JPMorgan skorygował cenę docelową dla akcji Marathon Petroleum (NYSE: MPC), obniżając ją nieznacznie z 172,00 do 171,00 USD, utrzymując jednocześnie neutralne stanowisko wobec akcji. Rewizja nastąpiła po obniżeniu przez firmę prognozy zysku na akcję (EPS) za trzeci kwartał, która została ustalona na poziomie 0,90 USD, w porównaniu z początkową prognozą 2,00 USD. Ta wartość jest nieco poniżej konsensusu rynkowego wynoszącego 2,02 USD.
Obniżenie ceny docelowej i prognozy EPS przypisuje się niższym marżom rafineryjnym niż wcześniej modelowano. JPMorgan przewiduje, że zysk Marathon Petroleum przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA) dla segmentu rafineryjnego w trzecim kwartale wyniesie około 432 miliony USD, co stanowi znaczący spadek w porównaniu z 1,789 miliarda USD w drugim kwartale. Po wyłączeniu działań związanych z przestojami remontowymi (ex-TAR), EBITDA ma wynieść 762 miliony USD, w porównaniu z 1,971 miliarda USD w poprzednim kwartale. Ten spadek wynika ze zmniejszonych przepustowości i niższego wskaźnika referencyjnego, przy szacowanych marżach brutto na poziomie 14,07 USD za baryłkę, w porównaniu z 17,37 USD za baryłkę w drugim kwartale.
Oczekiwany wskaźnik uzysku dla Marathon Petroleum pozostaje prawie niezmieniony kwartał do kwartału, na poziomie około 94% według wskaźnika MPC. Ta spójność jest widoczna pomimo niższych marż na paliwie lotniczym, które są zasadniczo równoważone przez korzystne warunki dla produktów ubocznych wynikające ze spadku cen. Przewiduje się, że koszty operacyjne wyniosą 5,34 USD za baryłkę, co jest zgodne z wytycznymi firmy.
Jeśli chodzi o przepustowość, JPMorgan prognozuje przepustowość ropy na poziomie około 2 647 tysięcy baryłek dziennie (kbpd) i całkowitą przepustowość na poziomie 2 847 kbpd, co jest zgodne z wytycznymi. Oczekuje się, że segment midstream utrzyma swoją wydajność, z prognozą EBITDA na poziomie 1,620 miliarda USD, odzwierciedlając wyniki drugiego kwartału.
W innych ostatnich wiadomościach, Marathon doświadcza przedłużającego się strajku w swojej rafinerii w Detroit, a negocjacje między firmą a związkiem zawodowym Teamsters pozostają nierozstrzygnięte. Strajk, zainicjowany przez ponad 200 członków Teamsters, może potencjalnie rozszerzyć się na inne obiekty Marathon. Rafineria w Detroit, która przetwarza 140 000 baryłek dziennie, jest jedną z 13 rafinerii Marathon.
Ponadto Marathon Petroleum utrzymuje neutralne stanowisko w kwestii redukcji kosztów, a Piper Sandler utrzymuje neutralną ocenę akcji spółki. Firma podkreśliła przejście Marathon od skupienia się na redukcji kosztów do bycia konkurencyjnym kosztowo, co jest częścią wysiłków firmy zmierzających do osiągnięcia przewagi konkurencyjnej. Jednak Marathon Petroleum, wraz z całym sektorem, może w najbliższym czasie stanąć w obliczu presji na marże.
TD Cowen niedawno podniósł cenę docelową akcji Marathon do 190 USD z 187 USD po znaczącym przekroczeniu oczekiwań dotyczących zysków, napędzanym przez działalność rafineryjną i solidny program odkupu akcji. Firma wygenerowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 4,12 USD i zwróciła akcjonariuszom 3,2 miliarda USD. TD Cowen prognozuje, że Marathon Petroleum utrzyma wiodącą w branży stopę dystrybucji do roku fiskalnego 2026.
Wreszcie, podczas ostatniej telekonferencji wynikowej, Marathon Petroleum prognozował silny popyt na benzynę, olej napędowy i paliwo lotnicze, przy ograniczonych globalnych dodatkach mocy rafineryjnych, co ma wspierać lepsze środowisko średniocykliczne dla rafinerii. Segment midstream firmy, MPLX, realizuje możliwości wzrostu i zwiększa przepływy pieniężne.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę JPMorgan, najnowsze dane z InvestingPro oferują dodatkowy kontekst dotyczący sytuacji finansowej Marathon Petroleum. Wskaźnik P/E spółki wynosi 8,27, co wskazuje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do jej zysków. Jest to zgodne z neutralnym stanowiskiem JPMorgan, sugerującym potencjalną wartość dla inwestorów pomimo obniżonej ceny docelowej.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Marathon Petroleum agresywnie odkupuje akcje, co potwierdza prognozę JPMorgan dotyczącą 2,0 miliarda USD w odkupach akcji na trzeci kwartał. Strategia ta często sygnalizuje zaufanie zarządu do kondycji finansowej firmy i może potencjalnie zwiększyć zysk na akcję.
Dodatkowo, Marathon Petroleum może pochwalić się wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy, co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących zwrotów poprzez dywidendy i odkupy akcji. Firma utrzymuje wypłaty dywidend przez 14 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych warunkach rynkowych.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Marathon Petroleum, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów rozważających potencjał akcji w świetle zrewidowanej perspektywy JPMorgan.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.