Investing.com - Podczas gdy, z powodu słabych danych makro w USA, rynki wycofują swoje oczekiwania co do tego, kiedy i ile razy Federalny Bank Rezerwy (Fed) podniesie stopy procentowe, Goldman Sachs ostrzegł w czwartek, że inwestorzy mogą nie doceniać innych czynników sugerujących, że polityka zostanie zaostrzona.
Analitycy zauważyli, że ceny rynkowe przyszłych podwyżek niedawno spadły na skutek słabszych danych o wzroście i inflacji, sygnalizując, że Fed może kontynuować proces normalizacji bilansu i w bliskiej przyszłości zmniejszyć optymizm w zakresie środków łagodzenia fiskalnego realizowanych przez administrację Trumpa.
Kontrakty futures na funduszu Fed wzmocniły oczekiwania na pierwszą podwyżkę stóp procentowych na lipiec (z czerwca) i zmniejszyły prawdopodobieństwo dwóch wzrostów w tym roku o ok. 27%.
"Ale rynki mogą nie docenić trzech czynników wskazujących na ciągłe podwyżki", ostrzegają eksperci w aktualizacji Fed:
1. Pomimo wyższych stóp na funduszu Fed, nasze FCI (indeks warunków finansowych) złagodziły się w ostatnich miesiącach, ponieważ globalny wzrost wygląda teraz odporniej niż wcześniej.
2. Nie tylko pozytywne aspekty programu Trumpa odnośnie wzrostu, ale również negatywne (zwłaszcza widmo protekcjonizmu) ustępowały w ostatnich miesiącach.
3. Praktycznie problem luki na rynku pracy zniknął.