TD Cowen we wtorek skorygował swoją prognozę dotyczącą akcji Topgolf Callaway Brands (NYSE: MODG), obniżając cenę docelową do 10,00 USD z wcześniejszych 13,00 USD. Firma utrzymała rekomendację "Trzymaj" dla tych akcji.
Rewizja wynika z obaw dotyczących zwrotu z kapitału spółki oraz wysokich wymagań w zakresie nakładów inwestycyjnych i finansowania przez właścicieli nieruchomości, związanych z modelem biznesowym Topgolf.
Analityk TD Cowen zauważył, że chociaż EBIT (zysk przed odsetkami i opodatkowaniem) Topgolf wykazał poprawę na poziomie segmentu, ogólne koszty operacyjne Topgolf Callaway Brands wzrosły jako procent sprzedaży o 400 punktów bazowych w ciągu dwóch lat.
Oczekuje się, że ten wzrost kosztów wywrze presję na zysk na akcję (EPS) i EBITDA (zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją) spółki w roku obrotowym 2025.
Raport zwrócił również uwagę na szczególne wyzwanie dla Topgolf Callaway Brands, wskazując, że zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) spółki wynosi 5%. Według TD Cowen, ten niski ROIC jest istotnym czynnikiem, który może negatywnie wpłynąć na mnożniki wyceny spółki.
Pomimo poprawy EBIT w segmencie Topgolf, analityk przedstawił ostrożną prognozę, a cena docelowa sugeruje mnożnik 65-krotności prognozowanego wskaźnika P/E (cena do zysku) spółki na rok obrotowy 2. Nowy cel odzwierciedla analizę firmy dotyczącą sumy części składowych i zakresu potencjalnych wyników dla Topgolf Callaway Brands.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.