Oczekuje się, że w obliczu widma strat kredytowych z tytułu nieruchomości komercyjnych (CRE), amerykańskie banki regionalne zwiększą swoje rezerwy na straty kredytowe i zachowają ostrożność przy wykupie akcji. Przygotowując się do przedstawienia wyników za drugi kwartał w przyszłym tygodniu, banki te znajdują się pod intensywną obserwacją inwestorów, szczególnie w związku z potencjalnymi słabościami wynikającymi z CRE i kredytobiorców komercyjnych.
Wyniki akcji banków regionalnych były niższe w porównaniu z szerszym rynkiem, częściowo z powodu obaw, że podwyższone stopy procentowe mogą stłumić popyt ze strony kredytobiorców i wpłynąć na zyski przez większą część 2024 roku. Incydenty związane z pożyczkami CRE, takie jak te w New York Community Bancorp (NYSE:NYCB) i First Foundation (NYSE:FFWM), uwypukliły ryzyko niewypłacalności.
Analitycy Morgan Stanley zauważyli, że portfele CRE dojrzewają z czasem, a straty mogą być nierównomierne. Przewidują, że utrzymujące się wysokie stopy procentowe będą nadal wpływać na jakość kredytów przez kilka kwartałów, co skłoni banki do zwiększenia rezerw na straty kredytowe do 2024 roku.
Największe amerykańskie banki rozpoczną sezon wyników finansowych w najbliższy piątek, a ich mniejsze regionalne odpowiedniki w kolejnych tygodniach. Analitycy przewidują ogólny spadek zysków, ponieważ banki przeznaczają więcej środków na pogarszające się kredyty i stoją w obliczu zmniejszonych dochodów z odsetek z powodu słabego popytu na kredyty.
Jerome Powell, przewodniczący amerykańskiej Rezerwy Federalnej, skomentował we wtorek, że ryzyko CRE prawdopodobnie utrzyma się dla banków w nadchodzących latach. Organy regulacyjne współpracują z mniejszymi bankami, aby zapewnić im skuteczne zarządzanie tym ryzykiem.
Banki regionalne coraz częściej udzielają bardziej ryzykownych kredytów, a obecnie posiadają większą część kredytów korporacyjnych o ratingu nieinwestycyjnym, które wiążą się z wyższym prawdopodobieństwem niewypłacalności w porównaniu z kredytami o ratingu inwestycyjnym.
Coroczne testy warunków skrajnych przeprowadzone przez Rezerwę Federalną w zeszłym miesiącu przewidywały, że banki mogą odnotować łączne straty kredytowe w wysokości do 571 miliardów dolarów w ramach poważnego scenariusza. Według analityków Jefferies, w tym Kena Usdina, te rygorystyczne wyniki testów warunków skrajnych mogą ograniczyć zdolność banków regionalnych do odkupu akcji.
Co więcej, trwający stres w sektorze CRE jest potęgowany przez niepewność związaną z przyszłą trajektorią amerykańskich stóp procentowych. Banki dążące do pozbycia się zagrożonych aktywów CRE poprzez sprzedaż ich podmiotom pozabankowym, takim jak firmy private equity, stoją w obliczu wyzwań związanych z obecnym środowiskiem stóp procentowych.
Pod koniec pierwszego kwartału ceny nieruchomości CRE spadły o 3% w porównaniu z rokiem poprzednim, a udział sprzedaży zagrożonych nieruchomości CRE w całkowitej sprzedaży nieruchomości CRE wyniósł 3,9% i był najwyższy od końca 2015 roku.
Według analityków Raymond James, banki posiadające znaczną ekspozycję na nieruchomości CRE i wielorodzinne, zwłaszcza w Nowym Jorku i innych dużych obszarach metropolitalnych, stały się celem krótkiej sprzedaży. Regionalny indeks bankowy KBW spadł w tym roku o około 11%, co wyraźnie kontrastuje z indeksem większych pożyczkodawców, który odnotował wzrost o około 18%.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.