W poniedziałek CLSA obniżyło rekomendację dla akcji CreditAccess Grameen Ltd (CREDAG:IN) z "przeważaj" do "trzymaj", znacząco redukując cenę docelową do 910,00 rupii indyjskich z wcześniejszych 1 800,00 rupii indyjskich. Rewizja nastąpiła po opublikowaniu przez spółkę wyników finansowych za drugi kwartał roku obrotowego 2025, które ujawniły ostry spadek zysku netto zarówno w ujęciu rok do roku, jak i kwartał do kwartału.
Zysk netto CreditAccess Grameen w drugim kwartale roku obrotowego 2025 został znacząco dotknięty, zmniejszając się o połowę z powodu wysokiego zannualizowanego kosztu kredytu na poziomie 6,5%. Zarząd spółki zrewidował prognozę wzrostu kredytów, oczekując teraz wzrostu jedynie o 8%-12%, a także podniósł prognozę kosztu kredytu do zakresu 4,5%-5% na rok obrotowy 2025.
Instytucja finansowa doświadczyła znacznego pogorszenia wskaźników przeterminowania po wprowadzeniu nowych wytycznych operacyjnych. Raportowane wskaźniki opóźnień za drugi kwartał roku obrotowego 2025 wyniosły 1,5% dla kredytów przeterminowanych o 60 dni (DPD) i 1% dla kredytów przeterminowanych o 90 dni. W odpowiedzi na te wydarzenia, CLSA skorygowało swoje szacunki zysku netto dla CreditAccess Grameen na lata obrotowe 2025-2027, prognozując redukcję w zakresie od 25% do 40%.
Prognoza zwrotu z kapitału własnego (ROE) dla spółki w roku obrotowym 2025 została również zrewidowana w dół przez CLSA i wynosi obecnie 14%, co jest o ponad osiem punktów procentowych niższe od poprzednich szacunków. Według CLSA, spółka potrzebuje kilku kwartałów, aby odrobić obecne straty. Przewiduje się jednak, że bardziej rygorystyczne standardy underwritingu ostatecznie doprowadzą do bardziej zrównoważonego wzrostu CreditAccess Grameen.
Obniżenie rekomendacji i nowa cena docelowa odzwierciedlają ponowną ocenę perspektyw finansowych CreditAccess Grameen przez CLSA oraz wyzwań, z jakimi spółka mierzy się w najbliższym czasie. Analitycy firmy oczekują, że choć poprawa sytuacji jest możliwa, będzie ona wymagała czasu i wdrożenia bardziej rygorystycznych polityk underwritingowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.