W poniedziałek CLSA utrzymała rekomendację "Outperform" dla akcji Shriram Finance Ltd (SHFL:IN) i podniosła cenę docelową do 3 600,00 INR z poprzednich 3 350,00 INR. Rewizja nastąpiła po wynikach finansowych Shriram Finance za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, które wykazały zysk netto w wysokości 20,7 mld INR, zgodny z oczekiwaniami CLSA.
Firma odnotowała solidny 20% wzrost aktywów zarządzanych (AUM), napędzany zdrowym 16% wzrokiem rok do roku w zakresie wypłat. Segment pojazdów komercyjnych i sprzętu budowlanego (CV/CE) odnotował kilkunastoprocentowy wzrost wypłat rok do roku, podczas gdy wypłaty w sektorze mikro, małych i średnich przedsiębiorstw (MSME) prawie się podwoiły. Ten znaczący wzrost w sektorze MSME przypisuje się synergiom osiągniętym dzięki niedawnej fuzji.
Szczególnie pozytywnym aspektem podkreślonym przez analityka był trend jakości aktywów. Wskaźnik netto ślizgania się kredytów (net slippage) Shriram Finance pozostał spójny z poprzednimi trzema kwartałami, co wyróżnia się szczególnie w porównaniu z konkurentami, którzy doświadczyli wzrostu ślizgania się kredytów w tym samym kwartale. Jednakże wskaźniki kosztów operacyjnych (opex) były wyższe niż oczekiwano ze względu na rozbudowę sieci oddziałów firmy. Oczekuje się poprawy w tym obszarze w kolejnym roku.
Pomimo tych wyższych kosztów operacyjnych, szacunki CLSA dotyczące zysku netto Shriram Finance na lata fiskalne 2025-2027 pozostają w dużej mierze niezmienione. Podwyższenie ceny docelowej do 3 600 INR jest uzasadnione przesunięciem wyceny na wrzesień 2026 roku, przy użyciu wskaźnika ceny do wartości księgowej (PB) na poziomie 2, opartego na konsensusie księgowym na wrzesień 2026 (Sep 26CL). Rekomendacja "Outperform" wskazuje na pozytywne perspektywy CLSA dotyczące przyszłych wyników akcji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.