Investing.com - Ostateczne dane o inflacji w USA za marzec zostaną opublikowane dziś po południu i będą bez wątpienia najważniejszą publikacją makroekonomiczną tygodnia, z potencjalnie silnym wpływem na rynki finansowe na całym świecie.
Dane te mogą okazać się decydujące dla określenia oczekiwań dotyczących obniżki stóp procentowych przez Fed, biorąc pod uwagę, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w czerwcu wynosi nieco ponad 50%, zgodnie z barometrem stóp procentowych Investing.com.
Z perspektywy akcji, wyższy niż oczekiwano wskaźnik CPI może oznaczać cofnięcie w czasie, gdy wielu obawia się, że akcje poszły za daleko i za szybko, podczas gdy niższe niż oczekiwano dane mogą doprowadzić do "przyspieszenia wzrostu akcji" poprzez zwiększenie prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Fed w czerwcu, według JP Morgan.
Należy zauważyć, że marcowy wskaźnik cen konsumpcyjnych ma wzrosnąć o 0,3% w ujęciu miesięcznym i o 3,4% rok do roku, zgodnie z konsensusem opublikowanym w kalendarzu ekonomicznym Investing.com. Bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, ma wzrosnąć o 0,3% i 3,7% odpowiednio w ujęciu miesięcznym i rocznym.
Aby pomóc inwestorom przygotować się na to ważne wydarzenie, analitycy JP Morgan opracowali 5 scenariuszy i ich potencjalny wpływ na S&P 500.
Scenariusz 1: Miesięczny, bazowy CPI powyżej 0,4% (prawdopodobieństwo 10%)
Według JPMorgan (NYSE:JPM), wyższy niż oczekiwano wskaźnik cen konsumpcyjnych może doprowadzić do znacznego spadku akcji, co odpowiada stracie od 1,75% do 2,5%. Jeśli S&P 500 spadnie o ponad 2%, będzie to pierwszy taki spadek od ponad roku, od lutego 2023 r., czytamy w nocie. Rentowności obligacji poszybowałyby w górę. "Efektem końcowym może być stłumienie wszystkich oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych w 2024 r. z implikowanym zwiększonym prawdopodobieństwem podwyżek stóp" - powiedział JPMorgan.
Scenariusz 2: Miesięczny bazowy wskaźnik CPI między 0,3% a 0,4% (prawdopodobieństwo 35%)
Podstawowy odczyt zgodny lub nieco wyższy może prowadzić do szerokiego zakresu wyników, w zależności od tego, jak rynki przyjmą raport. JPMorgan prognozuje, że S&P 500 może wzrosnąć o ćwierć punktu procentowego lub stracić do 1%.
Scenariusz 3: Miesięczny podstawowy wskaźnik CPI między 0,2% a 0,3% (prawdopodobieństwo 37,5%)
Nieco poniżej konsensusu CPI może oznaczać, że S&P 500 może dodać do pół punktu procentowego lub stracić do 1%. JPMorgan oczekuje jednak, że inwestorzy przeanalizują szczegóły raportu, w szczególności w poszukiwaniu oznak dezinflacji w kosztach mieszkaniowych. "Podczas gdy gwałtowny wzrost cen towarów jest z pewnością otrzeźwiający pod względem zdolności do filtrowania cen bazowych, mieszkania pozostają jednym z najbardziej upartych aspektów cen bazowych i największą wagą" - napisał bank.
Scenariusz 4: Miesięczny bazowy CPI między 0,1% a 0,2% (prawdopodobieństwo 15%)
Publikacja znacznie poniżej konsensusu, pokazująca niespodzianki w wielu segmentach, w tym w transporcie i odzieży, oznaczałaby, że S&P 500 mógłby wzrosnąć do poziomu między 1,25% a 1,75%. Rentowności obligacji spadłyby. Wzrosłyby oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w czerwcu. To wsparłoby akcje, zwłaszcza cykliczne, w "rajdzie wszystkiego" - według JPM.
Scenariusz 5: Miesięczny bazowy wskaźnik CPI poniżej 0,1% (prawdopodobieństwo 2,5%)
Bardzo silna niespodzianka w dół w inflacji bazowej może wywołać wzrost indeksu S&P 500 w przedziale od 1,5% do 2%. "Rentowności obligacji doświadczyłyby znacznego spadku, a 10-letnia rentowność spadłaby o 20 punktów bazowych lub więcej; z kolei inwestorzy mogliby wykorzystać tę dynamikę, aby zepchnąć 10-letnią rentowność poniżej 4% w kolejnych dniach" - czytamy w nocie. "Tak duża niespodzianka w dół powinna dać zielone światło dla obniżki stóp procentowych w czerwcu.
INVESTINGPRO KOD RABATOWY: ACTUPRO
Potrzebujesz pomocy w poruszaniu się po rynkach? InvestingPro jest dla Ciebie! Niezależnie od tego, czy szukasz skutecznych porad giełdowych pod klucz, czy narzędzi, które pomogą Ci samodzielnie wybrać odpowiednie akcje, InvestingPro ma coś dla Ciebie.
Znajdziesz tu strategie AI, ekskluzywne wskaźniki, historyczne dane finansowe, profesjonalne wiadomości i wiele innych usług, które pomogą Ci być o krok przed rynkami i wiedzieć, które akcje kupić, a których unikać.
Teraz, przez ograniczony czas, czytelnicy naszych artykułów mogą skorzystać z 10% zniżki na 1- i 2-letnie subskrypcje Pro i Pro+, używając kodu promocyjnego "ACTUPRO", który należy wpisać na stronie płatności.