Europa Środkowa i Turcja: przegląd informacji z ubiegłego tygodnia i zapowiedź tygodnia

(PAP) Moody's odłożył w czasie decyzję o publikacji nowego ratingu Turcji. W Rumunii i Czechach banki centralne pozostawiły stopy procentowe na niezmienionym poziomie. W Europie Środkowej tydzień upłynie pod znakiem publikacji danych o inflacji oraz szacunków PKB w Rumunii i na Węgrzech.

RYNKI W UBIEGŁYM TYGODNIU

BRAK DECYZJI WS. RATINGU TURCJI, JEGO PRZEGLĄD TRWA - MOODY'S

Agencja Moody's nie podjęła decyzji ws. publikacji nowego ratingu Turcji. Jego przegląd, pod kątem ewentualnej obniżki, rozpoczęty 18 lipca w następstwie nieudanej próby puczu potrwa do 90 dni - poinformowano w piątkowym komunikacie.

Obecnie rating Turcji wg Moody’s znajduje się na najniższym inwestycyjnym poziomie Baa3 z perspektywą negatywną. 19 sierpnia przeglądu oceny kredytowej Turcji dokona Fitch. Rating Turcji, zdaniem tej agencji, to obecnie BBB- z perspektywą stabilną. Standard&Poor’s planuje kolejny przegląd ratingu na 4 listopada. S&P nieoczekiwanie obniżył 20 lipca ocenę kredytową Turcji do BB z perspektywą negatywną, o dwa poziomy powyżej inwestycyjnego z BB+.

W RUMUNII I CZECHACH STOPY BEZ ZMIAN

Bank centralny Rumunii, zgodnie z oczekiwaniami rynku, utrzymał główną stopę procentową na poziomie 1,75 proc.

Analitycy Capital Economics uważają, że w 2017 r. dojdzie w Rumunii do podwyżki stóp.

„Uważamy, że w 2017 r. inflacja wzrośnie mocniej niż oczekuje tego bank centralny (2,5 proc, +/- 1 proc. – PAP) (…) Oczekujemy podwyżki głównej stopy procentowej do 2,50 proc. do końca 2017 r.” – napisano w nocie z 4 sierpnia.

Odmiennego zdania są ekonomiści Erste.

„Oczekujemy, że bank centralny pozostawi główną stopę procentową oraz wymagania dot. rezerw kapitałowych banków na niezmienionym poziomie w 2016 r. oraz w 2017 r.” – czytamy w raporcie z 4 sierpnia.

Bank centralny Czech również nie zmienił stóp procentowych. Główna stopa proc. wynosi nadal 0,05 proc. Bank podtrzymał również swoje zobowiązanie o niedopuszczeniu do aprecjacji kursu CZK/EUR poniżej poziomu „bliskiego” 27.

Jednocześnie bank zrewidował o 0,1 pkt. proc. w górę oraz o 0,4 pkt. proc. w dół prognozy wzrostu PKB Czech w, odpowiednio, 2016 r. i 2017 r. W tym roku dynamika PKB Czech ma wynieść 2,4 proc., a w przyszłym 3,0 proc.

„W związku z poprawiającą się sytuacją na rynku pracy, wątpliwym jest, by czeski bank centralny kontynuował luzowanie polityki monetarnej. Oczekujemy, że główna 2-tygodniowa stopa repo utrzyma się na poziomie 0,05 proc. do 2018 r.” – napisali analitycy Capital Economics.

W ocenie ekonomistów Raiffeisen, bank centralny Czech zrezygnuje z obrony kursu CZK/EUR w IV kw. 2017 r. Analitycy Erste oczekują odstąpienia banku centralnego od swojego zobowiązania najwcześniej w II poł. 2017 r. i jako prawdopodobne określają jego kontynuację w 2018 r. Z kolei ING oczekuje, że bank centralny dopuści możliwość aprecjacji korony poniżej CZK 27/EUR już w I poł. 2017 r.

INFLACJA W TURCJI W LIPCU WYŻSZA OD OCZEKIWAŃ

Inflacja konsumencka w Turcji wzrosła o 8,8 proc. rdr. w lipcu, po 7,6-proc. zwyżce w czerwcu. Konsensus zakładał 8,2-proc. wzrost. Mdm ceny poszły w górę o 1,2 proc. Tu oczekiwano +0,6 proc.

BEZROBOCIE W RUMUNII W DÓŁ, W GÓRĘ SPRZEDAŻ DETALICZNA I PŁACE

Stopa bezrobocia w Rumunii spadła w czerwcu do 6,4 proc., czyli do poziomu z kwietnia i marca, po lekkiej zwyżce w maju do 6,6 proc.

W czerwcu sprzedaż detaliczna w Rumunii wzrosła mdm o 2 proc., a rdr o 16,2 proc., wobec -0,7 proc. mdm i +16,3 proc. rdr miesiąc wcześniej.

Realny wzrost płac wyniósł w Rumunii w czerwcu 17,7 proc. rdr, najwięcej od 2008 r.

WZROST SPRZEDAŻY DETALICZNEJ W CZECHACH, NADWYŻKA CZESKIEGO BUDŻETU NAJWYŻSZA OD PONAD 20 LAT

Sprzedaż detaliczna bez samochodów w Czechach wzrosła w czerwcu o 6,2 proc., lepiej od oczekiwanych +5,5 proc.

Nadwyżka budżetowa w Czechach w I półroczu wyniosła 75,63 mld koron, najwięcej od 1993 r.

Analitycy Raiffeisen, jak czytamy w raporcie z 3 sierpnia, oczekują, że na koniec 2016 r. nadwyżka wyniesie 16 mld koron, czyli 0,3 proc. PKB. Rok wcześniej odnotowano 18,7 mld koron deficytu.

SPRZEDAŻ DETALICZNA NA WĘGRZECH ZASKOCZYŁA IN PLUS, MOCNO IN MINUS PRODUKCJA PRZEMYSŁOWA

Sprzedaż detaliczna na Węgrzech wzrosła w czerwcu rdr o 5,7 proc., oczekiwano zaś +5,4 proc. mdm.

Zdecydowanie poniżej oczekiwań rynku okazał się odczyt produkcji przemysłowej, która spadła w czerwcu rdr o 0,3 proc., wobec +3,7 proc. oczekiwań, po wzroście 4,4 proc. w maju. Mdm wskaźnik spadł o 2,4 proc., konsensus zaś zakładał +3,7 proc.

MIESZANE ODCZYTY PMI ZA LIPIEC

Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze przemysłowym Czech spadł w lipcu do 49,3 pkt. z 51,8 pkt. miesiąc wcześniej (oczekiwano 52,5 pkt.), w Turcji wzrósł do 47,6 pkt. z 47,4 pkt., a na Węgrzech wzrósł do 53,9 pkt. z 50,9 pkt.

W przypadku Czech był to pierwszy odczyt poniżej 50 pkt od kwietnia 2013 r.

W odniesieniu do Węgier, odczyt PMI jest drugim najwyższym w 2016 r.

DYNAMIKA PKB TURCJI W II POŁ. ‘16 DWUKROTNIE NIŻSZA NIŻ W I POŁ. – CAPITAL ECONOMICS

Wzrost PKB Turcji w II poł. 2016 r. wyniesie 2-2,5 proc. rdr. wobec 4,5 proc. w I poł. – napisali w nocie z 2 sierpnia analitycy Capital Economics.

Jak wskazują, po wydarzeniach z 15 lipca obserwuje się odpływy kapitałowe z banków, inwestorzy zagraniczni sprzedają akcje tureckich firm i obligacje rządowe, zaufanie konsumentów pogarsza się, a przedsiębiorstwa będą wstrzymywać się z inwestycjami w najbliższych miesiącach.

WZROST PKB WĘGIER W II KW. BĘDZIE WYŻSZY NIŻ W I KW. – OTP BANK

Wzrost gospodarczy Węgier w II kw. wyniesie 1,5-2,0 proc. rdr – szacują ekonomiści banku OTP.

W I kw. PKB Węgier wzrosło o 0,9 proc. rdr, po wzroście o 3,2 proc. w IV kw. 2015 r.

Ekonomiści OTP prognozują, iż w 2016 r. węgierskie PKB wzrośnie o 2,1 proc. rdr. Ich zdaniem w nadchodzących latach wzrost gospodarczy może być wyższy, a w 2018 r. wyniesie 3 proc.

PUBLIKACJA DANYCH W TYGODNIU 8-12.08.2016