Europa Środkowa i Turcja: przegląd informacji z ubiegłego tygodnia i zapowiedź tygodnia

(PAP) W mijającym tygodniu bank centralny Czech pozostawił bez zmian stopy procentowe, a inflacja w Turcji wyraźnie wyprzedziła konsensus. W najbliższych dniach decyzję ws. stóp procentowych podejmie bank centralny Rumunii, a z gospodarek państw EŚW napłyną dane o produkcji przemysłowej. W piątek przeglądu ratingu Czech dokona Moody's.

RYNKI W UBIEGŁYM TYGODNIU

STOPY I LIMIT KURSU KORONY W CZECHACH BEZ ZMIAN, W GÓRĘ PROGNOZY INFLACJI

Bank centralny Czech pozostawił benchmarkową stopę procentową bez zmian, blisko zera.

Główna stopa procentowa, dwutygodniowa stopa repo, wynosi nadal 0,05 proc.

Analitycy oczekiwali, że bank podczas tego spotkania nie zmieni stóp procentowych.

Bank centralny Czech nie zmienił również reżimu walutowego i podtrzymał zobowiązanie do interwencji na rynku walutowym w celu utrzymania kursu EUR/CZK blisko 27 oraz o odejściu od tej polityki w połowie 2017 r.

Jednocześnie bank podwyższył prognozy inflacji. Na koniec I kw. 2017 r. bank spodziewa się, że dynamika cen wyniesie 2,1 proc. rdr, podczas gdy w listopadzie prognozowano 1,5 proc.

Cel inflacyjny banku centralnego Czech wynosi 2,0 proc. Ceny konsumpcyjne rosły w takim tempie w grudniu.

„Nieoczekiwany wzrost inflacji sprawił, że nawet przy niższych prognozach wzrostu PKB ton komunikatu (po posiedzeniu - PAP) był umiarkowanie jastrzębi. Może to oznaczać, że bank zdecyduje się na zniesienie celu kursowego już przy publikacji kolejnej projekcji inflacyjnej (w maju)” – ocenili w komentarzu do decyzji analitycy PKO BP (WA:PKO).

Podobnego zdania są ekonomiści Capital Economics.

„Oceniamy, że posiedzenie banku wyznaczone na 4 maja wygląda na najbardziej prawdopodobną datę zniesienia limitu dla kursu korony, po czym kurs EUR/CZK może spaść do 25,5” – napisano w komentarzu do decyzji banku centralnego.

INFLACJA W TURCJI W I WYRAŹNIE W GÓRĘ, POWYŻEJ KONSENSUSU

Inflacja w Turcji w styczniu wzrosła 9,2 proc. rdr, po wzroście o 8,5 proc. w grudniu i konsensusu rzędu 8,6 proc. To najwyższy odczyt wskaźnika od roku.

W ujęciu mdm inflacja wzrosła o 2,5 proc., wobec 1,6 proc. w grudniu. Inflacja bazowa wzrosła w styczniu o 7,7 proc. rdr, o 0,2 pkt. proc. wyżej niż w grudniu.

Analitycy Morgan Stanley (NYSE:MS), w komentarzu do danych, napisali, iż oczekują dalszego wzrostu inflacji w Turcji aż do kwietnia. Z ich wyliczeń wynika, iż 21-proc. deprecjacja liry w okresie listopad 2016 – styczeń 2017 doda łącznie 90-100 pb do bazowego wskaźnika inflacji na przestrzeni nadchodzących trzech miesięcy. Jednocześnie, analitycy dokonali rewizji w górę szacunków inflacji na koniec 2017 r. w Turcji do 9,1 proc. z 8,0 proc. Ich zdaniem, w kwietniu inflacja osiągnie lokalny szczyt na poziomie 10,9 proc. rdr.

CAPITAL ECONOMICS OBNIŻA PROGNOZY DLA TURECKIEJ WALUTY

W ocenie analityków Capital Economics, do końca 2017 r. kurs USD/TRY wzrośnie do 4,00, a do końca 2018 r. do 4,25. Poprzednio prognozowano 3,75 i 4,00. Za rewizją prognoz stoi, zdaniem analityków, niesatysfakcjonująca odpowiedź ze strony banku centralnego na obserwowany w ostatnich miesiącach spadek wartości liry oraz podatność systemu finansowego Turcji na podwyżki stóp procentowych w USA.

BANK CENTRALNY TURCJI PODWYŻSZYŁ PROGNOZY INFLACJI

Bank centralny Turcji (CBT), w kwartalnym raporcie, podwyższył szacunek inflacji na koniec 2017 r. do 8 proc. (z przedziałem wahań 6,6-9,4 proc.) z 6 proc. względem prognoz z października. Konsensus rynkowy zakłada 8,5 proc. Na koniec 2018 r. dynamika cen ma wynieść 6,0 proc. (z przedziałem wahań 4,2-7,8 proc.), o 1 pkt. proc. więcej niż szacowano poprzednio. Na koniec 2019 r. oczekuje się inflacji na poziomie 5 proc.

W 2016 R. DEFICYT HANDLOWY TURCJI WYNIÓSŁ 56 MLD USD

Deficyt handlowy Turcji w 2016 r. wyniósł 56 mld USD, a w grudniu 5,6 mld USD. Grudniowy wynik jest najniższy od sierpnia 2010 r.

BEZROBOCIE W RUMUNII W GRUDNIU NAJNIŻSZE W HISTORII

Stopa bezrobocia w Rumunii w grudniu wyniosła 5,5 proc., w dół o 0,2 pkt. proc. mdm oraz o 1,2 proc. rdr. To najniższe bezrobocie w historii Rumunii.

STYCZNIOWE PMI W REGIONIE EŚW

Indeks PMI w sektorze przemysłowym Węgier wyniósł w styczniu 56,5 pkt vs 52,8 w grudniu. Analogiczny indeks w Czechach wyniósł 55,7 pkt vs 53,8 w XII i był najwyższy od roku.

SPRZEDAŻ DETALICZNA NA WĘGRZECH W XII SPOWOLNIŁA

Sprzedaż detaliczna na Węgrzech w grudniu wzrosła w ujęciu rocznym o 3,2 proc., po wzroście o 4,5 proc. w XI.

REWIZJA PROGNOZ PKB CZESKIEGO MINISTERSTWA FINANSÓW

W 2017 r. czeska gospodarka wzrośnie o 2,6 proc. rdr – podaje w najnowszych prognozach ministerstwo finansów tego kraju. W listopadzie prognozowano 2,5 proc. rdr. Ubiegłotygodniowe prognozy zakładają w 2018 r. dynamikę PKB rzędu 2,4 proc. rdr, średnioroczną inflację w 2017 r. na poziomie 2,0 proc., a w 2018 r. 1,6 proc. Stopa bezrobocia w 2018 r. ma wynieść 3,9 proc.

BUDŻET RUMUNII NA 2017 R. NIESIE RYZYKA FISKALNE – RAIFFEISEN

W ubiegłym tygodniu rząd Rumunii przyjął plan budżetu na 2017 r. Projekt musi zostać jeszcze zatwierdzony przez parlament. W projekcie przyjęto założenie, iż deficyt sektora finansów publicznych wyniesie 3,0 proc. PKB, a wzrost PKB 5,2 proc. rdr. W ocenie analityków Raiffeisen, ustawa niesie ze sobą ryzyko pogorszenia sytuacji fiskalnej państwa.

„Naszym zdaniem cel deficytu sektora jest ambitny i wiele wskazuje, że zostanie on przekroczony. Założenia co do przychodów budżetowych są przesadzone, a wydatki niedoszacowane. (…) Założenie wzrostu gospodarczego w 2017 r. na poziomie 5,2 proc. rocznie jest dość wysokie. Jeżeli do zapisów o wykonaniu budżetu nie zostaną wprowadzone korekty, to nasz scenariusz bazowy zakłada wzrost deficytu budżetowego do 3,5-3,7 proc. PKB” – napisano w komentarzu z 3 lutego.

PROTESTY W RUMUNII, RZĄD WYCOFUJE SIĘ Z KONTROWERSYJNYCH PROPOZYCJI

Pod naciskiem trwających od kilku dni masowych protestów społecznych rząd Rumunii wycofał w sobotę swe kontrowersyjne rozporządzenie łagodzące karanie przestępstw korupcyjnych. Tekst decyzji w tej sprawie ukazał się w dzienniku urzędowym.

Wydane we wtorek w trybie pilnym rozporządzenie uważa się za najpoważniejszy krok wstecz na drodze reform, jakie podjęła Rumunia po wejściu do Unii Europejskiej w 2007 roku. Wywołało ono masowe demonstracje uliczne w rumuńskich miastach i spotkało się z ostrą krytyką na arenie międzynarodowej. Rozporządzenie wprowadza zasadę, że przestępstwo urzędnicze ścigane jest z urzędu w trybie postępowania karnego tylko wówczas, gdy przyniosło skarbowi państwa uszczerbek w wysokości co najmniej 200 tys. lejów (190 tys. złotych).

Poprawiłoby to sytuację szefa rządzącej postkomunistycznej Partii Socjaldemokratycznej (PSD) Liviu Dragnei, który odpowiada obecnie przed sądem za wynagradzanie z funduszy publicznych dwóch osób pracujących w latach 2006-2013 dla kierownictwa jego partii, na czym skarb państwa stracił 108 tys. lejów (103 tys. złotych). Gdyby kontrowersyjne rozporządzenie weszło w życie, oskarżenie to stałoby się bezprzedmiotowe, a podobną jak Dragnea korzyść odniosłoby także wielu innych działaczy różnych rumuńskich partii.

Uchylenie rozporządzenia jest jednak dla demonstrantów tylko częściowym zwycięstwem, gdyż większość z nich domaga się teraz ustąpienia koalicyjnego rządu socjaldemokratów i znacznie od nich słabszego centroprawicowego Sojuszu Liberałów i Demokratów (ALDE) - zaznacza dpa.

Mimo wycofania się rządu z kontrowersyjnych propozycji obywatele Rumunii ponownie wyszli w niedzielę na ulice. W manifestacjach antyrządowych wzięło udział 500 tys. ludzi, z czego w samym tylko Bukareszcie 250 tys. Trwające od 6 dni protesty nie ustały, mimo wycofania przez rząd kontrowersyjnego dekretu depenalizującego korupcję – podały rumuńskie media.

Uchylonemu już rozporządzeniu przeciwstawił się wcześniej prezydent państwa Klaus Iohannis, zaskarżając je w Trybunale Konstytucyjnym. "Rząd popełnił poważne błędy i musi rozwiązać kryzys który wywołał" - oświadczyła w niedzielę rzeczniczka Iohannisa. Dodała, że demonstranci wystąpili z "uzasadnionymi, demokratycznymi i słusznymi żądaniami, a rząd musi zrozumieć, iż ludzie nie zaakceptują żadnych koncesji".

Krytycy Grindeanu podkreślają, iż jego rozporządzenie było próbą znowelizowania kodeksu karnego bez zgody parlamentu. Nadal wyraża się obawy, że rząd przeforsuje te zmiany korzystając z posiadanej parlamentarnej większości.

Obecną rumuńską koalicję rządową tworzą postkomunistyczna Partia Socjaldemokratyczna (PSD) i znacznie od nich słabszy centroprawicowy Sojusz Liberałów i Demokratów (ALDE).

PUBLIKACJA DANYCH W TYGODNIU - 30.01-3.02 2017