W poniedziałek Deutsche Bank skorygował cenę docelową dla Olin Corporation (NYSE: OLN), firmy produkującej chemikalia, z 48,00 do 45,00 dolarów, utrzymując jednocześnie rekomendację "Trzymaj" dla akcji. Rewizja nastąpiła po niedawnym raporcie zysków Olin, który ujawnił EBITDA (zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją) poniżej oczekiwań.
Działalność chemiczna spółki, z wyłączeniem wpływu huraganu Beryl, wykazała lepsze niż oczekiwano wyniki w kwartale. Było to spowodowane wyższymi cenami sody kaustycznej, wspieranymi przez wzrost popytu na rynkach eksportowych oraz globalne zakłócenia dostaw wynikające z planowanych i nieplanowanych przestojów.
Dodatkowo nastąpiła niewielka poprawa cen i marż na epoksydach. Jednakże te pozytywne czynniki zostały przyćmione przez bardziej znaczące negatywne skutki huraganu Beryl oraz niższe niż oczekiwano zyski z segmentu Winchester Olin, co przypisano zmniejszaniu zapasów przez detalistów w obliczu słabego popytu konsumenckiego.
Olin przedstawił prognozę EBITDA na czwarty kwartał w przedziale od 170 mln do 200 mln dolarów, co było poniżej konsensusu rynkowego wynoszącego 245 mln dolarów. Niedobór ten wynika częściowo z wpływu huraganu Beryl w wysokości 25 mln dolarów, który spowodował problemy operacyjne w zakładzie spółki w Freeport w Teksasie. Słaby popyt na chlor i epoksydy, wraz z ciągłym zmniejszaniem zapasów przez detalistów w segmencie Winchester, również przyczyniły się do niższej prognozy, pomimo pewnej siły w sodzie kaustycznej.
Inwestorzy oczekują teraz na Dzień Inwestora Olin, zaplanowany na 12 grudnia 2024 roku, który będzie pierwszym tego typu wydarzeniem od pięciu lat i pierwszym pod kierownictwem CEO Kena Lane'a. Szczególnym punktem zainteresowania tego dnia jest biznes Winchester, który działa niezależnie od segmentów chemicznych Olin.
Podczas konferencji po ogłoszeniu wyników, Lane wspomniał, że jednym z celów Dnia Inwestora jest zapewnienie jasności co do tego, jak firma postrzega swoje portfolio, sugerując możliwość wydzielenia biznesu Winchester w bliskiej lub średniej perspektywie.
Innym potencjalnym katalizatorem dla akcji Olin może być wynik ceł antydumpingowych na import epoksydów z Korei i Tajwanu. Amerykańska Komisja Handlu Międzynarodowego (USITC) ogłosiła już we wrześniu wstępne cła na import epoksydów z Chin, a decyzja w sprawie ceł na import z Korei i Tajwanu spodziewana jest na początku listopada. Napływ subsydiowanych żywic epoksydowych z tych regionów stanowił główne wyzwanie dla biznesu epoksydowego Olin w latach 2023 i 2024.
W innych niedawnych wiadomościach, Olin Corporation wykazała odporność w wynikach za trzeci kwartał 2024 roku, pomimo znaczących zakłóceń operacyjnych spowodowanych przez huragan Beryl. Mimo wpływu huraganu na EBITDA w trzecim kwartale w wysokości 110 mln dolarów, segment chemiczny przekroczył oczekiwania, generując 110 mln dolarów i przewyższając przewidywane 100 mln dolarów. Jednakże sprzedaż komercyjnej amunicji Winchester odnotowała spadek. Spółka pozostaje w silnej pozycji finansowej, z 225,9 mln dolarów w gotówce i około 1 mld dolarów płynności.
Patrząc w przyszłość, oczekuje się dodatkowego wpływu w wysokości 25 mln dolarów w czwartym kwartale z powodu huraganu. Spółka przewiduje również trudny czwarty kwartał, z prognozowanym EBITDA między 170 mln a 200 mln dolarów, odzwierciedlającym sezonową słabość i skutki huraganu. Nie przedstawiono rocznych prognoz na rok 2025 ze względu na nieprzewidywalność rynku.
Podczas nadchodzącego Dnia Inwestora zaplanowanego na 12 grudnia 2024 roku, Olin Corporation planuje omówić cele strategiczne i wyniki finansowe, w tym możliwości wzrostu i partnerstwa z Dow.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na obecną sytuację finansową Olin Corporation. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 4,83 mld dolarów, przy wskaźniku P/E na poziomie 33,49, co wskazuje, że inwestorzy płacą premię za zyski Olin. Ten wysoki mnożnik wyceny jest zgodny z jedną z wskazówek InvestingPro, która zauważa, że Olin "jest notowany przy wysokim mnożniku zysków".
Pomimo niedawnych wyzwań podkreślonych w artykule, dane InvestingPro pokazują, że Olin utrzymał silną historię wypłat dywidend. Wskazówka InvestingPro ujawnia, że spółka "utrzymywała wypłaty dywidend przez 51 kolejnych lat", demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych czasach. Może to być szczególnie istotne dla inwestorów poszukujących stabilnych strumieni dochodów.
Artykuł wspomina o nadchodzącym Dniu Inwestora i potencjalnych zmianach w portfolio. W tym kontekście, inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że "zarząd agresywnie odkupuje akcje". Może to sygnalizować zaufanie zarządu do długoterminowych perspektyw spółki, pomimo obecnych przeciwności.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Olin Corporation, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.