W badaniu opublikowanym dziś przez Europejski Bank Centralny ujawniono, że szoki cenowe gazu ziemnego mają coraz większy wpływ na inflację w strefie euro. Badanie EBC wskazuje, że choć wpływ cen gazu na inflację jest wciąż mniejszy niż w przypadku cen ropy naftowej, to jednak jest on znaczący.
Według badań, ceny gazu ziemnego, które wzrosły wraz z początkiem konfliktu między Rosją a Ukrainą na początku 2022 r., przyczyniły się do wzrostu inflacji w strefie euro do dwucyfrowego poziomu jesienią tego roku. Ten skok inflacji skłonił EBC do wprowadzenia najbardziej agresywnych jak dotąd podwyżek stóp procentowych.
Badanie przeprowadzone przez ekonomistów z Banco de Espana i EBC wykazało, że ceny gazu, wcześniej powiązane z cenami ropy naftowej, stały się coraz bardziej niezależne w ciągu ostatnich dwudziestu lat z powodu liberalizacji rynku. Pozwoliło to gazowi odgrywać wyraźną rolę w gospodarce.
Autorzy dokumentu stwierdzili, że przenoszenie się szoków cen gazu na inflację zasadniczą jest o około jedną trzecią mniejsze niż w przypadku szoków cen ropy naftowej. Wyjaśnili, że gaz odgrywa bardziej wyraźną rolę w produkcji niż w wydatkach konsumentów, co prowadzi do bardziej pośredniego wpływu na inflację.
W dokumencie określono ilościowo wpływ wzrostu cen gazu na inflację, szacując, że 10% wzrost cen gazu spowodowałby przeniesienie 0,1 punktu procentowego na inflację, z trwałymi skutkami trwającymi dłużej niż rok. Naukowcy wskazali, że prawie 200% wzrost cen gazu od początku 2022 r. do jego szczytu w sierpniu 2022 r. spowodowałby wzrost inflacji o około 2 punkty procentowe.
Ostatnio ceny gazu spadły i wywierały presję na obniżenie inflacji, a ceny oscylowały wokół poziomów obserwowanych w połowie 2021 roku.
W badaniu podkreślono również, że wpływ nieoczekiwanych zmian cen gazu na inflację jest różny w poszczególnych krajach, w zależności od ich zależności od gazu w produkcji lub wytwarzaniu energii. Wyniki sugerują, że Niemcy, Hiszpania i Włochy są bardziej dotknięte wahaniami cen gazu niż Francja, ze względu na większe wykorzystanie gazu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.