W środę Truist Securities skorygowało cenę docelową dla akcji Caterpillar (NYSE: CAT), obniżając ją nieznacznie z 456,00 USD do 454,00 USD, jednocześnie podtrzymując rekomendację kupna dla tych akcji. Korekta nastąpiła po opublikowaniu przez Caterpillar raportu z wynikami za trzeci kwartał, który ujawnił 2% spadek ceny akcji w porównaniu do prawie płaskiego wyniku indeksu S&P 500, po tym jak spółka nie spełniła konsensusu analityków dotyczącego zysku na akcję (EPS) o 3%. Mimo tego, wyniki były zgodne z oczekiwaniami zarządu.
Caterpillar odnotował sprzedaż w trzecim kwartale na poziomie 16,106 mld USD, co oznacza spadek o 4% rok do roku i było nieco poniżej prognoz zarządu. Przypisano to słabszej sprzedaży detalicznej w segmencie Construction oraz harmonogramowi dostaw w segmentach Resource oraz Energy & Transportation (E&T). Skorygowana marża operacyjna spółki wyniosła 20,0%, co jest zgodne z 20,8% z poprzedniego roku i z prognozami zarządu. Wyniki zostały zrównoważone przez korzystne ceny, głównie w E&T, oraz korzystne koszty produkcji, które zrekompensowały niższe wolumeny.
Mimo przewidywania nieznacznie niższej sprzedaży na cały rok 2024, Caterpillar spodziewa się, że skorygowane marże operacyjne osiągną górny zakres docelowego przedziału i nie zmieniło swoich prognoz dotyczących EPS. Co istotne, spółka przewiduje prawie 10 mld USD wolnych przepływów pieniężnych (FCF) w segmencie Machinery, Energy & Transportation (ME&T), które mają zostać zwrócone akcjonariuszom w formie dywidend i wykupu akcji.
Caterpillar ogłosił również dodatkową wieloletnią inwestycję kapitałową w celu zwiększenia mocy produkcyjnych dużych silników tłokowych, dążąc do zwiększenia zdolności produkcyjnych o ponad 125% w porównaniu do 2023 roku. Następuje to po wcześniejszym ogłoszeniu czteroletniego planu inwestycji kapitałowych mającego na celu podwojenie produkcji dużych silników i części zamiennych. Zwiększona zdolność produkcyjna ma zaspokoić przewidywany wzrost popytu w różnych sektorach, w tym centrach danych, rozproszonej generacji energii, sektorze naftowym i gazowym oraz dużych ciężarówkach górniczych.
Portfel zamówień spółki pozostaje solidny na poziomie 28,7 mld USD, co oznacza wzrost o 100 mln USD w porównaniu do poprzedniego kwartału, głównie związany z segmentem E&T. Zapasy dealerów znajdują się obecnie na górnej granicy docelowego zakresu spółki. Ponadto, marże w segmencie Construction Industries (CI) okazały się bardziej odporne niż przewidywano, a chociaż oczekuje się ich umiarkowania wraz z cenami, uważa się, że marże pozostaną na strukturalnie wyższych poziomach. Raport sugeruje, że rynek może nie w pełni doceniać potencjału marży z segmentów E&T i Resource.
W innych ostatnich wiadomościach, Caterpillar Inc (NYSE:CAT). odnotował 4% spadek sprzedaży rok do roku w trzecim kwartale, osiągając 16,1 mld USD. Spadek ten dotyczył głównie segmentów Construction Industries i Resource Industries. Mimo to, spółka zdołała utrzymać skorygowaną marżę zysku operacyjnego na poziomie 20% i skorygowany zysk na akcję w wysokości 5,17 USD. Wygenerowano znaczące wolne przepływy pieniężne, co pozwoliło spółce na kontynuowanie nagradzania akcjonariuszy znaczącymi zwrotami.
Najnowsze wydarzenia wskazują również na niewielki wzrost portfela zamówień do 28,7 mld USD, co sugeruje zdrowy popyt w niektórych sektorach. Oczekiwania spółki dotyczące skorygowanego zysku na akcję i marży zysku operacyjnego na cały rok pozostają niezmienione, a cele dotyczące przepływów pieniężnych zostały podniesione do górnego zakresu od 5 mld USD do 10 mld USD.
Jeśli chodzi o przyszłe oczekiwania, przewiduje się, że sprzedaż w segmencie Construction Industries w czwartym kwartale będzie niższa ze względu na problemy z załadunkiem floty wynajmu, podczas gdy w segmencie Resource Industries oczekuje się umiarkowanego spadku.
Z jaśniejszej strony, oczekuje się, że silny popyt w sektorze wytwarzania energii będzie się utrzymywał, co przyniesie korzyści segmentowi Energy & Transportation. Analitycy z różnych firm odnotowali te zmiany, przedstawiając zrównoważone perspektywy dla Caterpillar Inc. w obliczu tych ostatnich zmian.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe Caterpillar i strategiczne inwestycje są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Pomimo niewielkiego rozczarowania wynikami i obniżenia ceny docelowej, długoterminowe perspektywy spółki pozostają pozytywne.
Według danych InvestingPro, Caterpillar może pochwalić się kapitalizacją rynkową na poziomie 184,12 mld USD, co odzwierciedla jego znaczącą obecność w branży maszynowej. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 17,26 sugeruje rozsądną wycenę, szczególnie biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, która mówi, że Caterpillar "Handluje przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków".
Zaangażowanie Caterpillar w zwroty dla akcjonariuszy jest widoczne w jego polityce dywidendowej. Wskazówka InvestingPro podkreśla, że spółka "Podnosi dywidendę od 11 lat z rzędu", z obecną stopą dywidendy wynoszącą 1,46%. Ten konsekwentny wzrost dywidendy, w połączeniu z istotnym programem wykupu akcji spółki, jest zgodny z planem zarządu dotyczącym zwrotu akcjonariuszom prawie 10 mld USD wolnych przepływów pieniężnych.
Solidna kondycja finansowa spółki jest podkreślona przez silne wskaźniki rentowności. Przy zysku brutto wynoszącym 21,72 mld USD i marży zysku operacyjnego na poziomie 21,29% za ostatnie dwanaście miesięcy, Caterpillar demonstruje zdolność do utrzymywania zdrowych marż pomimo wyzwań rynkowych. Ta siła finansowa wspiera ambitne plany inwestycji kapitałowych spółki mające na celu zwiększenie mocy produkcyjnych, szczególnie w segmencie dużych silników tłokowych.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek dla Caterpillar, dostarczając głębszych spostrzeżeń na temat pozycji finansowej i wyników rynkowych spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.