We wtorek Morgan Stanley zmodyfikował swoje stanowisko wobec Adecoagro S.A. (NYSE:AGRO), wiodącej firmy agrobiznesowej, obniżając rekomendację dla jej akcji z Overweight (przeważaj) do Equal-weight (neutralnie). Wraz ze zmianą rekomendacji, firma zrewidowała również cenę docelową akcji Adecoagro, obniżając ją do 12,50 USD z wcześniejszych 14,50 USD.
Obniżenie rekomendacji wynikało z ponownej oceny perspektyw finansowych spółki w świetle niższych cen cukru. Mimo obniżki, Morgan Stanley wyraził dalsze preferowanie Adecoagro nad São Martinho S.A. (SMTO), dla której firma obniżyła rekomendację do Underweight (niedoważaj), wskazując na wyższe stopy wolnych przepływów pieniężnych (FCF) Adecoagro jako decydujący czynnik.
Analiza Morgan Stanley prognozowała, że stopa FCF Adecoagro będzie się wahać między 8,6% a 14,2%, co jest znacznie korzystniejsze niż szacowana stopa FCF São Martinho wynosząca od 4,0% do 5,7%. Ocena ta uwzględniała pozycje zabezpieczające obu firm oraz scenariusz, w którym ceny cukru spadną do 19 i 18 centów za funt.
Zrewidowana cena docelowa i rekomendacja dla akcji odzwierciedlają ostrożne podejście do Adecoagro, uwzględniające przewidywany wpływ dynamiki rynku cukru na wyniki finansowe spółki. Morgan Stanley zauważył, że ich szacunki pozostają poniżej konsensusu rynkowego, sugerując bardziej konserwatywne spojrzenie na przyszły potencjał zarobkowy spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.