W środę Mizuho Securities skorygowało swoje prognozy dla Zscaler Inc (NASDAQ: ZS), firmy specjalizującej się w bezpieczeństwie informacji w chmurze, obniżając cenę docelową do 195 USD z 210 USD. Firma zdecydowała się utrzymać neutralną ocenę akcji. Decyzja ta została podjęta po tym, jak Zscaler odnotował całkowity wzrost rachunków o 27%, przekraczając prognozy na poziomie 24%. Firma podkreśliła również rekordowy poziom nowych i dodatkowych działań biznesowych oraz zauważyła, że jej rozwiązania AI-analytics dodały trzy punkty procentowe do wzrostu.
Pomimo dobrych wyników w zakresie wzrostu rachunków, Mizuho wyraził ostrożność w odniesieniu do prognoz Zscaler na przyszłość. Prognoza firmy na rok fiskalny 2025 była jedynie zgodna z oczekiwaniami, a prognoza przychodów była nieco poniżej oczekiwań. Zarząd spodziewa się słabszej pierwszej połowy roku pod względem przychodów niż przewidywali analitycy. Prognozy te wpłynęły na stanowisko Mizuho w sprawie akcji.
Ostrożne prognozy Mizuho są dodatkowo uzasadnione szerszym kontekstem rynkowym, w którym działa Zscaler. Przyznając, że Zscaler ma dobrą pozycję na rynku Secure Access Service Edge (SASE), firma wyraziła obawy co do zdolności firmy do konsekwentnego zabezpieczania dużych, transformacyjnych transakcji. Sceptycyzm ten jest potęgowany przez obecne środowisko makroekonomiczne i konkurencyjny krajobraz rynkowy dla ofert SASE.
Co więcej, Mizuho zwróciło uwagę na niedawne odejście dyrektora operacyjnego Zscaler, Dali Rajica, wraz z kilkoma pracownikami działu sprzedaży. Rotacja ta jest postrzegana jako zwiększone ryzyko dla krótkoterminowych możliwości wykonawczych firmy. Połączenie tych czynników doprowadziło do niewielkiego obniżenia ceny docelowej ustalonej przez Mizuho dla akcji Zscaler.
W innych niedawnych wiadomościach Zscaler, lider w dziedzinie bezpieczeństwa w chmurze, poinformował o solidnym zakończeniu roku obrotowego 2024 z 27% wzrostem rachunków, przekraczając oczekiwania i osiągając ponad 2,5 mld USD rocznych przychodów cyklicznych (ARR). Jednak prognozy firmy dotyczące rachunków za rok fiskalny 2025 wskazują na 19% wzrost rok do roku w połowie roku, wynoszący 3,123 mld USD, co jest zgodne z konsensusem szacunków FactSet.
Prognoza ta jest niższa od oczekiwań rynkowych, które zazwyczaj oczekują wyższego marginesu wzrostu. Cantor Fitzgerald, UBS i Wells Fargo skorygowały swoje ceny docelowe dla Zscaler, utrzymując jednocześnie swoje odpowiednie ratingi.
Analitycy Jefferies i JPMorgan również skorygowali swoje ceny docelowe dla Zscaler, utrzymując pozytywne prognozy dotyczące długoterminowej pozycji rynkowej i potencjału wzrostu spółki. Pomimo przewidywanego spowolnienia wzrostu rachunków w pierwszej połowie roku obrotowego 2025, analitycy ci wyrazili wiarę w zdolność Zscaler do poruszania się w trudnym środowisku makroekonomicznym.
Zwrócono również uwagę na współpracę Zscaler z Google i NVIDIA w celu wzmocnienia środków bezpieczeństwa i integracji zaawansowanych technologii sztucznej inteligencji. Firma spodziewa się odbicia wzrostu rachunków w drugiej połowie roku obrotowego 2025, prognozując wzrost o 23% rok do roku.
InvestingPro Insights
Ponieważ Zscaler Inc. porusza się w trudnym środowisku gospodarczym, najnowsze dane z InvestingPro zapewniają zniuansowany obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy. Z kapitalizacją rynkową na poziomie 29,2 mld USD, Zscaler jest znaczącym graczem w obszarze bezpieczeństwa informacji w chmurze. Analitycy są optymistycznie nastawieni co do przyszłości spółki, spodziewając się wzrostu zysku netto i sprzedaży w bieżącym roku, co jest zgodne z niedawnym raportem spółki o wzroście rachunków. Oczekiwania te są wspierane przez imponującą marżę zysku brutto Zscaler wynoszącą 77,94% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy (stan na 3. kwartał 2024 r.), co podkreśla silną pozycję cenową i efektywność operacyjną spółki.
Pomimo braku rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, płynne aktywa Zscaler przewyższają jego krótkoterminowe zobowiązania, co sugeruje solidną pozycję płynnościową, która może przetrwać potencjalne spowolnienia rynkowe. Inwestorzy powinni jednak zwrócić uwagę na wysokie mnożniki wyceny spółki, ze wskaźnikiem ceny do wartości księgowej na poziomie 26,71 na III kwartał 2024 r., co może sygnalizować wyższą cenę akcji w stosunku do ich wartości księgowej. Ponadto Zscaler nie wypłaca dywidendy, co może być brane pod uwagę przez inwestorów skoncentrowanych na dochodach.
Dla tych, którzy są zainteresowani głębszą analizą, dostępnych jest 13 dodatkowych porad InvestingPro, które zapewniają dalszy wgląd w wyniki Zscaler i perspektywy rynkowe. Porady te można znaleźć na stronie: https://www.investing.com/pro/ZS
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.