W środę Wolfe Research rozpoczęło analizę spółki RLI Corp. (NYSE:RLI), przyznając jej ocenę Outperform z ceną docelową 182,00 USD. Firma podkreśliła wyjątkowe underwriting i konserwatywne podejście RLI jako kluczowe czynniki napędzające trwałe przewyższanie wyników branży przez spółkę.
RLI Corp. zostało docenione za doskonałe zyski z underwritingu i konsekwentną historię korzystnego rozwoju. Wskaźnik szkodowości spółki jest znacznie niższy niż u konkurencji, podczas gdy wskaźnik kosztów jest wyższy, co częściowo przypisuje się wynagrodzeniom opartym na wynikach. Ta strategiczna alokacja zasobów została uznana przez Wolfe Research za wartościową inwestycję, ponieważ doprowadziła do znacznego przewyższenia wskaźnika łącznego w czasie.
Analityk zwrócił uwagę na model biznesowy RLI zwiększający kapitał, który znacząco przyczynił się do wartości ekonomicznej i całkowitych zwrotów dla spółki. Od 2007 roku RLI odnotowało imponującą skumulowaną roczną stopę wzrostu (CAGR) na poziomie 17% w całkowitym zwrocie i 18% w zwrocie ekonomicznym. Ponadto wartość księgowa netto (TBV) spółki rosła średnio o 4% CAGR od 2007 roku. Dodatkowo RLI ma imponującą historię zwiększania regularnych dywidend przez 49 kolejnych lat i zwróciło akcjonariuszom 754 miliony USD od 2019 roku.
Wolfe Research podkreśliło, że RLI nie polega na zwiększaniu udziału w rynku, aby napędzać wzrost, ponieważ posiada stosunkowo niewielką część rynku ubezpieczeń majątkowych i wypadkowych (P&C). Firma przewiduje, że możliwości rynkowe RLI pozostają znaczące i nie widzi ograniczeń dla zdolności spółki do wykorzystania swojej wiedzy underwritingowej do dalszego wzrostu przychodów, zysków i wartości księgowej netto, przy jednoczesnym generowaniu alfy.
W innych niedawnych wiadomościach, RLI Corp. ogłosiło szacunkowe straty netto przed opodatkowaniem z tytułu katastrof w wysokości od 35 do 40 milionów USD z powodu huraganów Beryl i Helene, które mają wpłynąć na wyniki finansowe spółki w trzecim kwartale 2024 roku. W tym samym kwartale RLI Corp. odnotowało solidny wzrost składek o 11% i wskaźnik łączny na poziomie 81,5, co wskazuje na silną rentowność underwritingu.
Segmenty Property, Surety i Casualty odnotowały znaczący wzrost, przy czym segment Property wzrósł o 6% dzięki inicjatywom w Marine i Hawaii Homeowners, a segment Surety zwiększył się o 17% dzięki Contract Surety i energii odnawialnej.
RBC Capital utrzymało ocenę Sector Perform dla RLI Corp z niezmienioną ceną docelową 155,00 USD, zauważając silne wyniki spółki i godny pochwały underwriting. RLI Corp zajmuje się również wyzwaniami w biznesie pakietowym, szczególnie podwyższoną aktywnością strat w segmencie auto, wdrażając strategię zwiększonych stawek i dokładniejszej analizy ryzyka.
Mimo wyzwań w podstawowej działalności w segmencie Casualty i przestrzeni publicznej D&O w Executive Products Group, RLI Corp przewiduje dalszy organiczny wzrost poprzez utrzymywanie bliskich relacji z producentami.
Analitycy zauważyli, że RLI Corp rozszerza się na nisze rynkowe, takie jak przeprowadzki i magazynowanie, aby przeciwdziałać konkurencji w tradycyjnym transporcie ciężarowym. Podkreślili również zdyscyplinowany underwriting RLI Corp i zdywersyfikowane portfolio jako kluczowe czynniki jego konsekwentnych wyników finansowych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silna pozycja finansowa i konsekwentne wyniki RLI Corp., podkreślone w analizie Wolfe Research, są dodatkowo wspierane przez najnowsze dane z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 6,96 miliarda USD, odzwierciedlając jej znaczącą obecność w branży ubezpieczeniowej. Wskaźnik P/E RLI na poziomie 20,67 sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić premię za jej akcje, prawdopodobnie ze względu na silną historię i perspektywy wzrostu.
Wskazówki InvestingPro wzmacniają siłę finansową spółki i politykę przyjazną akcjonariuszom. Jedna ze wskazówek zauważa, że RLI "utrzymuje wypłaty dywidend przez 49 kolejnych lat", co idealnie pokrywa się z informacją w artykule o imponującej historii dywidend RLI. Ta konsekwencja w wypłatach dywidend podkreśla stabilne przepływy pieniężne spółki i zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy.
Inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że RLI jest "zyskowne w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy", z solidną marżą zysku operacyjnego na poziomie 25,68% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Ten wskaźnik rentowności potwierdza pozytywne perspektywy Wolfe Research dotyczące wyników underwritingowych spółki i ogólnego stanu finansowego.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowych informacji, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i metryki, które mogą zapewnić głębsze zrozumienie potencjału inwestycyjnego RLI. Obecnie na platformie InvestingPro dostępnych jest 6 dodatkowych wskazówek dla RLI Corp.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.