Scotiabank podtrzymał swoją rekomendację Sector Outperform dla Sociedad Quimica y Minera (NYSE: SQM), z ceną docelową na poziomie 70,00 USD. Analiza banku nastąpiła po wynikach SQM za drugi kwartał, które, choć zgodne z oczekiwaniami Scotiabank na poziomie 384 mln USD EBITDA, były niższe od szerszego konsensusu rynkowego na poziomie 433 mln USD o 11%.
W raporcie podkreślono, że wielkość produkcji litu SQM przekroczyła prognozy, ale nie zrekompensowała niższych niż oczekiwano średnich cen sprzedaży (ASP) w drugim kwartale, na które wpływ miał asortyment produktów i harmonogram. Ponadto SQM wskazał, że ceny węglanu litu w Chinach spadły o około 20% w porównaniu z drugim kwartałem, co prawdopodobnie wpłynie na zyski w drugiej połowie roku.
SQM zaktualizował swoje plany wydatków kapitałowych do 1,6 mld USD do 2024 r. i dokonuje przeglądu niektórych projektów ze względu na obecne otoczenie cenowe. Mimo to strategia ekspansji SQM pozostaje niezmieniona. Z kolei segment jodu osiągnął dobre wyniki, a zarówno ceny, jak i wolumeny przekroczyły oczekiwania. Przewiduje się, że ten pozytywny trend utrzyma się w najbliższym czasie, wspierany przez przewidywany 7% wzrost popytu rok do roku w 2024 roku.
SQM uruchomiło również nowe przedsięwzięcie, SQM International Lithium, mające na celu rozwój działalności w zakresie litu poza Chile. Nowa spółka zależna dąży do znacznego wzrostu wolumenu, dążąc do osiągnięcia ponad 100 000 ton metrycznych ekwiwalentu węglanu litu (LCE) rocznie do około 2030 roku.
Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) odnotowała dobre wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2024 r., z przychodami zbliżonymi do 1,1 mld USD i skorygowaną EBITDA przekraczającą 400 mln USD. Pomimo jednorazowej korekty związanej z podatkiem od wydobycia litu w Chile, która wpłynęła na zysk netto, SQM planuje zwiększyć moce produkcyjne ze względu na rosnący popyt.
Firma odnotowała również znaczny wzrost wolumenów sprzedaży, szczególnie w segmentach jodu i litu. Jeśli chodzi o noty analityków, Berenberg zainicjował ofertę dla SQM z rekomendacją Trzymaj, podczas gdy BMO Capital Markets utrzymało rekomendację Outperform dla spółki, po bliskiej finalizacji umowy joint venture z Codelco.
Wreszcie, umowa joint venture SQM z Codelco, znana jako "Newco", jest bliska finalizacji, co zdaniem BMO Capital Markets doprowadzi do wzrostu cen litu i stopniowego spadku niepewności wokół spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.