W środę Goldman Sachs zrewidował swoje stanowisko wobec SMS Co Ltd. (2175:JP) (OTC: SMSZF), obniżając rekomendację dla akcji z "Kupuj" do "Neutralnie" i redukując cenę docelową z 3 000,00 JPY do 2 000,00 JPY.
Korekta następuje po tym, jak spółka musiała zmniejszyć wydatki na reklamę w drugiej połowie roku fiskalnego kończącego się w marcu 2025 roku, aby osiągnąć swoje całoroczne cele zyskowe, co może prowadzić do wolniejszego wzrostu przychodów w segmencie kariery w nadchodzących latach.
Goldman Sachs zrewidował również swoje szacunki zysku operacyjnego dla SMS Co. na lata fiskalne 2025-2027, z obniżkami odpowiednio o 3%, 10% i 15%. Ponadto firma zwiększyła założenie średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) dla swojego 10-letniego modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) z 7,0% do 8,5%, co przyczyniło się do obniżenia ceny docelowej.
Nowa cena docelowa implikuje potencjał wzrostu o około 18%, co jest obecnie uznawane za zgodne z medianą uniwersum pokrycia Goldman Sachs dla akcji małych i średnich spółek, która ma medianę potencjału wzrostu na poziomie 24%.
Obniżenie rekomendacji następuje po tym, jak cena akcji SMS Co. znacząco nie dorównała indeksowi Tokyo Stock Price Index (TOPIX), notując spadek o 36,9% od momentu podniesienia rekomendacji do "Kupuj" 22 listopada 2023 roku. W tym samym okresie TOPIX wzrósł o 11%.
Goldman Sachs przypisuje słabe wyniki akcji SMS Co. znacznej korekcie wycen akcji małych i średnich spółek wzrostowych, napędzanej rosnącymi stopami procentowymi w USA. Firma zauważa również, że pomimo agresywnego zatrudniania partnerów kariery, wzrost przychodów SMS Co. nie poprawił się, co prawdopodobnie wynika z pogarszającego się otoczenia zewnętrznego.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.