Oczekuje się, że ostatnia gołębia postawa amerykańskiej Rezerwy Federalnej, zasygnalizowana przez prezesa Fed Jerome'a Powella podczas sympozjum w Jackson Hole w Wyoming, zapewni Bankowi Japonii (BOJ) nieco wytchnienia w zarządzaniu słabym jenem. Po ogłoszeniu przez Powella zbliżających się cięć stóp procentowych w celu ochrony rynku pracy nastąpił wzrost jena w stosunku do dolara, co wskazuje na potencjalne zamknięcie luki stóp procentowych między USA a Japonią.
Zmiana ta nastąpiła po oświadczeniu gubernatora BOJ Kazuo Uedy w parlamencie, że BOJ monitoruje niestabilność rynku, ale pozostaje zdecydowany podnieść stopy procentowe, jeśli inflacja konsekwentnie zbliża się do celu 2%. Aprecjacja jena jest pożądanym zjawiskiem dla BOJ, który stanął w obliczu presji politycznej, aby przeciwdziałać negatywnym skutkom deprecjacji waluty na koszty importu, zwłaszcza żywności i paliwa.
Jednak droga BOJ do wyższych stóp procentowych jest pełna niepewności, zwłaszcza że podejście Japonii kontrastuje z globalną tendencją do obniżek stóp procentowych. BOJ postępuje ostrożnie po tym, jak doświadczył zakłóceń na rynku po podwyżce stóp w lipcu. Gubernator Ueda podkreślił znaczenie czujności w obliczu ciągłej zmienności rynku, przyznając, że znaczące ruchy rynkowe mogą wpłynąć na decyzje polityczne poprzez wpływ na prognozy inflacji.
Krajobraz polityczny w Japonii dodaje kolejną warstwę złożoności, z premierem Fumio Kishidą przygotowującym się do rezygnacji i trwającym wyścigiem o przywództwo w partii rządzącej. Podczas gdy wielu kandydatów popiera strategię umiarkowanych podwyżek stóp procentowych przez BOJ, stanowisko nowego lidera w sprawie wyższych kosztów pożyczek na niestabilnych rynkach pozostaje niejasne.
Były członek zarządu BOJ Makoto Sakurai wyraził sceptycyzm co do możliwości kolejnej podwyżki stóp w tym roku, sugerując, że BOJ może być ograniczony do czasu ustabilizowania się wewnętrznej sytuacji politycznej w Japonii. Ostatni sondaż Reutersa wskazuje, że choć ekonomiści spodziewają się kolejnej podwyżki stóp BOJ w 2024 r., to są podzieleni co do tego, czy nastąpi ona w październiku czy grudniu.
Niespodziewana decyzja BOJ o podniesieniu stóp procentowych w lipcu i sygnały o kolejnych podwyżkach wywołały znaczące reakcje rynkowe, skłaniając zastępcę BOJ do zapewnienia, że żadne dodatkowe podwyżki nie nastąpią, dopóki rynki się nie ustabilizują. Pomimo tego, źródła bliskie BOJ sugerują, że bank centralny nie spieszy się z podwyżkami stóp, ale pozostaje skoncentrowany na długoterminowej strategii podnoszenia kosztów finansowania zewnętrznego.
Dyrektor generalny DeepMacro, Jeffrey Young, którego firma specjalizuje się w analizie ekonomicznej opartej na sztucznej inteligencji, zinterpretował komentarz BOJ jako wskazujący na utrzymujące się pozytywne stanowisko w sprawie inflacji, co sugeruje możliwość kolejnej podwyżki stóp do końca roku, o ile nie dojdzie do zakłóceń na rynku.
Niektórzy analitycy wyrażają jednak obawy o siłę japońskiej gospodarki, zwracając uwagę na słaby popyt krajowy i wpływ rosnących kosztów utrzymania na nastroje konsumentów. Sayuri Shirai z Uniwersytetu Keio w Tokio kwestionuje ekonomiczne uzasadnienie podnoszenia stóp procentowych przez Bank Japonii w tym momencie.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.