W środę Deutsche Bank potwierdził rekomendację "trzymaj" dla akcji Netflix (NASDAQ:NFLX), jednocześnie podnosząc cenę docelową do 650 USD z wcześniejszych 590 USD. Korekta ta odzwierciedla pogląd banku na potencjał giganta streamingowego w zakresie wzrostu przychodów, zysków i wolnych przepływów pieniężnych w nadchodzących latach.
Firma uznaje Netflix za silną narrację wzrostową, oczekując znaczącego postępu finansowego w najbliższej przyszłości. Mimo tej optymistycznej perspektywy, rekomendacja "trzymaj" pozostaje niezmieniona, głównie ze względu na obecne wyceny, które przy 31-krotności szacowanych zysków na akcję (EPS) na rok 2025, sugerują ograniczone możliwości ekspansji mnożnika. Analityk przewiduje, że mnożnik wyceny prawdopodobnie ulegnie kompresji w miarę spowolnienia wzrostu firmy w okolicach 2025 roku.
Spowolnienie to jest przewidywane w wyniku malejących korzyści z płatnego udostępniania kont. Bank wskazuje trzy kluczowe czynniki, które mają wpłynąć na wyniki Netflix do 2025 roku: bazowy poziom przyrostu subskrybentów po dostosowaniach związanych z płatnym udostępnianiem, trajektoria wzrostu średniego przychodu na członkostwo (ARM) i średniego przychodu na użytkownika (ARPU) oraz potencjalna ekspansja marży po imponującym wzroście o 500-600 punktów bazowych w 2024 roku.
Stanowisko Deutsche Bank wobec Netflix jest ostrożne, biorąc pod uwagę strategiczne zmiany, przez które firma ma przejść. Analiza banku wskazuje, że choć Netflix ma solidne podstawy do wzrostu, obecna wycena akcji uwzględnia już większość tego potencjału, pozostawiając niewiele miejsca na wzrost mnożnika handlowego akcji.
Zaktualizowana cena docelowa 650 USD odzwierciedla zrewidowane oczekiwania Deutsche Bank co do wartości akcji Netflix, biorąc pod uwagę przewidywane wyniki finansowe i warunki rynkowe do 2025 roku. Komentarz banku podkreśla znaczenie dynamiki subskrybentów, strategii cenowych i wskaźników rentowności w kształtowaniu średnioterminowych perspektyw finansowych firmy.
W innych ostatnich wiadomościach, Netflix był przedmiotem różnych podwyżek i obniżek rekomendacji analityków. JPMorgan potwierdził rekomendację "przeważaj" dla Netflix, podkreślając potencjał firmy do silnego wzrostu i rosnących wolnych przepływów pieniężnych.
Optymizm firmy jest napędzany kilkoma kluczowymi czynnikami, w tym oczekiwanym wzrostem przychodów w średnich nastu procentach w nadchodzących latach oraz ciągłą ekspansją marży operacyjnej. Z kolei Barclays obniżył rekomendację dla Netflix z "równoważ" do "niedoważaj" ze względu na obawy dotyczące perspektyw wzrostu firmy.
Podobnie, TD Cowen podniósł cenę docelową dla Netflix do 820 USD, utrzymując rekomendację "kupuj" w oparciu o oczekiwane pozytywne wyniki trzeciego kwartału i utrzymującą się dynamikę biznesową. Piper Sandler podniósł rekomendację dla akcji Netflix z "neutralnie" do "przeważaj", powołując się na potencjał wzrostu i dostosowania cenowe.
Ostatnie wydarzenia obejmują również nałożenie przez Filipiny 12% podatku od wartości dodanej na usługi cyfrowe świadczone przez gigantów technologicznych, takich jak Netflix. Oczekuje się, że ruch ten wygeneruje około 105 miliardów peso (1,9 miliarda USD) w latach 2025-2029, z czego 5% tych środków zostanie przeznaczone na wsparcie filipińskiego przemysłu kreatywnego.
Jeśli chodzi o wyniki finansowe, analitycy z firm takich jak KeyBanc Capital Markets, JPMorgan i Evercore ISI prognozują pozytywny wzrost przychodów dla Netflix, przy czym oczekuje się, że reklamy będą stanowić ponad 10% całkowitych przychodów do 2027 roku. TD Cowen przewiduje, że reklamy będą stanowić 13% całkowitych przychodów Netflix do 2029 roku. Prognozy te opierają się na solidnej ofercie treści firmy i potencjale poprawy monetyzacji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Netflix, uzupełniając analizę Deutsche Bank. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy kończących się w II kwartale 2024 roku, Netflix odnotował przychody w wysokości 36,3 miliarda USD, z solidnym wzrostem przychodów na poziomie 13%. Jest to zgodne z oczekiwaniami Deutsche Bank dotyczącymi znaczącego postępu finansowego w najbliższej przyszłości.
Wskaźnik P/E firmy wynosi 44,34, co rzeczywiście jest wysokie, jak zauważył Deutsche Bank. Jednak wskazówka InvestingPro sugeruje, że Netflix "handluje przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do wzrostu zysków w najbliższym czasie", ze wskaźnikiem PEG wynoszącym 0,62. Oznacza to, że pomimo wysokiego P/E, akcje mogą być nadal niedowartościowane, biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu.
Inna wskazówka InvestingPro podkreśla, że Netflix wykazał "Wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku", co potwierdza imponujący 87,01% całkowity zwrot z ceny w ciągu roku. Ta silna wydajność wspiera pogląd Deutsche Bank na Netflix jako przekonującą narrację wzrostową.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dla Netflix, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.