W piątek BofA Global Research zrewidował swoje prognozy dotyczące polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, przewidując obniżkę stopy funduszy federalnych (FFR) o 25 punktów bazowych we wrześniu. Korekta ta jest odpowiedzią na kombinację wskaźników ekonomicznych, w tym łagodniejszy niż oczekiwano lipcowy raport o zatrudnieniu i raport ISM dotyczący produkcji. Dane te postrzegane są jako sygnały zwiększające prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych.
Lipcowe dane o zatrudnieniu, na które wpływ miały skutki huraganu Beryl, wykazały, że 436 000 pracowników spoza rolnictwa nie było w stanie pracować z powodu niekorzystnych warunków pogodowych, co stanowi znaczny wzrost z 59 000 w czerwcu. Dodatkowo, odnotowano spadek łącznej liczby godzin przepracowanych przez pracowników produkcyjnych i nienadzorujących, która spadła o 0,2% w ciągu miesiąca.
Pomimo tych danych, BofA nie uważa, że 114 000 miejsc pracy dodanych w lipcu wskazuje na nowy trend wzrostu zatrudnienia, zamiast tego wskazując na trzymiesięczną średnią wynoszącą około 175 000 jako dokładniejsze odzwierciedlenie sytuacji na rynku pracy.
W obliczu tych zmian na rynku pracy inflacja pozostaje powyżej celu Fed wynoszącego 2%, co wymaga starannej równowagi między wspieraniem wzrostu gospodarczego a ograniczaniem presji inflacyjnej. BofA podtrzymuje swoje oczekiwania dotyczące stopniowego tempa luzowania, a nie serii agresywnych cięć, aby sprostać tym warunkom gospodarczym.
Ponadto BofA skorygował swoją prognozę dla końcowej stopy procentowej w nadchodzącym cyklu normalizacji, obniżając ją o 25 punktów bazowych do przedziału 3,25-3,5%. Ta skorygowana prognoza odzwierciedla potencjalną zmianę w potrzebie polityki "wyższej na dłużej", jeśli gospodarka rzeczywiście ochładza się szybciej niż wcześniej przewidywano w BofA lub Rezerwie Federalnej. Firma będzie nadal monitorować sygnały świadczące o rosnącym ryzyku twardego lądowania gospodarczego.
W innych ostatnich wiadomościach zaobserwowano znaczące zmiany na rynku finansowym. Analitycy Evercore i RBC przewidują, że Rezerwa Federalna dokona obniżek stóp procentowych w 2024 r., a pierwsza z nich może nastąpić we wrześniu. Evercore sugeruje strategię trzech obniżek stóp procentowych, prawdopodobnie zainicjowanych znaczną redukcją o 50 punktów bazowych.
Jednocześnie BCA Research przewiduje spadek indeksu S&P 500 do 3750 pkt, przewidując recesję pod koniec 2024 lub na początku 2025 roku. Firma spodziewa się również globalnego spowolnienia gospodarczego w tym okresie.
Z drugiej strony, amerykańskie gospodarstwa domowe osiągnęły podobno rekordową wartość netto w wysokości 161 bilionów dolarów w pierwszym kwartale 2024 r., głównie ze względu na rosnące ceny akcji i wartości nieruchomości. Oczekuje się, że wzrost ten znacząco zwiększy wydatki konsumpcyjne w tym roku.
W Azji optymizmem napawają potencjalne cięcia stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną. Nastroje te doprowadziły do wzrostu najszerszego indeksu MSCI obejmującego akcje z regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią. Są to jedne z ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.