BALTIMORE - MCB Real Estate, uznana firma zajmująca się rozwojem nieruchomości komercyjnych i zarządzaniem inwestycjami, zwiększyła swoją ofertę zakupu Whitestone REIT (NYSE: WSR) w transakcji gotówkowej. Zrewidowana propozycja, ogłoszona dzisiaj, oferuje akcjonariuszom Whitestone 15,00 USD za akcję, co stanowi 14,5% premii w stosunku do ceny akcji z 3 czerwca 2024 r., przed upublicznieniem pierwotnej oferty, oraz 11,4% premii w stosunku do ostatniej ceny rynkowej.
Ta nowa oferta reprezentuje również znaczącą premię w wysokości 61,8% w stosunku do ceny akcji przed rozpoczęciem spekulacji o przejęciu w październiku 2023 r. Oferta MCB nie jest uzależniona od finansowania, ponieważ firma potwierdziła, że część kapitałowa jest w pełni zabezpieczona i otrzymała List Wysokiej Pewności od Wells Fargo na niezbędne finansowanie dłużne.
Partner zarządzający MCB, P. David Bramble, podkreślił zbieżność interesów MCB z interesami akcjonariuszy Whitestone i wezwał zarząd Whitestone do podjęcia rozmów na temat oferty. Bramble zwrócił uwagę na słabsze wyniki akcji Whitestone w porównaniu do konkurencji od czasu złożenia pierwotnej propozycji oraz na potencjalną maksymalizację wartości dla akcjonariuszy poprzez to przejęcie.
W komunikacie prasowym zaznaczono również, że cena akcji Whitestone nie przekroczyła 15,00 USD od 2016 roku, a obecny dyskont w obrocie odzwierciedla małą kapitalizację, ograniczone perspektywy wzrostu i słabszą jakość aktywów w porównaniu do konkurencji. MCB uważa, że status spółki publicznej Whitestone jest niekorzystny, wskazując na wysoki koszt kapitału i niższą stopę dywidendy, co może hamować przyszły wzrost i aprecjację ceny akcji.
MCB, posiadająca 9,4% udziałów w Whitestone, wyraziła gotowość do szybkiego przeprowadzenia due diligence i finalizacji ostatecznej umowy. Firma zaangażowała Vinson & Elkins LLP jako głównego doradcę prawnego oraz Wells Fargo jako doradcę finansowego przy transakcji.
Informacje zawarte w tym artykule opierają się na oświadczeniu prasowym MCB Real Estate.
W innych niedawnych wiadomościach, Whitestone REIT wykazał silny wzrost w drugim kwartale 2024 roku, z zauważalnym wzrostem spreadów leasingowych, przychodów operacyjnych netto (NOI) dla porównywalnych obiektów oraz wskaźników zajętości. B.Riley skorygował cenę docelową akcji spółki do 15,00 USD, utrzymując neutralną ocenę, powołując się na silny wzrost czynszów i zajętości Whitestone REIT oraz potencjalne długoterminowe czynniki wzrostu. Obejmują one oczekiwane zmniejszenie wydatków dzięki rozwiązaniu sporów sądowych związanych z byłymi pracownikami oraz potencjalne inwestycje w Pillarstone REIT.
Spółka odnotowała 17,5% wzrost spreadów leasingowych w ujęciu liniowym, 7,7% wzrost w ujęciu gotówkowym oraz 6,6% wzrost NOI dla porównywalnych obiektów. Wskaźnik zajętości wzrósł do 93,5%, co stanowi poprawę o 20 punktów bazowych w porównaniu z rokiem poprzednim. Spółka podniosła również prognozę wzrostu NOI dla porównywalnych obiektów na cały rok do przedziału między 3% a 4,5%.
Oprócz tych wyników finansowych, Whitestone REIT planuje wzmocnić swoją radę powierniczą o dwóch nowych niezależnych członków. Spółka sfinansowała również 56 mln USD zabezpieczonego długu z terminem zapadalności w 2031 roku i planuje sprzedaż nieruchomości o wartości 20-30 mln USD w pozostałej części roku. W ramach swoich inicjatyw strategicznych, Whitestone REIT realizuje plan recyklingu kapitału, aby zachować neutralność kapitałową, przy czym akwizycje mają przewyższyć zbycia o około 20-25 mln USD w ciągu roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Dodając głębi do oferty MCB Real Estate dla Whitestone REIT (NYSE: WSR), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają cennego kontekstu dla tej potencjalnej akwizycji.
Według najnowszych dostępnych danych, kapitalizacja rynkowa Whitestone REIT wynosi 718,11 mln USD, co odzwierciedla jego pozycję jako mniejszego gracza w sektorze REIT. Jest to zgodne z oceną MCB dotyczącą małej kapitalizacji Whitestone jako czynnika wpływającego na dyskonto w obrocie.
Co ciekawe, wskaźnik P/E (skorygowany) Whitestone za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024 wynosi 61,44, co wskazuje, że spółka jest notowana przy wysokim mnożniku zysków. Ten wysoki wskaźnik wyceny może być postrzegany jako uzasadnienie oferty MCB, która reprezentuje znaczącą premię w stosunku do ostatnich cen rynkowych.
Jeśli chodzi o dywidendy, wskazówki InvestingPro ujawniają, że Whitestone utrzymuje wypłaty dywidend od 15 lat z rzędu i podnosi dywidendę od 3 lat z rzędu. Obecna stopa dywidendy wynosi 3,67%, co potwierdza argument MCB o niższej stopie dywidendy Whitestone w porównaniu do konkurencji, potencjalnie hamującej wzrost.
Inna istotna wskazówka InvestingPro zauważa, że Whitestone jest notowany blisko swojego 52-tygodniowego maksimum, z ceną na poziomie 99,1% tego maksimum. Ta informacja dodaje kontekstu do oferty MCB w wysokości 15,00 USD za akcję, która nadal reprezentuje premię pomimo silnych ostatnich wyników Whitestone.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 3 dodatkowe wskazówki dla Whitestone REIT, dostarczając dalszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.