W środę CLSA utrzymało rekomendację "Outperform" oraz cenę docelową 1 764,00 INR dla spółki Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. (ADSEZ:IN). Firma podkreśliła, że spółka nadal osiąga lepsze wyniki pod względem wzrostu ruchu w porównaniu do szerszego sektora portów w Indiach.
W szczególności flagowy port Mundra należący do Adani Ports odnotował 18% wzrost ruchu rok do roku w pierwszej połowie roku fiskalnego 2025, przewyższając 9% wzrost we wszystkich portach w Indiach.
Analityk CLSA zauważył, że Adani Ports jest solidnym odzwierciedleniem wzrostu indyjskiej gospodarki, a jego główne porty zwiększały ruch trzykrotnie szybciej niż wzrost ruchu w indyjskich portach w latach fiskalnych 2019-2024. Trend ten utrzymał się w pierwszej połowie roku fiskalnego 2025, głównie dzięki portowi Mundra, największemu portowi spółki.
Doceniono również niedawną strategię fuzji i przejęć Adani Ports, ponieważ nowo przejęty port Karaikal osiągnął w drugim kwartale marżę EBITDA zbliżoną do portu Mundra.
W drugim kwartale Adani Ports odnotowało 10% wzrost ruchu portowego rok do roku, na czele z 12% wzrostem ruchu kontenerowego. Port Dhamra był kolejnym wyróżniającym się obiektem, z 17% wzrostem wolumenu rok do roku.
Spółka doświadczyła również znaczącej poprawy marży EBITDA, która wzrosła o 344 punkty bazowe rok do roku w drugim kwartale, co przypisano korzystnemu mixowi ładunków oraz deprecjacji rupii indyjskiej.
Silna EBITDA i zwiększony przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej przyczyniły się do zmniejszenia dźwigni finansowej spółki do najniższego poziomu od dziewięciu lat, z wskaźnikiem zadłużenia netto do EBITDA na poziomie dwukrotności. Analityk CLSA podsumował ocenę wyników Adani Ports stwierdzeniem: "Solidna EBITDA i rosnący przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej doprowadziły do najniższego od dziewięciu lat poziomu dźwigni finansowej w pierwszym półroczu (zadłużenie netto/EBITDA na poziomie 2x). O-PF."
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.