Inwestorzy stoją w obliczu nowej fali globalnej zmienności rynkowej w obliczu rosnących obaw o perspektywy gospodarcze Stanów Zjednoczonych i historycznie słabego września dla akcji. Niepokój ten doprowadził do odejścia od krótkotrwałego optymizmu, że cięcia stóp procentowych w USA mogą przyspieszyć wzrost, a ostatnie słabe dane dotyczące produkcji w USA i oczekiwanie na potencjalnie rozczarowujące dane o zatrudnieniu w USA w dalszej części tego tygodnia napędzają nowe wyprzedaże na rynku.
We wtorek indeks S&P 500 odnotował znaczny spadek o ponad 2%, podczas gdy w środę japoński indeks Topix odnotował największy dzienny spadek od początku sierpnia, spadając o 3,7%. Europejskie akcje również odnotowały spadek. Jednocześnie indeks VIX, który mierzy oczekiwaną zmienność amerykańskich akcji, osiągnął najwyższy poziom od miesiąca, wskazując na zwiększone poczucie niepokoju na rynku.
Szef działu makro w Lombard Odier skomentował zmianę nastrojów rynkowych, zauważając, że nową obawą jest głębokość przewidywanego spowolnienia gospodarczego. Nastroje te znajdują odzwierciedlenie w wynikach różnych klas aktywów.
Na przykład akcje spółek technologicznych, które były faworytami inwestorów, odnotowują obecnie znaczne straty. Akcje Nvidii spadły we wtorek o 9,5%, co stanowi rekordową jednodniową stratę wartości rynkowej dla amerykańskiej spółki, podczas gdy holenderska firma półprzewodnikowa ASML Holdings odnotowała w środę spadek o około 5%.
Inwestorzy dokonują również ponownej oceny swoich pozycji w różnych rodzajach aktywów. Rynki akcji wcześniej wyceniały solidne zyski spółek, podczas gdy dług publiczny odnotował wzrost ze względu na oczekiwania głębokich cięć stóp procentowych w USA i zwiększone ryzyko recesji.
Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich od czterech miesięcy wykazuje tendencję spadkową i wynosi obecnie około 3,8%, a rentowność niemieckich Bundów oddaliła się od jednomiesięcznych maksimów osiągniętych w poniedziałek.
BCA Research doradziło klientom sprzedaż akcji i kupno obligacji w oczekiwaniu na potencjalny punkt zwrotny recesji. Tymczasem oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe 18 września, a rynki wyceniają 43% szans na cięcie stopy funduszy o 50 punktów bazowych. Pomimo zamieszania, wysokodochodowe obligacje korporacyjne odnotowały wzrost o 2.5% od czasu ich krótkiego spadku na początku sierpnia.
Zarządzający funduszem kredytowym w Ninety One wyraził ostrożność w odniesieniu do amerykańskich obligacji wysokodochodowych ze względu na ich wrażliwość na wstrząsy gospodarcze i obawy o przeszacowanie. Rynki walutowe również stoją w obliczu niestabilności, a spekulanci stawiają około 9 miliardów dolarów na spadek dolara w stosunku do głównych walut - pozycja, która może prowadzić do większej zmienności lub dalszego wpływu na akcje amerykańskie, jeśli okaże się trafna.
Indeks zmienności walutowej zbliża się do poziomów obserwowanych na początku sierpnia, a jeśli nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA będą lepsze niż oczekiwano, dolar może się umocnić, potencjalnie powodując szybkie wycofanie krótkich pozycji, co miałoby wpływ na waluty takie jak funt brytyjski.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.