We wtorek Goldman Sachs rozpoczął pokrywanie analityczne Fidelis Insurance Holdings (NYSE:FIHL) z rekomendacją "Neutralnie" i ceną docelową 18,50 USD. Firma inwestycyjna widzi 8% potencjału wzrostu dla tego globalnego ubezpieczyciela specjalistycznego (i reasekuratora), znanego z koncentracji na ryzykach majątkowych i innych krótkoterminowych oraz historii ponadprzeciętnych wyników w zakresie underwritingu.
Analiza Goldman Sachs skupiła się na trzech głównych obszarach debaty dotyczącej Fidelis Insurance Holdings. Pierwszy obszar dotyczył profilu zwrotu skorygowanego o ryzyko, przy czym Goldman Sachs przewiduje długoterminowy operacyjny zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 10%-15%. Szacunek ten opiera się na wskaźniku combined ratio - wskaźniku rentowności underwritingu - w cyklu na poziomie 86%-91%.
Drugi punkt skupił się na zaletach i wadach struktury operacyjnej i strategii underwritingowej Fidelis. Goldman Sachs wyraził pozytywną opinię na temat strategii underwritingowej spółki, ale zauważył, że obecna struktura operacyjna może wywierać presję na koszty. Aby utrzymać historyczne wskaźniki combined ratio, koszty te musiałyby zostać zrównoważone poprawą wskaźnika szkodowości.
Na koniec firma odniosła się do stanu cyklu ubezpieczeń majątkowych i trwałości wysokiej rentowności. Goldman Sachs zasugerował, że rynek minął już szczyt wzrostu cen ubezpieczeń majątkowych.
Bez znaczących strat ubezpieczeniowych spowodowanych huraganami w nadchodzących miesiącach, branża ubezpieczeń (i reasekuracji) majątkowych powinna nadal wykazywać ponadprzeciętne wskaźniki combined ratio i ROE w 2024 roku. Patrząc w przyszłość na rok 2025, firma prognozuje, że globalne ceny reasekuracji katastroficznej mogą spaść o niskie do średnich jednocyfrowych wartości procentowych, podczas gdy ceny ubezpieczeń podstawowych mogą pozostać względnie stabilne, wspierane przez wzrosty dla ekspozycji na silne burze konwekcyjne.
W innych niedawnych wiadomościach, Fidelis Insurance Holdings odnotował znaczący wzrost składek przypisanych brutto o 24,7% w drugim kwartale. Spółka zainicjowała również program odkupu akcji własnych o wartości 200 milionów dolarów, demonstrując swoją solidną pozycję finansową. Jednakże Fidelis zaprzestał underwritingu ubezpieczeń własności intelektualnej ze względu na nieodłączne wyzwania.
Barclays rozpoczął pokrywanie analityczne Fidelis z rekomendacją "Equal Weight" i ceną docelową 21,00 USD, uznając potencjał zarobkowy spółki i niedawne poprawy w wycenie ubezpieczeń majątkowych. Tymczasem BMO Capital utrzymało rekomendację "Market Perform" dla Fidelis, dostosowując swoje prognozy zysków do 2025 roku i wprowadzając prognozę operacyjnego zysku na akcję na rok 2026. Keefe, Bruyette & Woods również utrzymało rekomendację "Outperform" dla Fidelis, podnosząc prognozy zysku na akcję na lata 2024 i 2025.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę Goldman Sachs, dane InvestingPro dostarczają szerszej perspektywy finansowej na temat Fidelis Insurance Holdings (NYSE:FIHL). Obecnie spółka ma kapitalizację rynkową około 2,06 miliarda dolarów i jest notowana przy niskim mnożniku zysków z wskaźnikiem P/E 4,7, co może wskazywać na niedowartościowanie akcji według tradycyjnych mierników. Pomimo znaczącego spadku przychodów o 36,1% w ostatnich dwunastu miesiącach do II kwartału 2024 roku, spółka zdołała utrzymać marżę zysku brutto na poziomie 23,95%, co sugeruje pewien stopień odporności w jej efektywności operacyjnej. Dodatkowo, Fidelis może pochwalić się stopą dywidendy na poziomie 2,29%, co odzwierciedla zaangażowanie w zwrot wartości dla akcjonariuszy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że choć analitycy zrewidowali w dół prognozy zysków na nadchodzący okres, nadal przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku. Potwierdza to rentowność spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Warto jednak zauważyć, że przewidują oni również spadek sprzedaży w bieżącym roku i oczekują spadku zysku netto. Dla inwestorów poszukujących bardziej dogłębnej analizy, dostępnych jest 6 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Fidelis Insurance Holdings na stronie https://pl.investing.com/pro/FIHL, zapewniających kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.