We wtorek Barclays potwierdził swoje pozytywne stanowisko wobec JPMorgan (NYSE:JPM) Chase & Co. (NYSE:JPM), utrzymując ocenę "przeważaj" i cenę docelową na poziomie 217,00 USD. Trzeci kwartał 2024 roku banku pokazuje obiecujące oznaki, z oczekiwanym wzrostem opłat za bankowość inwestycyjną o około 15% rok do roku, napędzanym silną aktywnością na rynku długu (DCM).
JPMorgan prognozuje, że wolumeny pożyczek instytucjonalnych i lewarowanych prawie się podwoją w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Aktywność na rynku kapitałowym (ECM) pozostaje silna, podczas gdy fuzje i przejęcia (M&A) mają pozostać względnie stabilne.
JPMorgan przewiduje, że przychody z handlu w trzecim kwartale 2024 roku będą płaskie lub mogą wzrosnąć nawet o 2%, powołując się na siłę w obszarze akcji, szczególnie instrumentów pochodnych, co ma zrównoważyć słabszy handel instrumentami o stałym dochodzie, walutami i towarami (FICC), zwłaszcza w zakresie stóp procentowych. Bank potwierdził również swoje oczekiwania dotyczące dochodu odsetkowego netto (NII) na poziomie około 91 miliardów USD na rok 2024, sugerując jednocześnie, że konsensusowa prognoza NII w wysokości 90 miliardów USD na rok 2025 może być zbyt optymistyczna ze względu na niższe prognozy stóp procentowych i wrażliwość aktywów.
Instytucja finansowa utrzymała również swoje wytyczne dotyczące wydatków na rok 2024, z wyłączeniem ogólnofirmowych kosztów prawnych, na poziomie około 92 miliardów USD. Obejmuje to dodatkowe koszty związane ze specjalną oceną Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) w pierwszym kwartale 2024 roku oraz wkładem na rzecz Fundacji w drugim kwartale.
Jednakże JPMorgan przewiduje, że konsensusowa prognoza wydatków w wysokości około 93,7 miliarda USD na rok 2025 może być zbyt niska, oczekując, że rzeczywiste wydatki będą wyższe ze względu na nowe inwestycje w obszarach takich jak sztuczna inteligencja, centra danych i refaktoryzacja aplikacji.
W przypadku wskaźników odpisów netto z tytułu kart kredytowych (NCO), JPMorgan nadal oczekuje wskaźnika około 3,40% na rok 2024, z niewielkim wzrostem do około 3,60% na rok 2025. Pomimo potencjalnych średnioterminowych wzrostów opóźnień w spłatach, bank pozostaje w ramach swoich oczekiwań dotyczących underwritingu. Obserwacje dotyczące gospodarki USA wskazują, że konsumpcja jest nadal obecna, przy czym wydatki na towary pierwszej potrzeby rosną, choć w wolniejszym tempie. JPMorgan zauważa, że chociaż nadwyżki oszczędności z okresu Covid są w dużej mierze wyczerpane, bufor gotówkowy pozostaje powyżej średnich historycznych ze względu na szybszy wzrost płac niż inflacji.
JPMorgan jest pewny swojej zdolności do osiągnięcia zwrotu z kapitału własnego (ROTCE) na poziomie 17% w cyklu, choć przyznaje, że osiągnięcie tego celu w 2025 roku może być trudniejsze. Bank przewiduje również umiarkowane tempo wykupu akcji własnych ze względu na niepewności związane z finalizacją regulacji Basel III (B3E).
JPMorgan zmienił swoją strukturę korporacyjną, tworząc Commercial & Investment Bank (CIB), który łączy główne działalności hurtowe w celu stworzenia większej platformy mającej na celu zwiększenie udziału w rynku i obsługę szerszej bazy klientów. W swojej działalności konsumenckiej JPMorgan dąży do osiągnięcia 15% udziału w całkowitych depozytach w USA w dłuższej perspektywie, w porównaniu z obecnym udziałem wynoszącym około 11,5%, oraz do zwiększenia udziału w rynku kart do 20% z obecnych 17%, poprzez ekspansję i inwestycje w obszary takie jak podróże i handel połączony.
W innych ostatnich wiadomościach, JPMorgan był przedmiotem niedawnych ocen analityków i dochodzeń regulacyjnych. Firma finansowa Piper Sandler utrzymała ocenę "przeważaj" dla akcji JPMorgan, powołując się na silną pozycję banku w obliczu wyzwań, przed którymi stoją konkurenci. Firma oczekuje również, że inwestorzy będą uważnie śledzić komentarze zarządu na temat kondycji konsumentów i innych kluczowych dynamik biznesowych podczas śródokresowej aktualizacji JPMorgan.
Z kolei Deutsche Bank obniżył ocenę akcji JPMorgan z "kupuj" do "trzymaj", przypisując tę zmianę wynikom banku od początku roku i ograniczonemu potencjałowi dalszego wzrostu. Obie firmy utrzymały swoje odpowiednie ceny docelowe.
W kwestiach regulacyjnych, Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) prowadzi dochodzenie w sprawie JPMorgan i innych głównych banków amerykańskich dotyczące obsługi środków klientów w sieci Zelle. W odpowiedzi na zapytania CFPB, JPMorgan rozważa podjęcie kroków prawnych przeciwko biuru.
Główne firmy brokerskie, w tym JPMorgan, przewidują obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu po wzroście stopy bezrobocia w USA.
Spostrzeżenia InvestingPro
Podczas gdy JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) nadal porusza się po krajobrazie finansowym, dane i wskazówki InvestingPro oferują dodatkowy kontekst dla inwestorów. Kapitalizacja rynkowa banku utrzymuje się na silnym poziomie 616,86 miliarda USD, pokazując jego znaczącą obecność w branży. Godna uwagi wskazówka InvestingPro mówi, że JPMorgan podnosił dywidendę przez 13 kolejnych lat, co odzwierciedla zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy i stabilność finansową. Uzupełnia to niski wskaźnik ceny do zysku (P/E) banku wynoszący 11,26, który po skorygowaniu o ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku jest jeszcze niższy i wynosi 10,48, sugerując, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do ich krótkoterminowego wzrostu zysków.
Ponadto wzrost przychodów banku był imponujący, z 19,08% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do II kwartału 2024 roku i jeszcze bardziej znaczącym kwartalnym wzrostem przychodów o 31,75% w II kwartale 2024 roku. Te wskaźniki, w połączeniu z solidną stopą dywidendy wynoszącą 2,12%, czynią JPMorgan atrakcyjną perspektywą dla osób poszukujących zarówno wzrostu, jak i dochodu. Dla inwestorów poszukujących głębszej analizy wyników i potencjału JPMorgan, dostępne są dodatkowe wskazówki InvestingPro, zapewniające kompleksową analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej banku.
Z 9 dodatkowymi wskazówkami InvestingPro, w tym informacjami na temat rentowności i zwrotów w różnych okresach, inwestorzy mogą uzyskać bogatsze zrozumienie dynamiki rynkowej i przyszłych perspektyw JPMorgan. Odwiedź InvestingPro, aby uzyskać pełen zestaw narzędzi analitycznych i eksperckich wskazówek dostosowanych do wyników i potencjału akcji JPMorgan.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.