Morgan Stanley podniósł ocenę akcji Longshine Technology Group (300682:CH) z równej do przeważonej, ustalając cenę docelową na poziomie 12,00 RMB.
Korekta ma miejsce, gdy firma przenosi swoją uwagę z nierentownej sprzedaży terminali Over-the-Top (OTT). Oczekuje się, że strategiczna zmiana zwiększy rentowność Longshine i długoterminowe perspektywy wzrostu.
Firma zauważyła, że sprzedaż terminali OTT miała negatywny wpływ na przychody i wzrost zysku netto Longshine, marże zysku i przepływy pieniężne. Ponadto segment ten wprowadził zamieszanie wśród inwestorów co do modelu biznesowego i pozycji spółki, co z kolei obniżyło jej wielokrotność wyceny.
Morgan Stanley przewiduje, że wyeliminowanie sprzedaży terminali pozwoli Longshine skoncentrować się na oprogramowaniu i usługach platformowych, co doprowadzi do natychmiastowej poprawy rentowności.
Chociaż decyzja o usunięciu sprzedaży terminali jest postrzegana jako pozytywny ruch dla firmy, nie jest ona pozbawiona kosztów. Zaprzestanie działalności w segmencie sprzętu może skutkować znacznymi jednorazowymi kosztami odszkodowań i restrukturyzacji w 2024 roku.
Pomimo tych przewidywanych kosztów, firma uważa, że korzyści dla wzrostu i przepływów pieniężnych Longshine w dłuższej perspektywie przewyższą początkowy wpływ finansowy.
Oczekuje się, że odejście firmy od mniej dochodowej sprzedaży terminali OTT usprawni operacje i poprawi jej perspektywy finansowe, czyniąc ją bardziej atrakcyjną okazją inwestycyjną zgodnie z analizą firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.