Amerykańska Rezerwa Federalna wskazuje, że obniżki stóp procentowych są prawdopodobne na nadchodzącym posiedzeniu w dniach 17-18 września, po okresie danych ekonomicznych sugerujących spowolnienie gospodarki. Jerome Powell, przewodniczący Rezerwy Federalnej, niedawno zakomunikował, że "nadszedł czas na dostosowanie polityki", co przygotowało grunt pod potencjalne obniżki stóp procentowych.
Decyzja o tym, czy i o ile obniżyć stopy procentowe, będzie zależała od wskaźników ekonomicznych. Opublikowane dziś dane o zatrudnieniu pokazały mniej solidny rynek pracy niż oczekiwano. W sierpniu w Stanach Zjednoczonych przybyło zaledwie 142 000 miejsc pracy, co nie spełniło oczekiwań, a korekty za ostatnie dwa miesiące zmniejszyły wcześniej szacowane liczby płac o 86 000. To sprawia, że trzymiesięczna średnia wzrostu płac spadła do 116 000, co jest znaczącym spadkiem w porównaniu z poziomami sprzed pandemii i sygnałem, że dynamika gospodarcza może słabnąć.
Pomimo słabego wzrostu zatrudnienia, stopa bezrobocia odnotowała niewielki spadek do 4,2%, co może złagodzić pewne obawy dotyczące szybkiego spadku na rynku pracy lub zbliżającej się recesji. Co więcej, średnie płace godzinowe wzrosły w sierpniu o 3,8% rok do roku, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z 3,6% rocznym wzrostem odnotowanym w lipcu.
Ten wzrost płac, choć potencjalnie komplikuje proces decyzyjny Fed, nadal mieści się w zakresie, który bank centralny uważa za zgodny z 2% celem inflacyjnym.
W odpowiedzi na raport o zatrudnieniu, inwestorzy rynkowi początkowo zwiększyli prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych na następnym posiedzeniu Fed do około 50%, chociaż od tego czasu szanse skorygowały się do około 35%.
Inne wskaźniki zwiększające prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych obejmują dane Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) z 4 września, które pokazały, że liczba wolnych miejsc pracy jest najniższa od ponad trzech lat, a stosunek wolnych miejsc pracy do bezrobotnych spadł poniżej średnich sprzed pandemii. Wzrosła również liczba zwolnień, z 1,76 miliona w lipcu, najwyższa od marca 2023 roku.
Jeśli chodzi o inflację, indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą, preferowany przez Fed miernik inflacji, odnotował w lipcu wzrost o 2,5% w ujęciu rocznym, co jest zgodne z danymi z czerwca i wskazuje na tendencję w kierunku celu Fed wynoszącego 2%. Indeks bazowy, który wyklucza zmienne koszty żywności i energii, również pozostał na stałym poziomie 2,6%.
Od kwietnia zarówno główne, jak i bazowe stopy procentowe rosły średnio co miesiąc, osiągając w ujęciu rocznym poziom równy lub nieco niższy od docelowego, zapewniając Fed większą elastyczność w zakresie priorytetowego traktowania stabilności gospodarczej nad obawami o inflację.
Michael Pearce, zastępca głównego ekonomisty w Oxford Economics, zauważył: "Ponieważ inflacja jest na dobrej drodze do powrotu do celu 2%, Fed może skupić się na kondycji gospodarki". Ten sentyment podkreśla obecne stanowisko banku centralnego, który porusza się po delikatnym krajobrazie gospodarczym.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.