W czwartek DA Davidson skorygował cenę docelową akcji Brundage-Bone Concrete Pumping Holding Inc (NASDAQ: BBCP), obniżając ją do 8,50 USD z poprzednich 9,00 USD. Pomimo tej obniżki firma utrzymała rekomendację Kupuj dla akcji.
Korekta odzwierciedla reakcję na kombinację czynników, w tym spadek popytu i wpływ niekorzystnych warunków pogodowych w Teksasie i na innych rynkach południowo-wschodnich.
Zyski spółki w trzecim kwartale były szczególnie dotknięte tymi wydarzeniami pogodowymi, które podobnie wpłynęły na dostawców materiałów i innych uczestników budownictwa zewnętrznego. Dodatkowo, na wynikach i przyszłych perspektywach Brundage-Bone zaważyła zauważalna słabość rynków komercyjnych, szczególnie tych wrażliwych na rosnące stopy procentowe.
Czas realizacji dużych projektów produkcyjnych i przemysłowych, które mają być konkurencyjnymi obszarami dla BBCP, również przyczynił się do obecnej perspektywy.
DA Davidson wskazał, że krótkoterminowe perspektywy dla Brundage-Bone nie sugerują natychmiastowego odbicia, pomimo przewidywanego stłumionego popytu. W związku z tym firma obniżyła swoje szacunki, ustalając nową cenę docelową na 8,50 USD.
Cel ten opiera się na 7-krotności szacowanego przez firmę zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji (EBITDA) w roku podatkowym 2024, który jest również zgodny z szacunkami EBITDA na lata podatkowe 2025 i 2026. Stanowi również skromną 9-krotność szacowanych przez firmę wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na akcję w latach fiskalnych 2024 i 2025.
Pomimo wyzwań, DA Davidson dostrzega pozytywną stronę zdolności Brundage-Bone do dostosowania się do obecnego spadku popytu. Zdolność ta jest częściowo spowodowana poprawą podstawowych marż i wzrostem w wyżej marżowej działalności U.S. Pumping/Eco Pan, co wskazuje na wzrost udziału w rynku. Firma spodziewa się silnego generowania wolnych przepływów pieniężnych, ponieważ warunki rynkowe nie powinny wymagać znacznych wydatków na nowy sprzęt.
W komentarzu analityka podkreślono, że cena akcji już odzwierciedla niektóre z tych wyzwań, a oczekiwanie silnych FCF umożliwiających wykup akcji, fuzje i przejęcia lub redukcję zadłużenia, pozostaje konstruktywnym spojrzeniem na spółkę. Brundage-Bone charakteryzuje się działalnością z marżą EBITDA na poziomie 25%-30%, obecnie notowaną na skromnym poziomie 6-krotności EBITDA lub 6-krotności FCF na akcję.
W innych niedawnych wiadomościach Brundage-Bone Concrete Pumping Holding Inc doświadczył kilku korekt docelowych akcji przez firmy analityczne, w tym Baird, DA Davidson i Stifel. Na korekty te wpłynął szereg wyzwań, takich jak niekorzystne warunki pogodowe, nadpodaż pomp i kwestie popytu komercyjnego.
Jednak pomimo tych wyzwań firma utrzymała swoje prognozy dotyczące wolnych przepływów pieniężnych i oczekuje się, że zamknie rok z dźwignią około 2,75 razy.
Jeśli chodzi o zyski, Brundage-Bone odnotował stabilne przychody w trudnych warunkach rynkowych. Firma skorygowała swoje całoroczne prognozy przychodów do poziomu od 455 mln USD do 465 mln USD, przy skorygowanej EBITDA w wysokości od 120 mln USD do 125 mln USD. Zamierza również osiągnąć docelowy poziom wolnych przepływów pieniężnych w wysokości co najmniej 75 milionów dolarów do 2024 roku.
W obliczu ostatnich wydarzeń Brundage-Bone wykazał się odpornością, koncentrując się na środkach kontroli kosztów i badając możliwości konsolidacji w celu poprawy marż i utrzymania stabilności finansowej. Firma spodziewa się wzrostu w sektorze mieszkaniowym i infrastrukturalnym, wspieranym przez inwestycje publiczne i ustawę o inwestycjach infrastrukturalnych i miejscach pracy.
Dostrzega jednak również potencjalne wyzwania związane z przesyceniem rynku pomp do betonu. Ostatnie wydarzenia odzwierciedlają odporność i zdolność adaptacji firmy w zmiennym krajobrazie gospodarczym.
InvestingPro Insights
Ponieważ Brundage-Bone Concrete Pumping Holdings Inc (NASDAQ: BBCP) przechodzi przez trudny okres ze zmniejszonym popytem i zewnętrznym wpływem na sektor budowlany, kondycja finansowa spółki i wyniki rynkowe pozostają kluczowymi obszarami zainteresowania inwestorów. Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa BBCP wynosi około 310,64 mln USD, przy wskaźniku Cena/Zysk (P/E) na poziomie 18,59, co odzwierciedla oczekiwania inwestorów co do przyszłych zysków. Warto zauważyć, że akcje są notowane w pobliżu 52-tygodniowego minimum, co według InvestingPro Tips może sygnalizować potencjalny punkt wejścia dla inwestorów wierzących w fundamentalną siłę spółki i długoterminową rentowność, ponieważ analitycy przewidują rentowność w bieżącym roku.
Co więcej, pomimo spadku kursu akcji w ciągu ostatnich trzech miesięcy, BBCP zdołał utrzymać marżę zysku brutto na poziomie 38,92% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od drugiego kwartału 2024 r., co potwierdza zdolność spółki do dostosowania się i utrzymania działalności o wyższej marży. Jest to zgodne z opinią DA Davidson na temat zdolności adaptacyjnych firmy i poprawy podstawowej marży. Dodatkowo, przy braku wypłat dywidend, przepływy pieniężne spółki mogą być kierowane na inicjatywy strategiczne, takie jak odkup akcji lub redukcja zadłużenia, jak przewiduje DA Davidson. Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, dostępnych jest ponad 8 dodatkowych porad InvestingPro, które mogą zapewnić inwestorom głębszą analizę perspektyw finansowych i pozycji rynkowej BBCP.
Bieżące wskaźniki finansowe i wyniki rynkowe, w połączeniu ze spostrzeżeniami analityków, zapewniają zniuansowany obraz pozycji Brundage-Bone na niestabilnym rynku. Inwestorzy mogą szczegółowo zbadać te aspekty w celu podjęcia decyzji inwestycyjnych, uznając, że zdolność adaptacyjna firmy i strategiczne zarządzanie finansami mogą utorować drogę do ożywienia i wzrostu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.