W poniedziałek Bernstein SocGen Group utrzymała ocenę Underperform dla akcji Tesla (NASDAQ:TSLA) z ceną docelową 120,00 USD. Analiza firmy sugeruje, że imponujące wyniki marży Tesli (NASDAQ:TSLA) w trzecim kwartale były pod wpływem jednorazowych czynników, takich jak odroczenie rozpoznania przychodów i korzystne odnowienia kontraktów na surowce.
Te elementy przyczyniły się do raportowanych marż na poziomie 19,8%, ale po skorygowaniu o 326 milionów USD odroczonego przychodu i wyższe kredyty energetyczne, marże wyniosłyby 15,6%, wciąż powyżej konsensusu szacowanego na 14,9%.
Raport zwraca uwagę, że niższe koszty litu na samochód w Tesli wynikały z terminów odnowienia kontraktów, co może nie kontynuować poprawy w czwartym kwartale. Tesla zasygnalizowała, że spodziewa się sekwencyjnego spadku marży brutto na działalności motoryzacyjnej, z wyłączeniem odroczonego przychodu i kredytów. Analiza Bernsteina stawia pytania o trwałość siły marży Tesli i perspektywy przyszłego wzrostu firmy.
Raportowane postępy Tesli w technologii Full Self-Driving (FSD) również zostały poddane kontroli w raporcie. Mimo twierdzeń CEO Tesli Elona Muska o znaczącej poprawie wydajności FSD, dane stron trzecich nie wydają się potwierdzać tych stwierdzeń. Dane wskazują jedynie na 2,4-krotny wzrost liczby mil do rozłączenia od lutego 2022 roku, co kontrastuje z twierdzeniami firmy o 100-krotnej poprawie od początku roku.
Patrząc w przyszłość, Bernstein SocGen Group wyraża sceptycyzm wobec celów wzrostu Tesli na nadchodzący rok. Firma sugeruje, że przewidywany przez Teslę wzrost jednostkowy o 20% do 30% zależy zarówno od udanego zwiększenia produkcji, jak i pozytywnego przyjęcia rynkowego nowych modeli. Jednak biorąc pod uwagę historię opóźnień Tesli w dotrzymywaniu terminów wprowadzenia na rynek i to, co firma postrzega jako skromne zróżnicowanie nowego modelu (lub modeli), analityk prognozuje bardziej konserwatywny 16% wzrost wolumenów w roku finansowym 2025, osiągając 2,1 miliona jednostek.
Raport kończy się spekulacjami na temat strategicznego kierunku Tesli, sugerując, że firma może stawiać znaczącą stawkę na sukces nadchodzącego Cybercaba.
W innych niedawnych wiadomościach, Tesla raportowała silny zysk na akcję (EPS) w trzecim kwartale na poziomie 0,72 USD, przewyższając szacunki konsensusu wynoszące 0,59 USD. Firma świadcząca usługi finansowe, Stifel, zareagowała podwyższeniem ceny docelowej dla Tesli i utrzymaniem rekomendacji kupna dla akcji. Stifel podkreślił kilka kluczowych czynników przyczyniających się do pozytywnych perspektyw Tesli, w tym poprawę marż motoryzacyjnych i przewidywane wprowadzenie na rynek tańszego pojazdu w 2025 roku. Ponadto, przewiduje się, że Tesla osiągnie 20-30% wzrost dostaw pojazdów w 2025 roku, wspierany przez trwający impet w biznesie Generacji i Magazynowania Energii Tesli.
W rozwoju prawnym, Sąd Apelacyjny 5. Okręgu USA niedawno uchylił nakaz Krajowej Rady Stosunków Pracy (NLRB) wymagający od CEO Tesli Elona Muska usunięcia tweeta z 2018 roku. Sąd orzekł, że nakaz NLRB naruszał prawa Muska wynikające z Pierwszej Poprawki. Sąd nakazał również NLRB ponowne rozważenie dyrektywy nakazującej Tesli ponowne zatrudnienie zwolnionego pracownika popierającego związki zawodowe.
Tymczasem w branży motoryzacyjnej, Scout Motors, oddział Volkswagen AG, ogłosił plany przyjęcia modelu sprzedaży bezpośredniej do konsumenta, podobnego do modelu Tesli. Ten ruch spotyka się z oporem ze strony ustanowionych dealerów samochodowych w Stanach Zjednoczonych, którzy przygotowują się do zakwestionowania strategii Scout Motors poprzez działania prawne i legislacyjne.
Wreszcie, Tesla i inne firmy powiązane z byłym prezydentem Donaldem Trumpem, takie jak Continental Resources i Cantor Fitzgerald, znacznie skorzystały z Ustawy o Redukcji Inflacji (IRA), flagowej polityki klimatycznej prezydenta Joe Bidena. Mimo krytyki IRA przez Trumpa, firmy te wykorzystały ulgi podatkowe wynikające z ustawy do dokonania znaczących inwestycji w czyste technologie energetyczne.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę Bernstein SocGen Group, najnowsze dane z InvestingPro oferują dodatkowy kontekst dotyczący sytuacji finansowej i wyników rynkowych Tesli. Mimo sceptycyzmu wyrażonego w raporcie, akcje Tesli wykazały znaczący impet, z 23% zwrotem w ciągu ostatniego tygodnia i prawie 60% wzrostem w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Ten skok doprowadził cenę akcji do 99,33% jej 52-tygodniowego maksimum, osiągając 269,19 USD na ostatnim zamknięciu.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Tesla posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co może zapewnić elastyczność w miarę jak firma nawiguje przez wyzwania zarysowane w raporcie Bernsteina. Dodatkowo, 20 analityków zrewidowało swoje prognozy zysków w górę na nadchodzący okres, sugerując pewien optymizm w społeczności finansowej.
Jednak zgodnie z obawami Bernsteina dotyczącymi wyceny, dane InvestingPro pokazują, że Tesla jest notowana przy wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 71,41, co jest wysokie w stosunku do jej potencjału wzrostu zysków w najbliższym czasie. Ten wysoki mnożnik wyceny podkreśla oczekiwania rynku co do przyszłych wyników Tesli i znaczenie spełnienia celów wzrostowych.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 22 dodatkowe wskazówki dla Tesli, zapewniając szerszą perspektywę na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.