We wtorek Exane BNP Paribas obniżył rekomendację dla akcji Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) z Neutralnej do Poniżej Oczekiwań Rynkowych. Wraz z tą zmianą obniżono również cenę docelową do 150,00 CHF z poprzednich 190,00 CHF.
Decyzja firmy odzwierciedla obawy związane z ostatnimi negatywnymi wydarzeniami, szczególnie na rynku chińskim, które skłoniły do rewizji prognoz zysków spółki.
Ponowna ocena Exane BNP Paribas następuje po serii niekorzystnych informacji z lipca i sierpnia, zwłaszcza dotyczących Chin, co doprowadziło do obniżenia prognozowanych zysków Swatch o około 20% na lata 2024-2026.
Ponadto firma zwiększyła Średni Ważony Koszt Kapitału (WACC) dla Swatch z 10,6% do 11%, co wskazuje na wyższe postrzegane ryzyko dla przyszłych przepływów pieniężnych spółki.
Mimo że wycena Swatch nie jest uważana za wysoką, z wskaźnikami takimi jak mniej niż 1x EV/sprzedaż i 0,7x cena do wartości księgowej na podstawie szacunków na rok 2025, obniżenie rekomendacji sugeruje, że te liczby nie zapewniają wystarczającego wsparcia w obliczu podstawowych problemów. Ocena wskazuje na mniej optymistyczne perspektywy dla wyników producenta zegarków, szczególnie w świetle wyzwań na rynku chińskim.
Obniżona cena docelowa 150,00 CHF z 190,00 CHF stanowi znaczącą zmianę oczekiwań co do wartości akcji. Ten nowy cel odzwierciedla zaktualizowaną analizę i zwiększony koszt kapitału, które razem kreślą bardziej ostrożny obraz perspektyw finansowych Swatch.
Zrewidowane stanowisko Exane BNP Paribas wobec Swatch wskazuje na bardziej pesymistyczny pogląd na akcje spółki, sugerując, że inwestorzy mogą musieć przygotować się na potencjalne przeciwności. Analiza firmy podkreśla znaczenie warunków rynkowych w Chinach jako kluczowego czynnika wpływającego na przyszłą kondycję finansową Swatch.
W innych niedawnych wiadomościach, Swatch Group doświadczył znacznego pogorszenia wyników finansowych, jak donoszą ostatnie raporty. Największy na świecie producent zegarków odnotował spadek sprzedaży netto o 14,3%, do 3,45 miliarda franków szwajcarskich, poniżej oczekiwanego konsensusu 3,75 miliarda franków.
Zysk operacyjny spółki również skurczył się do 204 milionów franków z 686 milionów franków w roku poprzednim, a zysk netto spadł do 147 milionów franków z 498 milionów.
W następstwie tego Jefferies obniżył cenę docelową dla akcji Swatch Group do 170,00 CHF z poprzednich 200,00 CHF, ze względu na znaczący, 58-procentowy niedobór zysku netto w ostatnich wynikach finansowych spółki. Zrewidowana cena docelowa opiera się na obniżonych prognozach zysków, obecnie o 29% niższych od poprzednich kalkulacji.
Mimo wyzwań, Swatch Group oczekuje silnego wzrostu w Japonii i Stanach Zjednoczonych oraz obiecujących perspektyw w wielu krajach europejskich. Te oczekiwania następują po 10-procentowym wzroście sprzedaży w Chinach, mimo ogólnego spadku popytu na dobra luksusowe.
Analityk z Vontobel określił pierwszą połowę roku jako trudną dla Swatch Group. Niemniej jednak firma koncentruje się na nawigowaniu w obecnym krajobrazie gospodarczym, jednocześnie przygotowując się na odbicie.
Spostrzeżenia InvestingPro
W świetle niedawnego obniżenia rekomendacji dla Swatch Group AG przez Exane BNP Paribas, spojrzenie na dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro dostarcza dodatkowego kontekstu, który może być cenny dla inwestorów. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,86 miliarda dolarów, a mimo że analitycy przewidują spadek sprzedaży w tym roku, Swatch utrzymuje silną marżę zysku brutto na poziomie 84,44% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku. Ta imponująca marża świadczy o efektywności operacyjnej firmy i może stanowić bufor przeciwko wahaniom przychodów.
Ponadto, siła bilansu Swatch jest podkreślona przez fakt, że posiada więcej gotówki niż długu, co jest wskazówką InvestingPro sygnalizującą stabilność finansową. Spółka może się również pochwalić stopą dywidendy na poziomie 2,25% według ostatnich danych z 2024 roku, z historią zwiększania dywidendy przez ostatnie trzy lata. Dla inwestorów skupiających się na dochodach, ta konsekwencja w wypłacaniu dywidend, utrzymywana przez imponujące 31 lat z rzędu, może oferować pewne zapewnienie w obliczu niepewności rynkowych.
Chociaż akcje doświadczyły spadku w ciągu ostatniego miesiąca, zbliżając się do 52-tygodniowego minimum, inna wskazówka InvestingPro sugeruje, że akcje są obecnie w stanie wyprzedania według wskaźnika RSI, co może wskazywać na potencjalną okazję do odbicia dla inwestorów monitorujących wskaźniki techniczne. Dla tych, którzy szukają głębszej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki, przy czym Swatch Group AG ma obecnie 12 dodatkowych wskazówek wymienionych na ich stronie.
Ogólnie rzecz biorąc, te spostrzeżenia podkreślają znaczenie patrzenia poza nagłówkowe liczby i rozważania szeregu wskaźników zdrowia finansowego przy ocenie możliwości inwestycyjnych. Aby uzyskać bardziej kompleksową analizę, inwestorzy mogą rozważyć zbadanie pełnego zakresu wskazówek InvestingPro dla Swatch Group AG.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.