W piątek analitycy UBS przedstawili swoje spostrzeżenia dotyczące pary walutowej USD/JPY, zwracając uwagę na znaczący spadek do dziennego minimum 140,7 wcześniej w tym tygodniu. Spadek wartości przypisano kombinacji spadających rentowności w USA oraz przełamaniu przez parę kluczowego poziomu wsparcia technicznego 141,7, co doprowadziło do sprzedaży stop-loss.
Prognozy UBS dla USD/JPY są ustalone na poziomie 147 do 24 grudnia 2023 r., 143 do 25 marca 2024 r., 140 do 25 czerwca 2024 r. i 138 do 25 września 2024 r. Analitycy zwrócili uwagę, że obecny poziom handlu jest nieco poniżej tego, czego można by oczekiwać na podstawie różnic w 10-letnich realnych rentownościach, sugerując, że para walutowa powinna być bliżej 143 niż 141.
Firma uważa, że USD/JPY wydaje się wyprzedany z kilku powodów i przewiduje krótkoterminowe odbicie do zakresu 143-147. Argumentują, że niedawna redukcja rentowności obligacji amerykańskich, z 2-letnimi i 10-letnimi rentownościami odpowiednio na poziomie 3,57% i 3,62%, wydaje się nadmierna w porównaniu z ich celami na grudzień 2024 r. wynoszącymi 3,75% i 3,85%.
Ponadto, oczekiwania rynkowe dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną są uważane za agresywne, przy czym kontrakty futures na stopy procentowe wyceniają 116 punktów bazowych obniżek do grudnia 2024 r., co jest więcej niż oczekiwania UBS wynoszące 100 punktów bazowych.
Analiza podkreśliła również, że pozycje na rynku walutowym z dźwignią przesunęły się w kierunku długich pozycji netto na jenie japońskim, co uważają za niezrównoważone na podstawie historycznych trendów. Jedyne okresy, w których utrzymywano długie pozycje netto na jenie w ciągu ostatniej dekady, to czasy globalnej awersji do ryzyka lub gdy Rezerwa Federalna utrzymywała bardzo niskie stopy procentowe.
Mimo krótkoterminowej perspektywy odbicia USD/JPY, UBS utrzymuje, że para walutowa znajduje się w średnioterminowym trendzie spadkowym i doradza inwestorom sprzedaż przy wzrostach. Firma przedstawiła również potencjalne krótkoterminowe ryzyka, w tym możliwość rozczarowującego raportu o sprzedaży detalicznej w USA 17 września 2024 r. lub wybór nowego premiera Japonii 27 września 2024 r., który mógłby opowiadać się za szybszym zacieśnianiem polityki przez Bank Japonii.
Spostrzeżenia InvestingPro
W świetle analizy UBS dotyczącej pary walutowej USD/JPY, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla wyników waluty. Indeks dolara amerykańskiego (DXY), miara wartości dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka walut obcych, wykazał trend spadkowy w różnych okresach. Konkretnie, DXY odnotował 1-tygodniowy całkowity zwrot cenowy -0,26%, 1-miesięczny zwrot -1,61% i 3-miesięczny zwrot -4,07%. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy zwrot wyniósł -1,83%, podczas gdy zwrot od początku roku wynosi -0,46% na 257. dzień 2024 roku. Poprzednia cena zamknięcia DXY wynosiła 101,37 USD.
Te wskaźniki są szczególnie istotne, ponieważ odzwierciedlają szersze ruchy dolara amerykańskiego, które mogą wpływać na pary walutowe takie jak USD/JPY. Słabnący indeks dolara mógłby wspierać prognozę UBS dotyczącą potencjalnego krótkoterminowego odbicia pary USD/JPY. Dodatkowo, wskazówki InvestingPro sugerują inwestorom monitorowanie kluczowych wskaźników ekonomicznych i wydarzeń geopolitycznych, które mogą wpływać na nastroje rynkowe i wyceny walut. Jak zauważa UBS, potencjalne ryzyka, takie jak raporty o sprzedaży detalicznej w USA i zmiany polityczne w Japonii, mogą rzeczywiście wpłynąć na kierunek USD/JPY. Dla osób poszukujących dalszych informacji, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące strategii handlu walutami i analizy rynku.
Dla czytelników zainteresowanych głębszym zgłębieniem trendów walutowych i strategii, InvestingPro ma dostępnych wiele dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksowy zestaw narzędzi do podejmowania świadomych decyzji na rynku forex.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.