W poniedziałek JPMorgan zweryfikował swoją prognozę dla Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN), znacząco obniżając cenę docelową do 1 470 INR z wcześniejszych 2 960 INR. Mimo tej zmiany, firma utrzymała neutralną rekomendację dla akcji. Ponowna ocena nastąpiła po tym, jak Phoenix Mills raportował EBITDA za drugi kwartał na poziomie 5,2 miliarda INR, co oznacza skromny wzrost o 1% rok do roku.
Taki wynik przypisano słabszemu segmentowi mieszkaniowemu. Jednakże, wyłączając działalność mieszkaniową, EBITDA odnotowała wzrost o 19% rok do roku.
Segment wynajmu powierzchni handlowych Phoenix Mills wykazał silny wzrost o 22% rok do roku, przy wzroście konsumpcji na poziomie 24%. Ten wzrost wynika głównie z wyników nowych centrów handlowych. Niemniej jednak, porównywalne tempo wzrostu konsumpcji było wolniejsze i wyniosło 5% rok do roku. Analityk zauważył, że dynamika w październiku pozostaje mieszana, a potencjalny wzrost popytu w okresie świątecznym jest kluczowym czynnikiem do obserwacji.
Nowe inwestycje w centra handlowe firmy wykazały obiecujące wyniki, osiągając poziom 87% i 78% w pierwszym roku działalności. Chociaż wskaźniki wynajętej powierzchni pozostały stabilne kwartał do kwartału na poziomie 97%, nastąpił znaczący wzrost wskaźnika powierzchni handlowej, który wzrósł o 200 punktów bazowych kwartał do kwartału do 92%.
Phoenix Mills planuje rozszerzyć swoją działalność o dodatkowe 0,25 miliona stóp kwadratowych powierzchni w Palladium w Mumbaju w drugiej połowie 2024 roku. Ponadto firma jest na dobrej drodze do oddania do użytku około 2 milionów stóp kwadratowych powierzchni biurowej w Bengaluru, Pune i Chennai w ciągu najbliższych dwóch lat. Operacyjny przepływ pieniężny po opodatkowaniu i odsetkach za pierwszą połowę roku fiskalnego 2025 wyniósł 8,1 miliarda INR.
Firma ma ambitne plany podwojenia swojej powierzchni generującej przychody do 2030 roku poprzez agresywne nabywanie działek. Skuteczna realizacja tych projektów jest uważana za kluczową dla przyszłych ruchów cen akcji. Jednak przy spowolnieniu wzrostu konsumpcji i obecnej wycenie na poziomie 22-krotności EV/Przypisywanej EBITDA na rok fiskalny 2026, JPMorgan sugeruje, że akcje Phoenix Mills wydają się drogie.
Spostrzeżenia InvestingPro
Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN) nadal wykazuje odporność w sektorze nieruchomości, co potwierdzają jego ostatnie wyniki i przyszłe plany ekspansji. Według danych InvestingPro, wzrost przychodów firmy wynosi imponujące 37,36% za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024 roku, co jest zgodne z silnym wzrostem segmentu wynajmu powierzchni handlowych wspomnianym w artykule.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Phoenix Mills jest "Znaczącym graczem w branży zarządzania i rozwoju nieruchomości", co odzwierciedla się w jego ambitnych planach podwojenia powierzchni generującej przychody do 2030 roku. Ta strategia ekspansji może potencjalnie napędzać przyszły wzrost, chociaż warto zauważyć, że firma obecnie "Jest notowana przy wysokim mnożniku zysków".
Polityka dywidendowa firmy jest również godna uwagi. Wskazówka InvestingPro ujawnia, że Phoenix Mills "Podnosi dywidendę przez 3 kolejne lata", z obecną stopą dywidendy na poziomie 5,1%. Ten stały wzrost dywidendy, wynoszący 58,34% za ostatnie dwanaście miesięcy, może być atrakcyjny dla inwestorów skupiających się na dochodach.
Podczas gdy JPMorgan obniżył cenę docelową, warto zauważyć, że szacowana wartość godziwa InvestingPro dla Phoenix Mills wynosi 13,09 USD, sugerując potencjał wzrostu z obecnej ceny 11,13 USD. Jednakże inwestorzy powinni wziąć pod uwagę, że akcje są "Notowane przy wysokim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków", co jest zgodne z opinią JPMorgan na temat wyceny.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dla Phoenix Mills, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.