W piątek Barclays potwierdził swoją ocenę "Underweight" dla akcji UPS (NYSE:UPS) z niezmienioną ceną docelową 120,00 USD. Analiza firmy uznała lepsze niż oczekiwano wyniki UPS za trzeci kwartał, z marżami krajowymi przewyższającymi oczekiwania. Wolumen naziemny w operacjach amerykańskich firmy przekroczył prognozy o około 2%, przyczyniając się do korzystnej rentowności.
Ostatnie kwartalne wyniki UPS wykazały solidny wzrost wolumenu naziemnego w USA, o 9% rok do roku, co odegrało znaczącą rolę w poprawie marży firmy. Mimo to, firma odnotowała trudności związane z kosztami uruchomienia nowego kontraktu na USPS Priority Mail w mniejszym segmencie Supply Chain Solutions (SCS). Jednakże segment International Package utrzymał wysoki poziom rentowności, choć nadal boryka się z wyzwaniami związanymi z wolumenem.
Gigant logistyczny zaktualizował swoje prognozy zysków na cały rok 2024, sugerując wyższe oczekiwania marży, ale prognozując niższe przychody. Ta prognoza wskazuje na potencjalny spadek wyników w czwartym kwartale po silnym trzecim kwartale. Zarząd zasygnalizował prawdopodobny spadek szczytowego popytu na wysyłki w nadchodzącym kwartale, z przewidywanym niższym wzrostem wolumenu. Niemniej jednak, UPS dąży do poprawy wyników cenowych, w tym zwiększenia opłat szczytowych i paliwowych.
Wysiłki firmy mające na celu poprawę rentowności w czwartym kwartale obejmują program "fit to serve", który ma na celu redukcję kosztów pracy pozakontraktowej. Mimo tych inicjatyw, Barclays wyraził obawy dotyczące potencjalnie słabych zysków i dalszego spadku wolumenów od Amazona, największego klienta UPS, który wcześniej w tym roku wykazywał oznaki stabilizacji.
Obniżenie oceny akcji UPS przez Barclays wcześniej w tym tygodniu, 21.10.2024, było spowodowane długoterminowym ryzykiem związanym ze strategią cenową UPS, która potencjalnie może zachęcić Amazona do dalszego przenoszenia wolumenów z sieci krajowej. Patrząc w przyszłość na rok 2025, firma przewiduje ryzyko wolniejszego wzrostu wolumenu, co może stanowić wyzwanie dla wyników kosztów jednostkowych i wywierać presję na poprawę marży, mimo oczekiwań niższej inflacji pracy kontraktowej.
W innych ostatnich wiadomościach, UPS przedstawił silne wyniki za trzeci kwartał, raportując 5,6% wzrost skonsolidowanych przychodów rok do roku do 22,2 mld USD i 22,8% wzrost skonsolidowanego zysku operacyjnego do 2 mld USD. Firma odnotowała również wzrost w segmencie amerykańskim i ogłosiła przejęcie Frigo-Trans w celu wzmocnienia swoich możliwości logistycznych w sektorze ochrony zdrowia. W rezultacie UPS podniósł swoją prognozę przychodów na rok 2024 do około 91,1 mld USD i zwiększył cel marży operacyjnej do 9,6%.
Oprócz tych zmian finansowych, Program Dostępu Cyfrowego (DAP) firmy wygenerował 2,3 mld USD przychodów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku. UPS prognozuje również wolne przepływy pieniężne w wysokości 5,1 mld USD i nakłady inwestycyjne około 4 mld USD na rok 2024. Firma przygotowuje się także do skróconego sezonu świątecznych wysyłek i spodziewa się dostarczyć 2 miliony więcej paczek w szczycie sezonu w porównaniu z ubiegłym rokiem.
Mimo tych pozytywnych zmian, nastąpił 26% spadek wolumenu, choć został on zrównoważony 12% wzrostem przychodów na sztukę. Ponadto, w trzecim kwartale nastąpiła 25% redukcja zniżek. Jednakże inicjatywy UPS "Fit to Serve" i "Network of the Future" pozytywnie wpłynęły na przychody w trzecim kwartale i na początku czwartego kwartału. To są najnowsze wydarzenia w UPS.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki UPS i perspektywy na przyszłość można dodatkowo oświetlić danymi w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 118,51 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą pozycję w branży logistycznej. Wskaźnik P/E UPS wynoszący 19,85 sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić premię za jego zyski, co jest zgodne z jego statusem prominentnego gracza w sektorze Air Freight & Logistics.
Wskazówki InvestingPro podkreślają zaangażowanie UPS w zwroty dla akcjonariuszy, podnosząc dywidendę przez 14 kolejnych lat i utrzymując wypłaty przez 26 lat. Ta konsekwentna polityka dywidendowa jest szczególnie godna uwagi, biorąc pod uwagę obecną stopę dywidendy wynoszącą 4,71%, co może przyciągnąć inwestorów zorientowanych na dochód, mimo wyzwań zarysowanych w analizie Barclays.
Podczas gdy Barclays wyraża obawy dotyczące przyszłego wzrostu wolumenu i strategii cenowych, warto zauważyć, że UPS działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia i był rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Te czynniki mogą zapewnić pewną elastyczność finansową, gdy firma nawiguje po zmieniającym się krajobrazie logistycznym i presji konkurencyjnej ze strony głównych klientów, takich jak Amazon.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia, z 5 dodatkowymi wskazówkami dostępnymi dla UPS. Te dodatkowe wskazówki mogą dostarczyć cennego kontekstu dla zrozumienia pozycji firmy w świetle ostatniego raportu analityków i warunków rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.