We wtorek BofA Securities zmieniła swoje stanowisko wobec akcji Saab AB, szwedzkiej firmy z branży lotniczej i obronnej, obniżając ocenę akcji z Kupuj na Neutralnie. Wraz z tą zmianą, firma zrewidowała również cenę docelową dla Saab AB, obniżając ją do 240,00 SEK z poprzedniego celu 265,00 SEK. Nowa ocena i cena docelowa odzwierciedlają ponowną ocenę przyszłych wyników i pozycji rynkowej spółki.
BofA Securities podkreśliła imponujące wyniki Saab AB w ciągu ostatnich dwóch lat, zwracając uwagę na jej doskonałe wyniki pod względem napływu zamówień i wzrostu przychodów w swojej grupie branżowej.
Jednakże firma przewiduje nadchodzące wyzwania, prognozując, że rok 2024 ustanowi wysoki punkt odniesienia, który może być trudny do przekroczenia przez Saab AB w kolejnym roku. Oczekuje się spowolnienia wzrostu przychodów do 2027 roku, przy czym napływ zamówień prawdopodobnie osiągnie szczyt w 2024 roku.
Strategiczna decyzja firmy obronnej o zwiększeniu zatrudnienia o około 1 500 osób w pierwszej połowie 2024 roku jest postrzegana jako miecz obosieczny. Chociaż ten ruch ma na celu utrzymanie wzrostu, BofA Securities sugeruje, że może on również wywierać presję na marże zysku firmy.
Oczekuje się, że to potencjalne ograniczenie rentowności wpłynie na nastroje inwestorów i może doprowadzić do ponownej oceny mnożników akcji Saab AB w miarę zbliżania się rynku do 2025 roku.
W świetle tych rozważań, BofA Securities zrewidowała swoje szacunki zysku na akcję (EPS) dla Saab AB w dół o około 4-7% na lata 2024-2026.
Ponadto firma dostosowała swoje docelowe mnożniki na lata 2025-26 do 21-krotności ceny do zysku (PE) i 18-krotności wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EV/EBIT), co stanowi niewielki spadek z poprzednich 22-krotności PE i 18,5-krotności EV/EBIT. Ta rekalibracja oczekiwań wynika z przewidywanego spowolnienia dynamiki działalności Saab AB.
Zrewidowany cel cenowy i zmiana oceny na Neutralną przez BofA Securities wynikają z oceny potencjalnego wpływu strategii wzrostu Saab AB na jej przyszłe wyniki finansowe.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.