2 mld USD wyniosły napływy do akcji, 4 mld USD napływu do obligacji, 700 mln USD odpłynęło z rynku złota o środy (dane EPFR Global)
- 68,4 mld USD wpłynęło do gotówki, napędzając indeks dolara (największy napływ od 9 tygodni)
- Fundusze rynku pieniężnego osiągnęły nowy rekordowy poziom 5,62 bln USD wg. danych ICI
- Wg. danych Lipper fundusze pożyczkowe odnotowały prawie 97 mln USD wpływu, przy blisko 250 mln USD napływów do wysokoprocentowych obligacji (high-yield bonds)
- Sektor technologiczny odnotował pierwszy odpływ od 11 tygodni, a telekomunikacja największy odpływ od września 2022 r. (Bank of America)
- Handel opcjami SOFR nie przewiduje już więcej podwyżek stóp Fed w tym roku. Premia za pozycję wyniosła około 1 miliona USD.