W środę JPMorgan utrzymał rekomendację "Overweight" dla akcji Marico Ltd (MRCO:IN) z niezmienioną ceną docelową 715,00 INR. Ocena firmy następuje po wynikach Marico za drugi kwartał, które były zgodne z oczekiwaniami rynku, wzmocnione wyższymi niż przewidywano innymi przychodami, co doprowadziło do pozytywnego zaskoczenia w zyskach.
W kwartale zaobserwowano stopniową poprawę wzrostu wolumenu, przy czym krajowe wolumeny wzrosły o 5% rok do roku, w porównaniu do 4% wzrostu w poprzednim kwartale.
Wolumeny oleju kokosowego (CNO) Marico wykazały wzrost o 4% rok do roku, przy czym wtórne wolumeny doświadczyły wysokiego jednocyfrowego wzrostu. Jednak kategoria olejków do włosów o wartości dodanej (VAHO) pozostała stonowana.
Oczekuje się, że firma odnotuje wzrost cen w drugiej połowie roku, z podwyżkami cen CNO o około 4% i olejów jadalnych Saffola o około 5%, wprowadzonymi pod koniec drugiego kwartału.
Nowsze segmenty biznesowe firmy, w tym żywność i przedsięwzięcia cyfrowe, odnotowały solidny wzrost. Segment żywności wzrósł o 28% rok do roku, z organicznym wzrostem w średnich naście procent, podczas gdy segment cyfrowy osiągnął powtarzalny roczny przychód w wysokości 5,25 miliarda Rs. Te segmenty są na dobrej drodze do podwojenia swojego rocznego powtarzalnego przychodu w okresie prognozy od FY24 do FY27, zgodnie z celami firmy.
Mimo oczekiwań dotyczących presji na marże w drugiej połowie roku ze względu na rosnące koszty surowców, co potencjalnie może prowadzić do maksymalnego skurczenia marży EBITDA o 40-50 punktów bazowych, zarząd dąży do utrzymania stabilności.
JPMorgan przewiduje, że momentum dwucyfrowego wzrostu przychodów Marico utrzyma się w drugiej połowie roku fiskalnego, napędzane zwiększonymi cenami i poprawiającą się trajektorią wzrostu wolumenu, co z kolei powinno wspierać wyniki akcji spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.