W piątek JPMorgan podniósł ocenę akcji Ferrari (NYSE: RACE) z neutralnej do przeważenia, znacząco zwiększając cenę docelową do 525 USD z wcześniejszych 385 USD. Podwyżka oceny nastąpiła po serii spotkań z inwestorami, prowadzonych przez dyrektora generalnego Ferrari Benedetto Vignę i menedżera ds. relacji inwestorskich Aldo Benettiego, które odbyły się w kilku głównych miastach Azji i Oceanii.
Analityk podkreślił wyjątkową pozycję Ferrari na rynku, zwracając uwagę na zdolność firmy do utrzymania wysokiej widoczności wzrostu zysków w obliczu szerszej niepewności gospodarczej i geopolitycznej. Zaufanie firmy do strategii Ferrari wzrosło, szczególnie w zakresie elektryfikacji pojazdów, a analitycy uważają, że producent samochodów nie odczuje skutków niedawnego spowolnienia w Chinach - wyzwania, z którym borykają się inni producenci luksusowych samochodów i europejskie marki luksusowe.
Zdyscyplinowane podejście Ferrari do podaży i popytu, filozofia słynnie ujęta przez założyciela firmy Enzo Ferrari, jest ściśle przestrzegana przez obecne kierownictwo. Strategia ta doprowadziła do rekordowych cen i znacznego portfela zamówień, z czasem oczekiwania wynoszącym średnio 24-30 miesięcy. Ten model oparty na niedoborze jest postrzegany jako zapewniający jasny obraz przyszłego wzrostu zysków firmy.
Zdolność producenta samochodów do przenoszenia dostaw z mniej dynamicznych rynków, takich jak Chiny, do regionów o silniejszym popycie pozwoliła mu utrzymać, a nawet zwiększyć marże zysku. Dodatkowo rośnie oczekiwanie na nadchodzący pojazd elektryczny Ferrari, który ma zapewnić wyjątkowe wrażenia z jazdy. Spekuluje się również, że firma może zaprezentować nowy Supercar już w przyszłym tygodniu, co historycznie miało pozytywny wpływ na zyski.
Nowa cena docelowa JPMorgan wynosząca 525 USD opiera się na docelowym mnożniku 27,5x zastosowanym do szacunku EBITDA na rok 2026 wynoszącego 3 085 mln EUR, z uwzględnieniem struktury kapitałowej na koniec 2025 roku. Stanowi to znaczny wzrost w porównaniu z wcześniejszym celem, który opierał się na zyskach z 2025 roku i strukturze kapitałowej na koniec 2024 roku.
W innych ostatnich wiadomościach, Ferrari N.V. znalazło się w centrum uwagi z kilkoma istotnymi wydarzeniami. Po imponującym drugim kwartale 2024 roku, przychody luksusowego producenta samochodów wzrosły do 1,7 mld EUR, co oznacza wzrost o 16% rok do roku, a zysk netto osiągnął 413 mln EUR.
Ten pozytywny wynik przypisuje się wzrostowi zamówień na samochody dostosowane do indywidualnych potrzeb klientów i jasnej widoczności przyszłej sprzedaży. W odpowiedzi Bernstein SocGen Group i Morgan Stanley podniosły cenę docelową Ferrari, powołując się na silne zyski i unikalną pozycję rynkową.
Ferrari stoi jednak również przed wyzwaniami. Prezes firmy, John Elkann, jest objęty dochodzeniem prokuratury w Turynie w związku z zarzutami oszustw podatkowych, co doprowadziło do zajęcia aktywów o wartości około 75 mln EUR. Ponadto Ferrari ogłosiło zakończenie współpracy z gigantem bankowym Santander do końca 2024 roku, co stanowi znaczącą zmianę w krajobrazie sponsoringu firmy.
W przeciwieństwie do tego, Magna International Inc., dostawca Ferrari, poinformował o nieosiągnięciu prognozowanych wyników za drugi kwartał. Skorygowany zysk spółki w wysokości 1,35 USD na akcję był niższy od prognozowanych 1,44 USD, a kwartalne przychody spadły do 10,96 mld USD. Firma przewiduje również stratę w wysokości około 700 mln USD w sprzedaży w wyniku anulowania programu produkcji pojazdu. Te ostatnie wydarzenia podkreślają dynamiczny charakter branży motoryzacyjnej i strategie, jakie firmy stosują, aby się w niej poruszać.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silna pozycja rynkowa Ferrari, podkreślona przez podwyżkę oceny JPMorgan, jest dodatkowo wspierana przez najnowsze dane InvestingPro. Wzrost przychodów firmy o 15,28% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i 16,17% w drugim kwartale 2024 roku jest zgodny z opinią analityka o wysokiej widoczności wzrostu zysków Ferrari. Wzrost ten jest uzupełniony solidną marżą zysku operacyjnego na poziomie 27,38%, co pokazuje zdolność firmy do utrzymania rentowności w obliczu wyzwań rynkowych.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że Ferrari podnosi dywidendę od 3 kolejnych lat, ze znaczącym wzrostem dywidendy o 35,33% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Pokazuje to siłę finansową firmy i zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy, co jest zgodne z jej zdyscyplinowanym podejściem do podaży i popytu wspomnianym w artykule.
Wysoki wskaźnik P/E wynoszący 53,88 i mnożnik ceny do wartości księgowej wynoszący 23,99 odzwierciedlają premię, jaką inwestorzy są skłonni zapłacić za unikalną pozycję rynkową i perspektywy wzrostu Ferrari. Te wskaźniki są zgodne z optymistycznym spojrzeniem analityka JPMorgan na akcje.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia kondycji finansowej i pozycji rynkowej Ferrari, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksową analizę pomocną w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.