W piątek Piper Sandler zaktualizował swoją analizę Valley National Bancorp (NASDAQ:VLY), podnosząc cenę docelową do 10,00 USD z poprzednich 9,00 USD, jednocześnie utrzymując neutralną ocenę akcji. Korekta nastąpiła po raporcie Valley National o zyskach za trzeci kwartał 2024 roku, który wykazał zysk na akcję (EPS) w wysokości 0,18 USD.
Na wyniki banku wpłynęła mieszanka czynników, w tym wyższe rezerwy na straty kredytowe, które negatywnie wpłynęły na zyski o trzy centy. Ten wzrost został częściowo zrównoważony przez lepsze niż oczekiwano dochody odsetkowe netto (NII) i niższe koszty, z których każdy przyczynił się do poprawy EPS o jeden cent.
Wyższe rezerwy na straty kredytowe przypisano niewielkiemu wzrostowi odpisów i większemu niż oczekiwano tworzeniu rezerw, które osiągnęły poziom 1,14% kredytów. Zarząd Valley National nie przedstawił formalnych prognoz, ale podzielił się spostrzeżeniami dotyczącymi oczekiwań banku na rok 2025. Przewidują oni dalsze tworzenie rezerw do około 1,25% i wyrażają optymizm co do umiarkowania poziomu odpisów.
Ponadto zarząd spodziewa się korzystnych efektów wynikających z silnej dynamiki zmiany cen depozytów, którą zaobserwowano od czasu obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu 2024 roku. Oczekuje się, że ta dynamika przyczyni się do wzrostu dochodów odsetkowych netto w średnim do wysokiego jednocyfrowego zakresu, wraz ze średnim jednocyfrowym wzrostem kredytów w nadchodzącym roku.
W zakresie strategii kapitałowej Valley National Bancorp poczynił postępy w osiąganiu swoich celów. Zarząd banku podkreślił postępy w redukcji koncentracji kredytów na nieruchomości komercyjne (CRE). Znaczącym krokiem w tym kierunku jest planowana sprzedaż portfela kredytów CRE, która ma zostać sfinalizowana w listopadzie 2024 roku. Ten ruch jest częścią szerszych wysiłków banku mających na celu wzmocnienie jego pozycji kapitałowej i zarządzanie profilem ryzyka.
W innych niedawnych wiadomościach Valley National Bancorp ogłosił silny wzrost w trzecim kwartale 2024 roku, ze znacznym wzrostem dochodu netto i zysku na akcję. Spółka odnotowała dochód netto w wysokości około 98 milionów USD i EPS na poziomie 0,18 USD, co w dużej mierze przypisano wzrostowi przychodów i efektywnemu zarządzaniu kosztami.
W dalszym rozwoju wydarzeń Valley National Bancorp planuje sprzedać ponad 800 milionów USD w działających kredytach na nieruchomości komercyjne w nadchodzącym czwartym kwartale, dążąc do poprawy wskaźników kapitałowych i osiągnięcia celu wskaźnika Common Equity Tier 1.
Wzrost depozytów również zwiększył się o 300 milionów USD, głównie z depozytów klientów, przy obniżonych kosztach po obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Bank przewiduje jednak niewielki spadek dochodów odsetkowych netto w IV kwartale ze względu na planowaną sprzedaż kredytów na nieruchomości komercyjne. Spółka prognozuje również umiarkowany wzrost kredytów i oczekuje, że wskaźnik pokrycia rezerw osiągnie około 1,20% do końca roku.
Patrząc w przyszłość, Valley National Bancorp dąży do osiągnięcia wskaźnika CET1 na poziomie około 9,8% do końca roku i oczekuje normalizacji kosztów kredytów w 2025 roku, koncentrując się na kontroli wydatków. Spółka prognozuje również średni do wysokiego jednocyfrowy wzrost dochodów odsetkowych netto w 2025 roku. Pomimo tych pozytywnych wskaźników, bank stoi przed wyzwaniami, takimi jak wyższe rezerwy na straty kredytowe i spadek kredytów wielorodzinnych i inwestorskich CRE z powodu aktywności przedpłat.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Valley National Bancorp i perspektywy na przyszłość można dodatkowo oświetlić danymi w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa banku wynosi 4,89 miliarda USD, przy wskaźniku P/E wynoszącym 14,62, co wskazuje na stosunkowo umiarkowaną wycenę w porównaniu do jego zysków. Jest to zgodne z neutralnym stanowiskiem Piper Sandler wobec akcji.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Valley National utrzymuje wypłaty dywidend przez imponujące 51 lat z rzędu, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych czasach. Ta konsekwencja jest szczególnie godna uwagi, biorąc pod uwagę niedawną potrzebę banku do zwiększenia rezerw na straty kredytowe, jak wspomniano w raporcie o zyskach.
Silny zwrot banku w ciągu ostatnich trzech miesięcy, jak zauważono w InvestingPro, koreluje z pozytywnym spojrzeniem zarządu na rok 2025, w tym oczekiwaniami średniego do wysokiego jednocyfrowego wzrostu dochodów odsetkowych netto. Jednakże inwestorzy powinni być świadomi, że 3 analityków zrewidowało w dół swoje prognozy zysków na nadchodzący okres, co może odzwierciedlać obawy dotyczące zwiększonych rezerw i potencjalnych przeciwności gospodarczych.
Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i przyszłe perspektywy Valley National Bancorp.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.