Zawirowania polityczne we Francji doprowadziły do znacznego spadku na krajowych rynkach finansowych, a indeks CAC 40 odnotował największą tygodniową stratę od ponad dwóch lat. Po nieoczekiwanym wezwaniu prezydenta Emmanuela Macrona do rozpisania przedterminowego głosowania, eurosceptyczny Narodowy Rajd, kierowany przez Marine Le Pen, objął prowadzenie w sondażach opinii publicznej.
Zmiana ta, w połączeniu z nowym sojuszem partii lewicowych, zwiększyła obawy inwestorów o możliwość wdrożenia przez skrajnie prawicowego premiera nacjonalistycznej polityki gospodarczej o wysokich wydatkach.
Indeks CAC 40 spadł do najniższego poziomu od stycznia, notując 6% spadek tylko w tym tygodniu. Akcje spółek o średniej kapitalizacji, często bardziej wrażliwe na krajowe zmiany gospodarcze, odnotowały jeszcze gwałtowniejszy spadek o 9%, najbardziej wyraźny od czasu zakłóceń na rynku spowodowanych pandemią w marcu 2020 roku.
Szczególnie ucierpiały instytucje finansowe, a główne banki, takie jak BNP Paribas (EPA:BNPP), Credit Agricole (EPA:CAGR) i Societe Generale (EPA:SOGN), odnotowały w tym tygodniu ponad 10% spadki cen akcji. Według danych London Stock Exchange Group oznacza to około 19 miliardów dolarów straty w kapitalizacji rynkowej od zeszłego piątku.
Niepewność polityczna wywarła również presję na francuskie obligacje skarbowe. Spread pomiędzy francuskimi i niemieckimi 10-letnimi kosztami pożyczek wzrósł do 78 punktów bazowych w dniu dzisiejszym, co jest poziomem niespotykanym od czasu kryzysu w strefie euro w 2012 roku. Spread ten wskazuje na wyższe premie, jakich inwestorzy żądają obecnie za posiadanie francuskich obligacji skarbowych w porównaniu z niemieckim benchmarkiem.
Koszt pożyczki dla rządu francuskiego przewyższył koszt pożyczki dla rządu portugalskiego na okres 10 lat, co nie miało miejsca od co najmniej 2005 roku. Analitycy UBS zauważają, że chociaż szersze spready mogą stanowić okazję do zakupu, inwestorzy prawdopodobnie przyjmą ostrożne stanowisko, dopóki nie będzie większej jasności co do wyników wyborów i potencjalnej polityki fiskalnej.
Euro było kolejną ofiarą ostatnich wydarzeń politycznych, tracąc w tym tygodniu około 1% w stosunku do dolara, funta brytyjskiego i franka szwajcarskiego, osiągając blisko dwuletnie minima w stosunku do funta. Zmienność waluty jest oczywista, a jednomiesięczna zmienność opcji zarówno w stosunku do dolara, jak i funta jest najwyższa od ponad roku.
Wśród tych reakcji rynkowych gwałtownie wzrosły koszty ubezpieczenia długu Francji przed niewypłacalnością. Pięcioletni swap ryzyka kredytowego Francji wzrósł dziś do 36 punktów bazowych, z zaledwie 24 punktów bazowych 7 czerwca, osiągając poziomy niespotykane od czasu pandemii, a wcześniej wyborów prezydenckich w 2017 r., kiedy pojawiły się obawy o prezydenturę Le Pen.
Inwestorzy i uczestnicy rynku przygotowują się na potencjalnie bardziej znaczące wahania w miarę rozwoju sytuacji politycznej we Francji.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.